DRONESHIELD LTD WKN: A2DMAA ISIN: AU000000DRO2 Kürzel: DRH Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Der Ansatz mit Deckungsbeiträgen und Fixkosten ist grundsätzlich richtig. Die A$340 Mio. als Break-even sind aber nicht durch die veröffentlichten Zahlen gedeckt. DroneShield selbst nannte zuletzt annualisierte fixe Cash-Kosten von rund A$150 Mio. – basierend auf dem Kostenlauf Ende Dezember 2025. Gleichzeitig lag die Bruttomarge bei etwa 65 %; für H1 2026 wurden wegen Produktmix, FX und Einmaleffekten rund 60 % erwartet. Daraus ergibt sich überschlägig: * bei 65 % Bruttomarge: A$150 Mio. / 0,65 = ca. A$231 Mio. Cash-Break-even * bei 60 % Bruttomarge: A$150 Mio. / 0,60 = ca. A$250 Mio. Cash-Break-even A$340 Mio. Umsatz würden bei 60 % Marge rund A$204 Mio. Bruttogewinn bedeuten. Damit wären für einen Break-even fixe Kosten von etwa A$204 Mio. nötig – also rund A$54 Mio. mehr als die zuletzt von DroneShield genannte Kostenbasis. Dafür gibt es derzeit keinen veröffentlichten Nachweis. Auch historisch passt A$340 Mio. nicht: FY2025 erzielte DroneShield bei A$216,5 Mio. Umsatz einen zugrunde liegenden Bruttogewinn von A$140,3 Mio. und ein zugrunde liegendes EBITDA von A$36,5 Mio.; der statutarische Gewinn lag trotz Sondereffekten bei A$3,5 Mio. Das heißt nicht, dass DS eine Gelddruckmaschine ist. Im Gegenteil: Bei der aktuellen FY2026-Prognose von A$250–270 Mio. und nur 60 % Bruttomarge wäre der operative Puffer bei unveränderter Kostenbasis eher dünn. Margen, Produktmix und weiteres Kostenwachstum sind deshalb entscheidend. Die Shortquote ist ein Risikosignal des Marktes – kein Beweis für einen A$340-Mio.-Break-even. Sie bewertet unter anderem Margendruck, Ausführungsrisiko und Governance, ersetzt aber keine Kostenrechnung. Quellen: * DroneShield, 4Q25 Investor Presentation: fixe Cash-Kosten ca. A$150 Mio. und ca. 65 % Bruttomarge: https://static1.squarespace.com/static/660a32624c94dd36e509baf3/t/69782179ef66e83c4e30e904/1769480569467/DRO_4Q25_4C_Results_Investor_Presentation_edit.pdf * DroneShield, August-2026-Präsentation: FY2025-Kennzahlen, H1-2026-Marge und FY2026-Ausblick: https://company-announcements.afr.com/asx/dro/d27e1660-950a-11f1-a83b-de7334113c1e.pdf

Viel Erfolg

So hab mir mal 1000 Stück beim Lange Schwarze gegönnt , hoffe die Ausis entzücken mich über Nacht ☺️

Gut recherchiert. Jetzt braucht man nur noch den ungefähren Deckungskostenaufschlag, Fixkosten u. variable Kosten auf die Waren und separat auf die Serviceleistungen und die Software und schon hat man plus minus den erforderlichen Umsatz um überhaupt den Betrieb aufrecht zu halten....den schätze ich mal auf 340 Mio im Jahr. Break even. Vielleicht hilft mal jemand mit genaueren Zahlen. Jedenfalls ist DS keine Gelddruckmaschine sondern ist absolut auf Wachstum angewiesen. Die shortquote spricht eine klare Sprache, für mich wäre das jedenfalls keine Aktie in der ich tief drin stecken möchte.