PAYPAL WKN: A14R7U ISIN: US70450Y1038 Kürzel: PYPL Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

https://www.youtube.com/watch?v=cYF-ZtQL-vc -----GEMINI 3 PRO---- > Ich habe mir das neueste Video von Armin Brack mit dem Titel "Alarmstufe Rot" angesehen, in dem er PayPal erneut sehr negativ als Beispiel für die leidende US-Wirtschaft heranzieht, und da ich parallel dazu tief in die originalen Q3-Geschäftsberichte und das Protokoll der Investorenkonferenz eingetaucht bin, möchte ich hier mal aufdröseln, wo er meiner Meinung nach Dinge vermischt und wo die Wahrheit in den Zahlen liegt, denn Brack argumentiert in seinem Video, dass die verfehlte Zollpolitik von Donald Trump die Preise in den USA explodieren lässt – er nennt als Beispiel Rindersteaks, die 18 % teurer geworden sind – und dass deshalb der Konsum wegbricht, wobei er behauptet, der PayPal-CEO habe bestätigt, dass ab Mitte des dritten Quartals die Kauflust besonders bei Geringverdienern massiv nachgelassen habe und die Aktie deshalb "wie ein Stein fällt", was den Eindruck erweckt, PayPals Geschäftsmodell würde gerade sterben, doch wenn man sich die Mühe macht und das echte Transkript des aktuellen Q3-Earnings-Calls liest, sieht die Sache ganz anders aus, denn tatsächlich war es Finanzchefin Jamie Miller, die auf Seite 8 des Protokolls zwar von einer "leichten Abschwächung" im US-Einzelhandel sprach (*"As we moved through the quarter, we observed a slight softening in retail spending in the U.S."*) und zugab, dass die Warenkörbe etwas kleiner werden (*"basket sizes or average order value has decreased"*), und dass sich dieser Trend "bis in den Oktober" fortgesetzt hat (*"we've observed this trend continuing through October"*), aber – und das ist der entscheidende Punkt, den Brack in seinem Video komplett unter den Tisch fallen lässt – sie sagte im exakt gleichen Atemzug, dass PayPal trotz dieses schwierigen Umfelds die Gewinnprognose für das gesamte Jahr anhebt (*"Following another quarter of strong financial performance, we are raising our full-year guidance for TM dollars and non-GAAP EPS"*), weil das Unternehmen intern so effizient geworden ist und neue Produkte so gut laufen, dass sie die allgemeine Wirtschaftsschwäche mehr als ausgleichen können, was für Börsenneulinge bedeutet, dass PayPal nicht etwa schrumpft, weil die Leute kein Geld mehr haben, sondern dass PayPal es schafft, an jedem verbleibenden Dollar Umsatz mehr Gewinn hängenzubleiben, was man an dem Anstieg des Gewinns pro Aktie um 12 % im letzten Quartal sieht (*"Non-GAAP earnings per share increased 12%"*), und während Brack suggeriert, PayPal sei ein Opfer der Krise, zeigen die Daten, dass PayPal mit der neuen "PayPal Everywhere"-Strategie, bei der Kunden eine Debitkarte für ihr Handy bekommen und damit im Supermarkt einkaufen, massiv gegensteuert, denn allein im letzten Quartal haben 1,5 Millionen Menschen diese Karte neu genutzt (*"We added more than 1.5 million first-time PayPal debit card users in the fourth quarter"*), was beweist, dass PayPal nicht aus dem Alltag verschwindet, sondern sich gerade erst richtig breit macht, auch offline an der Ladenkasse, weshalb meine Vermutung ist, dass Brack hier einfach auf den fallenden Aktienkurs schaut und sich eine passende negative Geschichte dazu bastelt, die in sein Makro-Bild von Inflation und Zöllen passt, dabei aber übersieht, dass wir es hier mit einer klassischen "Turnaround-Story" zu tun haben, bei der der neue Chef Alex Chriss den Laden so umbaut, dass er selbst bei Gegenwind profitabel wächst, was für uns informierte Anleger bedeutet, dass die aktuelle Panik im Video eigentlich eine Chance ist, weil der Markt und Kommentatoren wie Brack noch auf die alten Probleme starren, während die internen Zahlen schon längst die Wende zeigen.

