MORPHOSYS Forum: Community User: Tycoon161

Der ANALyst sieht Morph neutral und haut 40€ raus. Was rauchen die bitte? 🤣

Für mich ist der Ausblick relativ ernüchternd. Für 2022 ist eine nochmalige Erhöhung der F&E-Ausgaben auf 325 Mio. € ( 40%) geplant. D.h. allein die F&E-Kosten werden den Umsatz bei Weitem übertreffen…. Deshalb auch auf diesem Niveau noch kein Kauf für mich.

JPMorgan weiter neutral mit Kursziel 40 € "Angesichts des bestätigten Ausblicks auf 2022 und mangels neuer Nachrichten aus der Wirkstoffentwicklung dürfte die Aktie des Biotech-Unternehmens kurzfristig keine großen Sprünge machen." Quelle: https://www.ariva.de/news/...phosys-auf-neutral-ziel-40-euro-10052065 So sehe ich das auch und erwarte nun eine längere Bodenbildungsphase. Werde meine Short-Aktivitäten (die gut gelaufen sind) einstellen und an der Eurex Puts mit einem Basiskurs unter 20 € verkaufen und sowie an schwachen Tagen erste Käufe tätigen.

Ist für mich immer spannend wie die Kursziele der Analysten nach den veröffentlichten Daten angepasst werden - und man muss sich selbst dann die kritische Frage stellen - was hat sich eigentlich wirklich geändert (zum Zeitpunkt der letzten "Analystenmeinung" aus Sicht des "Analysten")... insbesondere auf die Kurszieleinschätzung von Berenberg bin ich gespannt, ob/wie das Kursziel von 124? (zuletzt per Jänner 2022) angepasst wird. Die nur zum Stichtag 31.12.21 vorliegenden Zahlungsmittel und sonstige finanzielle Vermögenswerte in Höhe von 976,9 Mio. € durch 34.231.943 Aktien zu dividieren ist sicherlich zu wenig, leider legen uns die Analysten nicht ihre detaillierten Bewertungsmodelle offen (und auch in diesen sind individuelle Schätzungen bzw. Risikoauf- bzw. -abschläge eingearbeitet) :-)

Zahlen sind nicht so schlecht. Also die Stammtisch-Parolen hier. Gerade mal eine Zahl in den Raum werfen ohne sich mit der Aktie und dem Unternehmen detaillierter zu beschäftigen... Wenn ich so Aktien kaufe ...tststststs. Fakt ist: Umsatz an der oberen Schwelle der Erwartungen. Aufwendungen im geschätzten Rahmen (ohne Abschreibung Firmenwert). Ergebnis wie prognostiziert. Hier ist denke ich alles eingepreist. Diese Zahlen werden den Kurs nicht wesentlich beeinflussen. Es ist ehr Zeit nun über einen Einstieg nachzudenken. Ich glaube das machen nun auch Institutionelle. Es wird aber seine Zeit brauchen.

Ich sehe die Zahlen nüchtern bzw. teile diese für meine Betrachtung in "CGU"/Cash generating units auf... (heißt so, auch wenn Bereiche noch gar kein Cash abliefern). wenn man alleine die CGU Monjuvi herauslöst und die angegebenen Bruttomargen nimmt (75 - 80 % lt. gestriger Verlautbarung), dann kann man ja hier auch einen Barwert für diese CGU berechnen (z.B. als ewige Rente oder für zumindest 5a ansetzen) und allenfalls für eigene Zwecke vereinfacht der Marktkapitalisierung gegenüberstellen. ja... klar, da kommen noch Fixkosten/Verwaltungskosten dazu etc. ... ist halt überschlagsmäßige Rechnung @ CGU Constellation: jetzt kann man philosophieren, ob die Teilwertabschreibung auf den Firmenwert in Höhe von 231 Mio. nur eben der "Nichtverfolgung" von Frühphasenprojekte geschuldet ist, oder mehrere Annahmen (die damals im Kaufpreis berücksichtigt waren) nicht oder mittelfristig mit großer Wahrscheinlichkeit eintreten werden. Aber wenn hier Constellation gar nichts wert wäre, dann hätte ja von 1,7 Mrd. Anschaffungskosten? noch viel mehr als die 231 mio. abgeschrieben werden müssen. Interessant wäre eine Gewinn-und-Verlustrechnungsdarstellung 2021 vs. 2020 - nur Erlöse/Aufwendungen aus Eigenen Produkten (Monjuvi etc.) - dann wären Vorjahreszahlen besser vergleichbar und die Sondereffekte von Constellation besser sichtbar. Indikation KapErhöhung: im Juli 2021 - auch nicht so lange in der Vergangenheit zurück - wurde ja über 63,35 (lt. gestriger Mitteilung) für KapErhöhung pro Aktie bezahlt. da waren die Studien-Ergebnisse vom Herbst 2021 noch nicht bekannt. ausgehend von diesem Wert könnte man nun mindestens die Firmenwertabschreibung von 231 mio (aufgeteilt auf 34 Mio Aktien) abziehen und dann kann man sich auch eine private Kursmeinung bzw. Erwartungshaltung bilden. Da sind natürlich Zusatzkosten/-aufwendungen (die aus sicht Incyte per juli 2021 nicht erwartet wurden nicht enthalten) Fakt ist aus meiner Sicht, dass Cash und Barwerte der CGU Monjuvi, CGU Constellation jedenfalls (von Wirtschaftsprüfern im Jahresabschluss 31.12.2021 testierte) Assets darstellen, die bei Hochrechnung auf mit 34 Mio. Aktien jedenfalls nach Sicht des Bilanzstichtages über der derzeitigen MarktKap liegen - meine persönliche Sichtweise. Fraglich ist für mich die laufende Einschätzung, ob/wie hier von Constellationdeal auch Cashflows kommen oder nicht bzw. ab wann hier Mgmt. etwaig die "Reißleine" zieht, und z.B. die Rechte "versilbert" etc. Dafür gibt es ja Firmen wie Roalty Pharma etc. wo hier dann wieder durch Verkauf der Lizenzen Cash geholt werden kann. von den Erlösen bzw. Gewinnen aus Gantenerunumab etc. ist da noch gar nicht die Rede (Umsatz ist nett, aber unterm Strich zählt der Gewinn). Ein Kurs spiegelt ja angeblich die zukünftigen Erwartungen/Entwicklungen ... sofern nicht eben versucht wird, den Kurs künstlich in die eine oder andere Richtung zu treiben... und wie immer - meine private Meinung

Ist nicht drastisch

eingepreist…

Umsatz eingebrochen

Von der halben Milliarde sind über die Hälfte schon mal einmalabschreibungen (buchabschreibungen) das ist kein realverlust!

Eine halbe Milliarde Verlust... das Ding geht heute unter 20 und das absolut zurecht!

Ich verstehe hier eines nicht (reine mathematik): Marktap ca 800 Mio Barresserven: 1 Mrd Übernahme constellations pharmac. 1.4 Mrd Sieht jeder den Widerspruch?

Puh was für tolle Zahlen 🙈

Es gibt auch einige positive Dinge und dein falsches Beileid ist sehr nett🤮 Investors. Der Verlust kommt ja nicht aus heiterem Himmel und wird wohl weitestgehend schon im kurs enthalten sein.

Mein Beileid an allen noch Investierten,solche heftige Verlusten in der Bilanz hat man nicht alle Tage,echt Brutal..😱