PAYPAL WKN: A14R7U ISIN: US70450Y1038 Kürzel: PYPL Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

https://www.youtube.com/watch?v=hscEYvWELPk ----------> Wendet man Aswath Damodarans "Break-Even-Revenue"-Methode auf die aktuelle Situation von PayPal an, bei der wir eine Marktkapitalisierung von rund 55 Milliarden US-Dollar (basierend auf dem Kurs von ca. 52 Euro) und konservative Annahmen wie Kapitalkosten von 9,5 %, eine langfristige Wachstumsrate von 3,5 %, eine Nettomarge von 15 % sowie eine Eigenkapitalrendite von 18 % zugrunde legen, ergibt sich ein mathematisch faszinierendes Bild, denn die Formel zeigt, dass PayPal lediglich einen Umsatz von etwa 27,3 Milliarden US-Dollar erwirtschaften müsste, um die aktuelle Bewertung fundamental zu rechtfertigen, was angesichts der Tatsache, dass PayPal bereits heute einen Jahresumsatz von über 32 Milliarden US-Dollar generiert, bedeutet, dass der Markt aktuell nicht nur kein Wachstum, sondern sogar einen Umsatzrückgang oder einen massiven Margeneinbruch einpreist, womit die Aktie den von Damodaran definierten "3P-Test" mit Bravour besteht, da das Erreichen der Break-Even-Umsätze nicht nur "möglich" (Possible) und "plausibel" (Plausible) ist, sondern sogar als hochgradig "wahrscheinlich" (Probable) eingestuft werden muss, weil das Unternehmen diese Hürde operativ bereits längst übersprungen hat und somit aus Sicht dieser Reverse-Engineering-Bewertungsmethode eine erhebliche Sicherheitsmarge bietet, da der aktuelle Aktienkurs impliziert, dass das Unternehmen weniger wert ist als seine bereits existierende, profitable Substanz, was für Value-Investoren das klassische Signal einer irrationalen Unterbewertung darstellt.

Die Dividende ist bei dem Kurs ein schlechter Witz

Gibt eben kein klares Wachstum mehr