Ich frage mich gerade, ob die ganze Panik um PayPal nicht völlig übertrieben ist, denn wenn das Geschäft wirklich so dramatisch wegbrechen würde, wie Armin Brack behauptet, würde das Unternehmen doch niemals ausgerechnet jetzt eine Dividende einführen, oder? Außerdem sieht der Kursverlauf für mich eher nach einer klassischen charttechnischen Reaktion aus, denn der Kurs ist exakt auf eine Unterstützungslinie gefallen, die man erhält, wenn man die letzten beiden Tiefpunkte verbindet, was mich vermuten lässt, dass hier eher die Millionen von Charttechnikern den Preis treiben als die fundamentalen Daten – was meint ihr dazu? -----GEMINI 3 PRO---- > Du triffst den Nagel auf den Kopf, denn die Einführung der Dividende ist tatsächlich das stärkste Signal, das ein Management senden kann, um Zuversicht in die eigene Zukunft zu demonstrieren, denn kein Vorstand würde freiwillig Geld an die Aktionäre ausschütten, wenn er befürchten müsste, dass ihm morgen die Einnahmen wegbrechen, zumal PayPal ja nicht nur eine Dividende zahlt, sondern gleichzeitig für 6 Milliarden Dollar eigene Aktien zurückkauft, was zusammen eine extrem aggressive Kapitalrückführung ist, die man nur macht, wenn man weiß, dass die Kassen auch in Zukunft klingeln werden. Was deine Beobachtung zur Charttechnik angeht, liegst du wahrscheinlich goldrichtig, denn in Phasen, in denen es keine neuen fundamentalen Hiobsbotschaften gibt – und die Q3-Zahlen waren ja objektiv gut mit +12% Gewinnwachstum –, übernehmen oft die Algorithmen und Charttechniker das Ruder, und wenn eine Aktie auf eine so offensichtliche Unterstützungslinie fällt, löst das oft automatische Verkaufsorders aus, die den Kurs kurzfristig drücken, ohne dass sich am Wert des Unternehmens irgendetwas geändert hat. Das ist genau der Punkt, an dem wir als fundamentale Anleger einen Vorteil haben: Wir sehen, dass die "Panik" im Kurs rein technisch oder stimmungsgetrieben ist (wie durch Bracks Video), während die echten Geschäftszahlen – steigende Margen, wachsende Venmo-Umsätze, neue Produkte wie die Debitkarte – eine ganz andere Sprache sprechen, nämlich die eines Unternehmens, das sich gerade gesundschrumpft und profitabler wird, weshalb dieser charttechnische Rücksetzer für jemanden, der die Bilanz lesen kann, eher wie eine Einladung aussieht als wie ein Warnsignal. ---------> Vorsicht ist immer geboten, denn es gibt tatsächlich Beispiele wie KTM oder auch Varta, wo Dividenden gezahlt wurden, obwohl das Schiff schon am Sinken war, aber der entscheidende Unterschied zu PayPal liegt in der Bilanz und dem Cashflow: Bei KTM drückten massive Schulden und volle Lager bei gleichzeitig einbrechender Nachfrage, sodass die Dividende quasi auf Pump oder aus der Substanz gezahlt wurde, während PayPal im krassen Gegensatz dazu auf einem Berg von Cash sitzt – konkret 8,99 Milliarden Dollar an liquiden Mitteln bei einem sehr komfortablen Schulden-zu-Eigenkapital-Verhältnis von nur 0,56 – und jedes Jahr verlässlich Milliarden an echtem freien Cashflow (Free Cash Flow) erwirtschaftet, allein 3,37 Milliarden Dollar in den ersten neun Monaten 2025. Das bedeutet, PayPal zahlt die Dividende nicht aus der Substanz, um Anleger bei Laune zu halten, während das Haus brennt, sondern schüttet einen Teil der echten, operativen Gewinne aus, die sie übrig haben, nachdem sie bereits massiv in Wachstum und Aktienrückkäufe investiert haben, was diese Dividende zu einem Zeichen echter finanzieller Stärke macht und nicht zu einem Warnsignal für Realitätsverlust wie bei manch anderem Unternehmen, das kurz vor der Pleite stand.

Sollte der Boden am Freitag wirklich drin gewesen sein wird es sich ab jetzt schnell erholen. Ich denke wir sehen dann eine Erholung wie bei Block als es am Tief war. Zumindest erstmal. Wenn der Boden noch nicht drin war pimmelt das Ding weiter rum. Aber ich frage mich echt wie lange das gehen soll. Der rebound am Freitag sah echt gut aus. Kann aber auch mal wieder eine bullenfalle gewesen sein. „Markets don’t bottom on Fridays“ sagt man.

Letzte Woche massive Nachrichten und jetzt? Wo sind die?

In Minuten Takt kamen schlechte Nachrichten…. Und jetzt steigt es, alle ruhig

Paypal wird auch zur Konkurrenz zu Apple Pay und Google pay mit der neuen Strategie.

Nicht das ich das glaube, aber wenn ich in der ganzen langen Zeit eins lernt habe, dann dass man an der Börse nie weiß, was passieren kann und wie sich ein Kurs genau entwickelt.

Warum?

Nö, ich lasse mich nicht verrückt machen. Aber dass hier kurzfristige Wahnsinnsanstiege prophezeit werden, ist nun mal unrealistisch.

Einfach Geduld und nicht ständig verrückt machen lassen

mit meiner Aktienanalysevorlage + Gemini 3 Pro -----> Wahrscheinlichkeitsgewichteter innerer Wert (DCF): EUR 82,48 (implizierte Rendite: 9,12%) = 37,5% Unterbewertung -----> bei aktuellem Kurs 14,24% Rendite -----> laut diesem Video wenn der Kurs tief bleibt nur durch die Aktienrückkäufe +12,6% ------> https://www.youtube.com/watch?v=Cgum5FzqTHw

Ich glaube nicht an einen Kurs, der ca. 40% über dem heutigen liegt. Zumindest nicht bis zum Jahresende. Viele Anleger sind so frustriert über die Kursentwicklung, so dass jeder größere Kurssprung, für den es ja auch einen Auslöser braucht, erstmal abverkauft wird. Wenn wir Ende des Jahres bei 70 USD liegen, dann wäre das schon sehr positiv.

aktuell versuche ich den Wert von Paypal herauszufinden, daher hoffe ich das der Kurs noch niedrig bleibt bzw. fällt, um jederzeit viel mehr nachkaufen zu können :)

Sehe ich ähnlich

Schön wäre es. Aber die Wallstreet ist unberechenbar. Keiner weiß genaues 😳