Bitfarms WKN: A2PMY9 ISIN: CA09173B1076 Kürzel: BITF Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

@Kiri123 Wo liegt dein persönliches Kursziel Ende 2025 ?

Da fehlt aber nicht mehr viel zu 7 CAD...

ATB vergab ein „Outperform“-Rating und ein Kursziel von 7,00 C$ für die nächsten zwölf Monate. Begründet wurde dies mit der starken Liquiditätsposition des Unternehmens, dem Ausbau der Stromversorgung und dem Einstieg in High-Performance Computing (HPC) und KI-Hosting, die ein langfristig positives Wertpotenzial schaffen. Toner hob die Handelsbeschränkungen für die Aktie am 3. November auf und veröffentlichte vor der Veröffentlichung der Bitfarms-Ergebnisse am 13. November eine Prognose für das dritte Quartal 2025. ATB erwartet, dass Bitfarms das Quartal mit einer operativen Hash-Rate von 17,7 EH/s abschließen wird, gegenüber 18,6 EH/s im zweiten Quartal, und 703 geschürfte BTC erzielt haben wird. Der Umsatz wird auf 81,3 Millionen US-Dollar prognostiziert, ein Plus von 73,5 % gegenüber dem Vorjahr, das bereinigte EBITDA auf 28,3 Millionen US-Dollar, ein Plus von 116 %. Toner erklärte, ATB werde die weitere Entwicklung von Bitfarms im Bereich HPC und KI-Hosting genau beobachten. „Wir erwarten weitere Informationen zur HPC/KI-Strategie des Managements, insbesondere mehr Transparenz hinsichtlich der erwarteten Wirtschaftlichkeit, geeigneter Standorte und laufender Gespräche mit Lieferanten und potenziellen Kunden.“ Toner hob zwei kürzlich erfolgte Finanzierungsmaßnahmen hervor, die die Bilanzflexibilität von Bitfarms deutlich erhöhen. Am 10. Oktober wandelte das Unternehmen seine zuvor angekündigte private Kreditfazilität in Höhe von 300 Millionen US-Dollar in eine projektbezogene Finanzierung für den Campus in Panther Creek, Pennsylvania, um und erhöhte den Mittelabruf auf 100 Millionen US-Dollar, um den Kauf von Ausrüstung und den Ausbau des Umspannwerks zu beschleunigen. Am 21. Oktober schloss Bitfarms die Emission einer Wandelanleihe über 588 Millionen US-Dollar ab, die teilweise mit einer Covered-Call-Option strukturiert ist, um die Verwässerung zu reduzieren. Bitfarms verfügt nun über eine Liquidität von rund 1 Milliarde US-Dollar. Mit mehr als 1 GW in der Energieentwicklungspipeline zeigte sich ATB laut Toner „optimistisch hinsichtlich der Fortschritte und des Potenzials von BITF im Bereich HPC“. Die Unternehmensbewertung beinhaltet eine HPC-Option im Wert von 1,8 Milliarden US-Dollar bzw. rund 3,00 US-Dollar pro Aktie, basierend auf der Wahrscheinlichkeit, dass Bitfarms seine 1,4-GW-HPC-Pipeline weiterentwickelt. Das Kursziel von ATB in Höhe von 7,00 C$ basiert auf einem Summen-der-Teile-Ansatz. Dabei wird das 6-fache des für 2026 prognostizierten bereinigten EBITDA für das Mining-Geschäft angewendet und HPC auf Grundlage einer 50%igen Wahrscheinlichkeit bewertet, dass Bitfarms 300 MW zu 7 Millionen US-Dollar pro MW entwickelt, zuzüglich einer geringeren Wahrscheinlichkeit für einen weiteren Ausbau in den USA. „Angesichts des weiterentwickelten Fahrplans des Managements, der Eignung der Standorte in Pennsylvania für HPC/KI und der kürzlich erfolgten Finanzierung sind wir nun zuversichtlicher, dass das Unternehmen nach dem Infrastrukturausbau einen langfristigen Mietvertrag abschließen wird“, sagte Toner. Der Analyst sagte, Bitfarms dürfte im Geschäftsjahr 2025 ein bereinigtes EBITDA von 167,9 Millionen US-Dollar bei einem Umsatz von 313,5 Millionen US-Dollar erzielen, das sich im Jahr 2026 auf 193,4 Millionen US-Dollar bei einem Umsatz von 404,4 Millionen US-Dollar verbessern soll. Quelle: Cantech Letter