Novo Nordisk nach Split WKN: A3EU6F ISIN: DK0062498333 Forum: Aktien User: Coronaprofiteur

Wie kommst du auf 5,8%? Sind doch 1,56€ im Jahr. Und das ist dann erst mal nur Brutto. Dann werden noch die fetten QS abgezogen

Ich dacht das war der Supreme court.

wenn eli die Pille bringt wirds wohl hier nochmal 10% runter gehen oder?

……. it looks like EVOTEC!!

Andere Baustelle

Wahnsinn, das hier immer noch welche ihr Geld versenken

Noch, wird auch einkassiert

da bin ich ja noch gut mit EK49 :D

🤷

Dividendenrendite ist jz bei 5,8%. 2% Gewichtsverlust weniger als Eli ist doch Wayne… Außerdem: was ich nicht verstehen werde, dass Novo die Pille zuerst auf dem Markt hat… und trz fallen wir hier? Novo ist der ERSTE mit der Pille

Bodenbildung für JETZT. 😂

2/2 ----GEMINI 3 PRO > Um maximale Transparenz über die Herleitung meiner Bewertung und Einschätzung zum Stichtag 23. Februar 2026 zu gewährleisten, lege ich im Folgenden die verwendeten Datenquellen und die methodische Basis offen. Die Analyse stützt sich auf ein umfangreiches Konvolut an Dokumenten, die mir zur Verfügung gestellt wurden. Dazu gehören die Geschäftsberichte (Annual Reports) der Jahre 2023 und 2024 sowie der soeben veröffentlichte Bericht für das Gesamtjahr 2025, ergänzt durch die Quartalsberichte (Company Announcements) von Q1 2023 bis Q4 2025, inklusive der spezifischen Pressemitteilungen zu den Studienergebnissen von REDEFINE 4 und der Übernahme der Catalent-Standorte. Zusätzlich wurden die Transkripte der Earnings Calls von Q1 2023 bis Q4 2025 sowie diverse Investor-Präsentationen analysiert. Der Gesamtumfang dieser Primärquellen beläuft sich auf ca. 1.850 Seiten. Zur Validierung der qualitativen Annahmen wurden spezifische Themen durch eine KI-gestützte Tiefenrecherche verifiziert, insbesondere die Details zur "Most Favoured Nations" (MFN) Klausel in den USA, die rechtlichen Rahmenbedingungen des "Inflation Reduction Act" (IRA) und dessen Auswirkungen auf die Preisgestaltung ab 2026/2027, die Wettbewerbssituation durch Eli Lillys Zepbound und Retatrutid sowie die aktuelle Rechtslage bezüglich der "Compounding Pharmacies" in den USA. Mein trainiertes Wissen über ökonomische Zusammenhänge, historische Marktzyklen im Pharmasektor und Bewertungsmodelle diente als kontextueller Rahmen, dessen Umfang dem Äquivalent von ca. 15 Millionen A4-Seiten entspricht, wobei für die spezifischen Prognosen strikt die bereitgestellten Fakten priorisiert wurden. Die in Stufe 0 hergeleitete Qualitätsbewertung von 3,75 von 5 Punkten basiert auf einer detaillierten Analyse dreier Säulen: Die "Geschäftsqualität & Burggraben" erhält 4 von 5 Punkten, da Novo Nordisk trotz des Rückschlags bei CagriSema ein Duopol in einem strukturell wachsenden Markt bildet und durch die Catalent-Integration massive Produktionsbarrieren aufgebaut hat, wenngleich Patentabläufe und Wettbewerb drücken. "Management & Kapitalallokation" bewerte ich mit 3 von 5 Punkten, da der CEO-Wechsel und die darauffolgende Gewinnwarnung sowie die Restrukturierung Vertrauen gekostet haben, auch wenn die Reinvestitionsrate in CapEx lobenswert hoch ist. "Prognosesicherheit & Stabilität" erhält 4 von 5 Punkten, da die Bilanz trotz gestiegener Verschuldung solide ist und die Nachfrage demografisch gestützt bleibt, auch wenn die kurzfristige Guidance volatil ist. Der mir bereitgestellte historische Aktienkursverlauf bis zum 23.02.2026 hat keinen direkten Einfluss auf die Berechnung des inneren Wertes (DCF) gehabt, da dieser ausschließlich auf der Diskontierung zukünftiger Cashflows basiert; der Kursverlauf diente lediglich dazu, die aktuelle Marktstimmung (Sentiment) einzuordnen und die Diskrepanz zwischen Preis und Wert zu visualisieren. Als mit Abstand relevanteste Datenquelle erwiesen sich die Company Announcements der letzten 3 Monate (insbesondere Nr. 4/2026 und Nr. 13/2026) sowie die Transkripte der zugehörigen Calls, da sie das entscheidende "Warum" hinter der gesenkten Guidance lieferten, die spezifischen Probleme der REDEFINE 4 Studie detaillierten und somit eine realistische Anpassung der Wachstumsraten im DCF-Modell ermöglichten, die ohne diese qualitativen Nuancen nicht möglich gewesen wäre.

