MORPHOSYS Forum: Community User: Tycoon161

Noch freier?

Jetzt könnte der freie Fall drohen 💥

Die Frage ist, ob wir so wieder in alte Höhen zurückkommen, oder uns davon verabschieden können...

Wenn das eine sehr negative Aussage wäre dann hätten wir jetzt richtig heftige Abschläge

Wir wollen es zumindest nicht hoffen....

Das wird doch nicht die zweite Mologen?

@ Fridolin75 - genau so hatte ich das gemeint; aber wir werden bald sehen mit welchen Buchwerten Constellation nach der Abwertung noch in den Büchern steht. Alleine der Cashbestand mit reduzierter Burn-Rate (weil weniger F&E) in Kombi mit dem indikativen Bewertungsansatz von 65 /share bei der Kapitalerhöhung im Sommer 2021 lässt mich derzeit auch annehmen, dass hier schon Etliches eingepreist ist.

Sollten sich die Einschätzungen zu den Cashflows wieder ändern kann es ja auch wieder Zuschreibungen zum Beteiligungsansatz geben. Fachlich dazu - siehe unter anderem Rechnungslegungsstandard IAS 36.

Müssten die Anschaffungskosten nicht 1,7 Mrd. USD gewesen sein? Wenn man noch davon ausgeht, dass wenig neben dem Goodwill an Ausstattung und Patenten zu aktivieren war, müsste sich doch wahrscheinlich hauptsächlich der Goodwill reduzieren. Heißt dann evtl. auch, dass die Unternehmung nach einem Impairment-Test noch mit ca. 1,4 Mrd. USD, bestehend aus Erwartungen an die Zukunft, bewertet wird. Eine Abwertung heißt natürlich immer, dass irgendwer 'ins Klo' gegriffen hat und irgendwelche früheren Annahmen über die Zukunft der Realität nicht standgehalten haben. Wenn das übernommene Geschäft allerdings immer noch 1,4 Mrd. USD wert sein sollte, wäre die Marktkapitalisierung von Morphosys aber aktuell eher niedrig, denke ich.

https://www.morphosys.com/de/news/ad-hoc-morphosys-ag-meldet-nicht-zahlungswirksame-wertminderung-des-geschaefts-oder

Stellt sich die Frage mit wie viel Buchwert/Anschaffungskosten die Beteiligung bzw. der Erwerb von Constellation in den Büchern steht. wenn mit 1,7 Mrd. abgewertet um 231 Mio, dann ist hier ja noch Wert gegeben. Interessant wäre jedenfalls ab wann hier dem Management bekannt war, dass die Schätzungen zu den Cashflows nicht so eintreten werden wie angenommen. Die Kapitalerhöhung im Sommer 2021 war ja auch zum wert von ca. 65 (Incyte); da wird man ja auch gewisse Annahmen für den wert getroffen haben (und in der Regel auch Risikoabschläge für den Wertansatz angenommen haben). nur meine Meinung

Hier wurden denke ich, wie es geschrieben wurde, Forschungsaktivitäten eingestellt, die keine Aussicht auf Erfolg haben und nur Geld verbrennen. Ich finde die Nachricht gar nicht so negativ. Kurs bleibt stabil. Bin mal gespannt auf die Zahlen. Wobei diese nur positiv überraschen dürften. Alles andere ist schon eingepreist.

@winterplan sbroker

Im Grunde ist mit dem Geschwurbel nichts anderes gemeint, als daß die Übernahme von Constellation ein Griff ins Klo war.

Quelle? Mr. Robot