SMA SOLAR WKN: A0DJ6J ISIN: DE000A0DJ6J9 Kürzel: S92 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Moin, Hier einmal der neueste Report von Wood Mackenzie zur Entwicklung des US Solar Marktes. https://www.woodmac.com/news/opinion/the-us-solar-industry-faces-a-perfect-storm-of-federal-policy-and-trade-challenges/ (Übersetzt aus dem englischen) Im Großanlagensegment, das besonders empfindlich auf die Anlagenkosten reagiert, könnten Handelsmaßnahmen den Ausbau in den nächsten ein bis zwei Jahren verlangsamen, da die Projektentwickler mit höheren Preisen und Lieferkettenunterbrechungen zu kämpfen haben. Wir gehen davon aus, dass sich einige Projekte verzögern oder abgesagt werden könnten, insbesondere solche mit knappen Margen oder festen Stromabnahmeverträgen, die schwieriger nachzuverhandeln sind.  Kurzfristig werden die Solarinstallationen zwischen 2025 und 2027 um durchschnittlich 7 % zurückgehen. Politische Unsicherheit und steigende Kosten aufgrund von Zöllen werden das Marktwachstum in allen Solarsegmenten beeinträchtigen.   Das Branchenwachstum wird sich in der zweiten Hälfte unseres Ausblicks fortsetzen. Die Solaranlagen werden voraussichtlich zwischen 2028 und 2030 um 3 % zunehmen. Die Verlagerung der Lieferketten der Solarindustrie ins Inland und der gestiegene Energiebedarf durch KI und Rechenzentren treiben diese Erholung voran. Arbeitskräftemangel und Verzögerungen bei der Vernetzung werden das Wachstum jedoch weiterhin hemmen. Die im Haushaltsabstimmungsgesetz enthaltenen vorgeschlagenen Änderungen der Steuergutschriften und strengeren Vorschriften für ausländische Unternehmen könnten jedoch zu einer stärkeren Marktkontraktion in unserem Ausblick führen. 

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Ich kann mir folgende Szenarien vorstellen. Die Senatsvorlage dürfte Investoren zwingen, die Projekte neu zu rechnen. Dann gibt es m.m.n. drei mögliche Optionen: - vorziehen der Projekte (-> Push für SMA Umsatz und EBIT in 2025) - ⁠pausieren / verschieben (-> Umsatz bleibt hinter Plan zurück -> Einbruch Umsatz und EBIT) - ⁠aufgeben von geplanten Projekten (-> Verlagerung vom Kundenfokus -> steigender Wettbewerb um Kunden in EU -> steigender Margendruck -> Impact bei EBIT) Ich kann mir sehr gut vorstellen, dass Large Scale in 2025 einen Schub bekommen könnte, wenn z.B. genügend Trafos (Engpassfaktor) geordert werden können. Risiko: 2026 würde dann wohl mau werden.

Ich habe leider noch nie finden können, wie viele WR im Large Scale aus China kommen, aber SUngrow beliefert auf jeden Fall einige größere Solar Farms. Das könnte für SMA echt ein großer Push werden.

Gilt das dann auch für die chinesischen PV-Modul Hersteller, die Fabriken im Ausland betreiben?

Btw: nach meiner Lesung der Senate Version ( habe das mit chat gpt gegengecheckt) ist Sungrow bzw jeder WR-Hersteller, der in China sitzt eine foreign entitty of special concern. Damit gibt es ab 2026 keine ITC credits.