Original-Research

IVU Traffic Technologies AG (von Montega AG): Kaufen 21.07.2026, 17:43 Uhr von EQS Research Jetzt kommentieren: 0

Werte zum Artikel
Name Aktuell Diff. Börse
IVU Traffic Technologies 22,15 EUR ±0,00 % Baader Bank

Original-Research: IVU Traffic Technologies AG - von Montega AG

21.07.2026 / 17:43 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.


Einstufung von Montega AG zu IVU Traffic Technologies AG

Unternehmen: IVU Traffic Technologies AG
ISIN: DE0007448508
 
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 28,00 EUR (zuvor: 27,00 EUR)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Kai Kindermann

Starkes Q2 unterstreicht Wachstumsdynamik - IVU hebt EBIT-Ausblick an

IVU hat auf Basis überzeugender vorläufiger H1-Zahlen die EBIT-Guidance angehoben und damit auch unsere höheren Schätzungen übertroffen.

[Tabelle]

Wachstumsdynamik hält weiter an: Der Konzernumsatz stieg im ersten Halbjahr auf 72,1 Mio. EUR (+12,7% yoy), wobei sich das Q2-Wachstum von 12,2% yoy auf 37,2 Mio. EUR nahtlos an die starke Q1-Entwicklung anschließt. Wesentlicher Treiber bleibt laut Unternehmen das fortgesetzte Wachstum der wiederkehrenden Wartungs- und Hostingerlöse. Diesen Trend unterstreicht auch der im Juni vermeldete Auftrag der SBB, die künftig die technische Betriebsführung ihrer IVU.rail-Lösung im Personenverkehr an IVU überträgt.

Nächster EBIT-Sprung in Q2: Das Rohergebnis erreichte auf Halbjahressicht 59,2  Mio. EUR (+14,8% yoy), was u.E. für einen weiterhin günstigen Umsatzmix zugunsten margenstärkerer Wartungs- und Hostingerlöse im Vergleich zum Vorjahr spricht. Die Personal- und sonstigen Aufwendungen dürften sich im ersten Halbjahr trotz deutlichen Anstiegs unterproportional zu Umsatz und Rohertrag entwickelt haben. Dadurch konnte das EBIT auf 3,3 Mio. EUR (EBIT-Marge: 4,6%; Vj.: 1,6%) gesteigert werden. Dabei wirken sich umgesetzte Effizienzmaßnahmen laut Vorstand bereits sichtbar auf die Profitabilität aus.

EBIT-Guidance deutlich angehoben: Der Vorstand erhöht den EBIT-Ausblick 2026 von bisher rund 20 Mio. EUR auf rund 22 Mio. EUR, während Umsatz- (über 160 Mio. EUR) und Rohergebnis-Guidance (rund 130 Mio. EUR) bestätigt werden. Für das zweite Halbjahr sieht die Guidance demnach ein EBIT von rund 18,7 Mio. EUR bei einem Rohergebnis von rund 70,8 Mio. EUR vor. Für die Kostenpositionen zwischen Rohergebnis und EBIT, die in H1 auf 55,9 Mio. EUR (+10,5% yoy) anstiegen, impliziert die Guidance demnach einen sequenziellen Rückgang auf 52,1 Mio. EUR (H2/25: 52,3 Mio. EUR). Während wir aufgrund personeller Einmaleffekte in H1 (einmalige Mitarbeiterprämien, Rückstellungen für Mehrarbeit) einen sequenziellen Rückgang der Aufwendungen in H2 im Vergleich zum ersten Halbjahr erwarten, prognostizieren wir einen yoy-Anstieg durch reguläre Gehaltserhöhungen sowie gestiegene IT-Kosten für KI-Anwendungen und Cybersecurity. Modellseitig setzen wir weiterhin ein leicht höheres Rohergebnis an (MONe: 131,7 Mio. EUR), wodurch wir die angehobene EBIT-Guidance für realistisch erachten.

Bewertung reflektiert Qualitätsprofil nicht vollständig: Bewertungsseitig halten wir die IVU-Aktie weiterhin für attraktiv. Die Kombination aus starker Marktstellung, sehr konstantem Wachstum auf der Top- und Bottom-Line sowie geringer Kapitalintensität rechtfertigt unseres Erachtens einen Bewertungszuschlag im Vergleich zu anderen Software-Unternehmen.

