468 Capital - Deutschlands größtes SPAC WKN: A3CM2W ISIN: LU2333563281 Kürzel: TNIE Forum: Aktien User: MCMIX
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Lang & Schwarz
Knock-Outs auf tonies Registered (A)
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Kommentare 1.752
smallcaps,
27.05.2025 11:26 Uhr
0
Morgen HV. Mal schauen, ob da was zu den Zielen für 2025 kommt
WizzARD,
27.05.2025 8:21 Uhr
0
Warum voll?
Den dip zu voll gefeiert?
d
dissul,
21.05.2025 14:54 Uhr
0
bin da voll bei euch. :)
H
HardCheck,
20.05.2025 16:43 Uhr
2
Mal kurz und knapp mein Investmentcase: Tonies hat 2024 rd. 480 Mio. Umsatz gemacht und eine Ebitda Marge in DACH von rd. 20 % erzielt. Das Wachstum in den USA ist weiterhin stark und zieht im Rest der Welt gerade erst richtig an. Deshalb plane ich in den nächsten 3-4 Jahren mit weiteren rd. 100 Mio. Umsatzwachstum p.a.. Am Ende kommen wir also auf rd. 900 Mio. Umsatz raus. Dieser sollte dann auch in den USA und Rest der Welt mehr aus den Tonie Figuren kommen und auch dort eine ähnliche Ebitda Marge wie aktuell im DACH Raum erzielen. D.h. 900×20% = 180 Mio. EUR Ebitda. Vereinfacht würde ich beim Nettogewinn von 50% des Ebitda ausgehen also rd. 90 Mio. EUR. Bei der aktuellen Marktkapitalisierung also ein KGV unter 10...bei auch danach noch vorhandenem Wachstum und einer sehr konjunkturunabhängigen Branche. Ein KGV von 20 ist da m.E. gerechtfertigt und würde also einer Kursverdopplung mittelfristig entsprechen. Was haltet ihr von den Annahmen?
Das hast du gut ausgeführt. Ich sehe in den nächsten zwei Jahren sogar noch ein größeres Wachstum! Den Zielkurs von 11 € halte ich für sehr reaslistisch. Mal sehen, ob auf der Hauptversammlung eine Prognose für 2025 gestellt wird.
smallcaps,
20.05.2025 16:32 Uhr
2
Mal kurz und knapp mein Investmentcase: Tonies hat 2024 rd. 480 Mio. Umsatz gemacht und eine Ebitda Marge in DACH von rd. 20 % erzielt. Das Wachstum in den USA ist weiterhin stark und zieht im Rest der Welt gerade erst richtig an. Deshalb plane ich in den nächsten 3-4 Jahren mit weiteren rd. 100 Mio. Umsatzwachstum p.a.. Am Ende kommen wir also auf rd. 900 Mio. Umsatz raus. Dieser sollte dann auch in den USA und Rest der Welt mehr aus den Tonie Figuren kommen und auch dort eine ähnliche Ebitda Marge wie aktuell im DACH Raum erzielen. D.h. 900×20% = 180 Mio. EUR Ebitda. Vereinfacht würde ich beim Nettogewinn von 50% des Ebitda ausgehen also rd. 90 Mio. EUR. Bei der aktuellen Marktkapitalisierung also ein KGV unter 10...bei auch danach noch vorhandenem Wachstum und einer sehr konjunkturunabhängigen Branche. Ein KGV von 20 ist da m.E. gerechtfertigt und würde also einer Kursverdopplung mittelfristig entsprechen. Was haltet ihr von den Annahmen?
smallcaps,
20.05.2025 16:22 Uhr
0
Deine Argumentation finde ich grundsätzlich richtig. Von Burggraben würde ich dennoch nicht sprechen. Wie du schon sagst, ist das Produkt keine große Ingenieurskunst oder vergleichbares. Tonie ist eine starke Marke, aber wenn ein Unternehmen mit riesigem Marketingbudget in den Markt reinprescht, wäre das schon sehr gefährlich. Allerdings ist der Markt m.E. dafür vermutlich zu klein und eher eine Nische, die nach Kassetten und CDs kaum ausgefüllt wurde und jetzt besetzt ist.
d
dissul,
20.05.2025 10:18 Uhr
0
Lass mich erklären was ich mit Burggraben meine:
Bislang wurden ca. 10 Mio. Tonieboxen verkauft. Das Verhältnis zwischen verkauften Toniebox zu verkauften Tonie Figuren ist derzeit 1:13. Es ist quasi eine Art von Abomodell gepaart mit "Ü-Ei" Sammelfiguren. Sie haben extrem viele Lizenzen... Disney, Marvel, DC, ...
Und sind schon weltweit am Start. Und mal ehrlich - wer mal in die Boxen reingeschaut hat, weiß, dass die Produktionskosten davon nicht gerade hoch sein können. Einfache Platine mit Minispeaker und etwas Dämmung drumrum, Plastikfiguren mit NFC Chip. Und am am wichtigsten: Kinder UND Eltern lieben es.
H
Egon12345,
19.05.2025 14:39 Uhr
0
Burggraben ist bisschen übertrieben aber ich bin auch überzeugt..
Bin gespannt auf die Toniebox 2
Gibt's dazu schon Ankündigungen?
d
dissul,
19.05.2025 10:42 Uhr
3
ich glaub sowas von dran... es gibt kaum ein "kleines" unternehmen mit einem größeren burggraben. wer selber kinder hat, wird verstehen, wie unfassbar gut das konzept von tonies ist. wenn sie ein wenig an ihrem produktportfolio weiterarbeiten, kann tonies das nintendo der kleinkinder werden. und schon jetzt gibt es figuren mit kultstatus zu sammlerpreisen.
WizzARD,
19.05.2025 9:58 Uhr
0
Ja, glaubst du jetzt an das Spielzeug oder nicht.
Prion87,
19.05.2025 8:56 Uhr
0
Kurs Schwankungen geht doch wieder hoch 😀
H
dissul,
16.05.2025 8:03 Uhr
0
danke. das macht sinn... und im gegensatz zu hardcheck hast du die frage nicht nur beantwortet sondern auch verstanden :D
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