PAYPAL WKN: A14R7U ISIN: US70450Y1038 Kürzel: PYPL Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
Auf jeden Fall spannend. Prinzipiell hast du auch Recht. Aber warum nimmt man das Geld nicht auch für mehr Investitionen? Liegt es daran, dass man keine Ideen hat, wie man wachsen kann? Das ist doch das, was bei Paypal aktuell so stark kritisiert wird. Es fehlt an Wachstums(phantasie). Ansonsten hast du natürlich nicht Unrecht.
Ja. Genau solche Szenarien sind interessant, weil man den rein mechanischen Effekt der Aktienrückkäufe isolieren kann. Ausgangsdaten In den letzten drei Jahren (2023–2025) hat PayPal netto rund 252 Mio. Aktien eingezogen – durchschnittlich etwa 84 Mio. Aktien pro Jahr. Das entsprach einer Verringerung der Aktienzahl um rund 27,4 %. (otcmarkets.com) Aktuell sind rund 913 Mio. Aktien ausstehend. (companiesmarketcap.com) Szenario: Die nächsten drei Jahre verlaufen identisch Unterstellen wir: identisches Rückkauftempo wie 2023–2025, identischer Jahresgewinn wie 2026 (also keine Gewinnsteigerung), keine nennenswerte Verwässerung durch neue Aktien. Dann ergibt sich: HeuteIn 3 JahrenAusstehende Aktien913 Mio.ca. 661 Mio.Veränderung–−252 Mio. AktienReduktion–−27,6 % Effekt auf den Gewinn je Aktie (EPS) Da sich der Gesamtgewinn nicht verändert, verteilt er sich auf deutlich weniger Aktien. Der rechnerische Faktor lautet: 913 / 661 = 1,381 Das bedeutet: Der Gewinn je Aktie würde allein durch die Rückkäufe um rund 38 % steigen. Beispiel: EPS 2026 = 5,00 USD EPS nach drei weiteren Jahren identischer Rückkäufe = ≈ 6,90 USD Das entspricht einem Anstieg von etwa 38 %, obwohl der Unternehmensgewinn überhaupt nicht wächst. Was bedeutet das für die Bewertung? Bleibt der Aktienkurs unverändert, sinkt das KGV automatisch um etwa 27 %, weil der Gewinn je Aktie steigt. Oder anders betrachtet: Wenn der Markt PayPal weiterhin dasselbe KGV zugesteht, könnte der Aktienkurs allein aufgrund des höheren EPS ebenfalls um rund 38 % steigen, selbst ohne Gewinnwachstum. HGCI-Einschätzung Das ist einer der Hauptgründe, warum PayPal für deine HGCI-Strategie weiterhin attraktiv ist. Das Unternehmen hat in den vergangenen Jahren gezeigt, dass es freie Mittel konsequent für wertsteigernde Aktienrückkäufe nutzt. Werden diese in ähnlichem Umfang fortgesetzt und bleibt das operative Ergebnis stabil oder wächst sogar, kann der Gewinn je Aktie über mehrere Jahre deutlich schneller steigen als der Gesamtgewinn. (otcmarkets.com) Chatgpt.... Spannend wenn man das mal betrachtet
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