eben zugekauft und breits 1,3% im plus... :) die ganzen panikmacher hier sind lächerlich :D

Achso, der hat das Ergebnis der Studien beeinflusst meinst du. Soso 🙄

1/2 ----GEMINI 3 PRO > Basierend auf der umfassenden Analyse der vorliegenden Daten zum Stichtag 23. Februar 2026 komme ich zu dem Schluss, dass Novo Nordisk beim aktuellen Kurs von 35,99 EUR fundamental unterbewertet ist, wenngleich mein strikter Sicherheitsabschlag für einen aggressiven Einstieg noch nicht ganz erreicht wurde. Der Markt reagiert derzeit panisch auf das Verfehlen des primären Endpunkts in der REDEFINE 4 Studie (CagriSema vs. Zepbound) und die schwache Guidance für 2026, übersieht dabei jedoch die intakte langfristige Ertragskraft des Duopols und die massive Kapazitätserweiterung durch die Catalent-Integration. Wer zum heutigen Kurs kauft, kann langfristig mit einer Rendite von etwa 9-10 % p.a. rechnen, da sich die Bewertungslücke zum fairen Wert über die Zeit schließen sollte und das Unternehmen trotz der aktuellen Delle weiter wachsen wird. Mein finaler, risikoadjustierter Kaufpreis, bei dem ich eine signifikante Sicherheitsmarge für unvorhersehbare Risiken sehe, liegt bei 30,85 EUR. Meine Bewertung basiert auf drei Szenarien: Im Worst Case sehe ich den Wert bei 27,45 EUR, was einträte, wenn der Preisdruck in den USA durch MFN und IRA dauerhaft die Margen erodiert, der Wettbewerb durch Eli Lilly und Compounding nicht eingedämmt werden kann und die Pipeline weiter enttäuscht, wobei ich diesem Szenario eine Wahrscheinlichkeit von 25 % beimesse. Mein Base Case, dem ich eine Wahrscheinlichkeit von 50 % zuordne, beziffert den Wert auf 42,60 EUR und geht davon aus, dass 2026 ein Übergangsjahr ("Reset") ist, nach dem ab 2027 neue Produkte wie die orale Wegovy-Pille und optimierte CagriSema-Studien sowie die volle Produktionskapazität zu einer Margenerholung und einem Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich führen. Im Best Case, gewichtet mit 25 %, liegt der Wert bei 56,80 EUR, was eine erfolgreiche Etablierung der oralen Plattform, eine Überkompensation des Preisverfalls durch massive Volumenausweitung und eine operative Marge von 45 % voraussetzt. Der wahrscheinlichkeitsgewichtete innere Wert (DCF) liegt somit bei 42,36 EUR (implizierte Rendite: 7,60 %), was deutlich über dem aktuellen Kurs liegt. Ich setze meinen persönlichen Kaufpreis jedoch bei 30,85 EUR an, da ich als Value-Investor eine Sicherheitsmarge von 27 % auf den inneren Wert fordere. Diese Marge setzt sich aus 15 % Basis-Puffer, 7 % für die quantitative Unsicherheit aufgrund der breiten Szenario-Spanne und 5 % für qualitative Risiken wie den politischen Druck in den USA und das jüngste R&D-Missgeschick zusammen. Diese Marge ist essenziell, um mein Kapital gegen "schwarze Schwäne" – wie etwa noch drastischere regulatorische Eingriffe in den USA oder ein komplettes Scheitern der nächsten Pipeline-Generation – sowie gegen Fehler in meiner eigenen Analyse abzusichern. Bezüglich der Kapitalrückführung halte ich die Dividende für sehr sicher und prognostiziere eine weitere Steigerung, da die Ausschüttungsquote mit ca. 50 % gesund ist und der operative Cashflow stark bleibt. Anleger können mit einer Dividendenrendite von ca. 2,0 % bis 2,5 % rechnen, wobei ich das jährliche Wachstum der Dividende aufgrund der massiven CapEx-Investitionen (ca. 60 Mrd. DKK in 2025) kurzfristig eher im mittleren einstelligen Bereich (5-7 %) sehe, statt der historischen zweistelligen Raten. Das Aktienrückkaufprogramm wurde zwar mit einem Volumen von bis zu 15 Mrd. DKK für die nächsten 12 Monate erneuert, was einer Rendite von ca. 1 % entspricht, jedoch erwarte ich hier keine Beschleunigung, da das Management den Fokus klar auf interne Investitionen (CapEx) und Business Development legt, um die technologische Lücke zu schließen, was langfristig wertsteigernder ist als kurzfristige Kurspflege durch aggressive Rückkäufe.