ADOBE SYSTEMS WKN: 871981 ISIN: US00724F1012 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
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Grundsätzlich hast du da recht. Ein Unternehmen darf niemals von der Substanz leben. Aber ich sehe das bei Adobe überhaupt nicht. Klar, die Programme müssen sicher laufend überarbeitet und verbessert werden. Der ein oder andere Zukauf macht mit Sicherheit auch mal Sinn. Aber 10 Mrd. Free Cash Flow pro Jahr? Vor allem, wenn man eh schon eine Quasimonopolstellung hat oder zumindest mal Teil eines Oligopols ist. Adobe ist schuldenfrei und zahlt keine Dividende. Ich bin der Meinung, dass das ARP auf diesem Niveau absolut kein Sicherheitsrisiko ist und auch hinsichtlich der in meinen Augen niedrigen Bewertung sehr viel Sinn macht. Und zumindest wird das Geld nicht für sinnlose Übernahmen rausgeballert, dass es am Ende auch wieder fehlt und keinen Effekt hat (Beispiel Merck).
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