SMA SOLAR WKN: A0DJ6J ISIN: DE000A0DJ6J9 Kürzel: S92 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

https://www.siemens.com/de/de/produkte/energie/mittelspannung/loesungen/electrical-balance.html

bieten sich Partnerschaften in einem Markt mit zu viel Supply überhaupt an? Ich denke eher, dass man wartet bis einige Marktteilnehmer draußen sind. Baut Siemens überhaupt WR. Ich dachte, das wurde eingestellt.

Das Patent-Portfolio ist ein guter Punkt. Das könnte für Wettbewerber interessant sein. Systemlösungen bieten andere Hersteller auch an. Da ist kaum ein deutlicher Unterschied wahrzunehmen.

Die Technologie von SMA ist vielfach ausgezeichnet und hat außerdem ein großes Patentfolio. Außerdem bietet es nicht nur Komponenten, sondern ganze Systemlösungen also z.B. Wechselrichter + Speicher + Management +E Mobilität, was Vorteile verspricht insbesondere bei anspruchsvolleren Anlagen.

Schauen wir doch mal auf die Akteure, um hier mögliche Konstellationen zu überlegen (nur mal die größten Unternehmen). China: - Huawei - Sungrow - AiSWEi (war mal SMA in CN) - Goodwe - Growat Non China: - SMA - SolarEdge - Enphase - Fronius Im LS-Bereich müssten noch einige Unternehmen wie Siemens, GE und so weiter ergänzt werden. Die Frage ist: Was hat SMA zu bieten, was ein anderes Unternehmen fehlt bzw. ergänzt? Das Thema F&E ist raus (bei LS noch nicht ganz). Service: Eher wenig. Maintanance&Repair: Eher weniger/nichts. Meines Erachtens kann SMA bei der aktuellen Performance nur Junior-Partner werden. Ich würde eher auf LS setzen und hier nach einer Allianz streben. Je nach Schwerpunktmarkt: Zum Beispiel GE für USA, Siemens Rest der Welt. Home ist durch, C&I schwächelt. Ein möglicher weiter Schwerpunkt ist Maintanance und Steuerung. So etwas hat damals IBM gemacht. Den kompletten Hardware-Bereich abgestoßen und sich auf Datenverarbeitung/Storage verlegt. Ich denke LS plus Service ist der richtige Weg.

Sma macht ca 60% des large scale Umsatzes in den USA. Sedg und Enph mischen im large-scale Markt nicht so stark mit, also sedg schon etwas. Die westliche Solarindustrie hat verloren, das stimmt. Ich denke SMA kann aber von einem last survivor Effekt profitieren, wenn die protektionistischen Bestrebungen in der USA intensiviert werden. Oder irgendwann ist halt alles chinesisch.

Um dann den us markt zu verlieren wegen den feoc-Regeln?

Was wäre wohl sinnvoller?....mit einen amerikanischen WR Hersteller....beim unberechenbaren Trump der gegen erneuerbaren Energieformen ist und seinen abartigen Zöllen...die auch nicht ohne China können...oder bei China mit Freihandel und günstigen Preisen um im Welthandel mitmischen zu können? Meine Entscheidung ist eindeutig....

Welche möglichen Partner seht ihr denn? Chinesische?

Es wird hier das Join Venture bemüht. Wenn ich im Netz suche, finde ich da nicht viel. Es macht eher den Eindruck eines aufstrebenden Start-ups, dass sich einen „großen Bruder“ gesucht hat. Ich vermute da nicht viel Kapital, was SMA weiter bringen könnte. Das Join Venture könnte die Fahrkarte für den US-Markt sein, aber für den Ausbau (Erweiterung des Marktanteils) muss dann auch die Liquidität (Large Scale Projekte) vorhanden sein. Da bin ich skeptisch, da aktuell viel Kapital verbrannt wird. Das Speichergeschäft hat zwar enormes (globales) Potential, aber wo große Margen sind, findet sich auch schnell der preisintensive Wettbewerb ein. Und das kann SMA m.M. nach nicht: Restrukturierung 2014/15, 2019/20 und jetzt 2024/25. Es scheint fast so, dass etwa alle fünf Jahre das Unternehmen einmal „auf links gedreht“ wird. Das hat bisher unglaublich viel Kapital vernichtet. Die Strategie von SMA war immer „Premium/Quality“, die der Asiaten „Budget/Preis“. Die Vergangenheit hat gezeigt, dass technologische Vorsprünge immer kürzere Halbwertszeiten haben. (Achtung: man mir erzählt - ich habe keine Fakten dazu) Wenn SMA so in etwa 140m€ and F&E pro Jahr ausgibt dann hat z.B. Sungrow in etwa 440m€. SMA hat ca. 500-600 Mitarbeiter im Bereich F&E (inklusive nahes F&E Umfeld Umfeld) und Sungrow hat ca. 6500-7000 Mitarbeiter (inkl. F&E nahes Umfeld). Das werden technologische Vorsprünge schnell kleiner und die Anzahl an Patentanmeldungen wird dann auch bei Sungrow deutlich schneller wachsen als bei SMA. Ich glaube nicht, dass SMA langfristig alleine überleben kann.

Natürlich überleben die Amis...die Zölle schrecken ab...deswegen ist ja möglicherweise das Join Venture oder vielleicht eine Fusion mit einen Amerikaner das Überlebenspotential von SMA Solar....in China gibt es nicht nur Sungrow und Huawei....schau dir mal die WR-Hersteller in China mit ihren Umsätzen an und deren Zusammenarbeiten...aber auch da wird es Änderungen geben...

Mit den Großen meinst du dann Huawei und Sungrow? Also quasi ein Duopol für WR. Vlt überlebt noch Enph in den USA auf Basis von Zölle ?