Fazit: Die vorläufigen H1-Zahlen und die begleitende Guidance-Anhebung bestätigen den profitablen Wachstumskurs der IVU. Wir bekräftigen die Kaufempfehlung und erhöhen das Kursziel auf 28,00 EUR (zuvor: 27,00 EUR).



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: info@montega.de
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag


Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Originalinhalt anzeigen: EQS News


2369530  21.07.2026 CET/CEST

Kommentare (0) ... diskutiere mit.
Werbung

Handeln Sie Aktien bei SMARTBROKER+ für 0 Euro!* Profitieren Sie von kostenloser Depotführung, Zugriff auf 29 deutsche und internationale Börsenplätze und unschlagbar günstigen Konditionen – alles in einer innovativen, brandneuen App. Jetzt zu SMARTBROKER+ wechseln und durchstarten!

*Ab 500 EUR Ordervolumen über gettex. Zzgl. marktüblicher Spreads und Zuwendungen.

k.A. k.A. k.A. k.A.
k.A. k.A. k.A. k.A.
k.A. k.A. k.A. k.A.
Schreib den ersten Kommentar!

Dis­clai­mer: Die hier an­ge­bo­te­nen Bei­trä­ge die­nen aus­schließ­lich der In­for­ma­t­ion und stel­len kei­ne Kauf- bzw. Ver­kaufs­em­pfeh­lung­en dar. Sie sind we­der ex­pli­zit noch im­pli­zit als Zu­sich­er­ung ei­ner be­stim­mt­en Kurs­ent­wick­lung der ge­nan­nt­en Fi­nanz­in­stru­men­te oder als Handl­ungs­auf­for­der­ung zu ver­steh­en. Der Er­werb von Wert­pa­pier­en birgt Ri­si­ken, die zum To­tal­ver­lust des ein­ge­setz­ten Ka­pi­tals füh­ren kön­nen. Die In­for­ma­tion­en er­setz­en kei­ne, auf die in­di­vi­du­el­len Be­dür­fnis­se aus­ge­rich­te­te, fach­kun­di­ge An­la­ge­be­ra­tung. Ei­ne Haf­tung oder Ga­ran­tie für die Ak­tu­ali­tät, Rich­tig­keit, An­ge­mes­sen­heit und Vol­lständ­ig­keit der zur Ver­fü­gung ge­stel­lt­en In­for­ma­tion­en so­wie für Ver­mö­gens­schä­den wird we­der aus­drück­lich noch stil­lschwei­gend über­nom­men. Die Mar­kets In­side Me­dia GmbH hat auf die ver­öf­fent­lich­ten In­hal­te kei­ner­lei Ein­fluss und vor Ver­öf­fent­lich­ung der Bei­trä­ge kei­ne Ken­nt­nis über In­halt und Ge­gen­stand die­ser. Die Ver­öf­fent­lich­ung der na­ment­lich ge­kenn­zeich­net­en Bei­trä­ge er­folgt ei­gen­ver­ant­wort­lich durch Au­tor­en wie z.B. Gast­kom­men­ta­tor­en, Nach­richt­en­ag­en­tur­en, Un­ter­neh­men. In­fol­ge­des­sen kön­nen die In­hal­te der Bei­trä­ge auch nicht von An­la­ge­in­te­res­sen der Mar­kets In­side Me­dia GmbH und/oder sei­nen Mit­ar­bei­tern oder Or­ga­nen be­stim­mt sein. Die Gast­kom­men­ta­tor­en, Nach­rich­ten­ag­en­tur­en, Un­ter­neh­men ge­hör­en nicht der Re­dak­tion der Mar­kets In­side Me­dia GmbH an. Ihre Mei­nung­en spie­geln nicht not­wen­di­ger­wei­se die Mei­nung­en und Auf­fas­sung­en der Mar­kets In­side Me­dia GmbH und de­ren Mit­ar­bei­ter wie­der. Aus­führ­lich­er Dis­clai­mer