SMA SOLAR WKN: A0DJ6J ISIN: DE000A0DJ6J9 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Ich sehe das so: Die globale Solarindustrie erreicht eine neue Reifephase. Während Märkte wie China, die USA und Europa noch langsam wachsen, verlagert sich der wirtschaftliche Schwerpunkt. Für etablierte Akteure wie SMA erfordert dies eine Anpassung der bisherigen (hardwareorientierten) Strategie. Ich sehen für die Zukunft eine neue Marktdynamik und weiter einen hohen Margendruck im Markt. Das globale Geschäft mit Aufdachanlagen (Residential) stabilisiert sich auf einem moderaten Wachstumsniveau von etwa 3 bis 5 %. Gleichzeitig sorgt der intensive Wettbewerb aus Asien für sinkende Hardware-Preise. Auch im Bereich der Großanlagen (Large Scale), der m.M.n. weltweit um 5 bis 10 % zulegt, bleibt der Kostendruck hoch. Da Batterietechnologien ebenfalls einem schnellen Preisverfall unterliegen (Technologiefortschritt und Scale-of-Economy), lassen sich allein mit Hardware kaum noch Spitzenmargen erzielen. Ich glaube daran, dass Dienstleistungen als künftiger Ertragsbringer entscheidend für den Markterfolg eines Unternehmens sein werden. Die langfristige Wertschöpfung liegt zunehmend in der Vernetzung, Steuerung und Instandhaltung bestehender Anlagen. Erfolgreiche Vorbilder für eine solche Transformation bzw. Geschäftsmodelle finden sich in der Tech-Branche: • IBM wandelte sich vom Hardware-Produzenten zum spezialisierten IT-Service-Anbieter. • Amazon nutzte bestehende Infrastrukturen (Internet, Logistik), um ein völlig neues Dienstleistungs-Ökosystem zu schaffen. Für SMA bietet sich die Chance, das umfassende technische Know-how für eine strategische Neuorientierung zu nutzen. Anstatt allein auf den Verkauf von Wechselrichtern und Speichersystemen zu setzen, könnte das Unternehmen eine führende Rolle im Management globaler Solarkapazitäten einnehmen (-> Dienstleistungen mit geringer Kapitalbindung). Wer die Schnittstellen der Energieversorgung beherrscht (Planung, Entwicklung, Betrieb), sichert sich in einem volatilen (Hardware-) Markt nachhaltig profitable Geschäftsmodelle und damit eine solide Umsatz- und Ertragsentwicklung. Der weltweite Hardware-Markt ist ja riesig und wächst kontinuierlich 😉. Ein Unternehmen, das dies verstanden hat, könnte sehr profitabel werden. Erste Ansätze sind bei SMA zu erkennen. Meiner Meinung nach aber viel zu zögerlich und viel zu zaghaft. Der Vorstand ist da viel zu „technikverliebt“ und konservativ. Ein neuer Vorstand mit mehr „Dienstleistungserfahrung“ müsste her. Das alles hat aber nichts mit der kurzfristigen Aktienentwicklung zu tun 😉. Hier wird mehr gezockt, als strategisch angelegt. 🤣

Eigentlich ja. Der schwache Dollar macht die Importe für Amerikaner teurer. Sie müssen jetzt mehr Dollar aufwenden. Damit importieren sie „Inflation“. Das könnte die Wirtschaft bzw. die Investitionstätigkeit im Solarbereich etwas abbremsen oder verschieben. Anderes herum wird SMA in US-Dollar bezahlt, bilanziert aber in Euro. Also bekommt SMA weniger Euros aus dem USA-Geschäft. Das drückt die Euro-Marge. Dieses sogenannte Wechselwährungsrisiko führt zu Verlusten aus Währungsgeschäften. Das belastet dann am Ende den Gesamt-EBIT. Also ja, die Marge im LS-Geschäft schrumpft und die Wechselkursentwicklung belasten das Ergebnis von SMA. Es dürfte also zu einem Rücksetzer kommen. Auch glaube ich, dass die Aufwendungen für das zweite Abbauprogramm in 2026 so richtig zur Geltung kommen werden (weitere Kosten, die das Ergebnis belasten). Gleiches gilt für die Abschreibungen im HBS Segment. Hier können noch Risiken aus Überbeständen schlummern (schlecht laufendes Home-Geschäft). Ich rechne mit einem Rücksetzer bei den Aktien. Insbesondere nach der Bekanntgabe des 2025 Ergebnisses und (meiner Meinung nach) dem bescheidenem Ausblick 2026.

Hi, müsste der schwache Dollar das Ergebnis nicht eigentlich drücken. Die Aktie ist ja relativ gut gelaufen in den lettzten Monaten. Könntest du dir einen Rücksetzer von 10% bei den Earnings vorstellen?

Extrem volatil. Ich warte das es kracht 😅

Wichtige Aussagen. Besonders die, dass die USA „der wichtigste Markt“ für Large Scale ist. Also haben wir jetzt ein besonderes Augenmerk auf die Szene in den USA, da diese ja dann die Performance von Large Scale beeinflusst. 😉 Da fällt mir noch eine Frage ein: Was ist mit der Mega-Factory? Wurde die nicht extra für den Large Scale Bereich gebaut? Wenn jetzt Fertigungskapazitäten in die USA verlagert / aufgebaut werden, dürfte diese Investition weniger ausgelastet sein, oder? Diese Kosten werden das Ergebnis von Large Scale belasten. Ich bin sehr gespannt auf die Bilanzberichte. Meiner Meinung nach, sind die zu erwartenden Verluste sind bereits im Aktienkurs eingepreist und es hängt nur von dem Ausblick für die Bereiche HBS und Large Scale ab, ob die Aktie weiter steigt, oder wieder verliert. Der jetzige Ausblick sieht keine wesentlichen Umsatzsteigerungen vor (1,5-1,6 Mrd. €) in den nächsten Jahren vor. Die Verlagerung des Umsatzes zu Large Scale (>80%) macht das Unternehmen anfällig für Änderungen im LS Umsatz. Aufgrund der hohen Ertragsstärke (EBITDA) im LS Bereich ist bei einem dynamischen Umfeld (USA) auch das Risiko von rückläufigen Erträgen gegeben. Das Gesamtergebnis (EBIT) in 2026 könnte also weiterhin gering oder sogar negativ ausfallen. Es bleibt also spannend in 2026/2027.

https://www.pv-magazine.de/unternehmensmeldungen/sma-erweitert-partnerschaft-mit-cep-um-die-us-integration-von-solar-und-speicherloesungen-fuer-den-kraftwerksbereich/

Gehe da mit ;-)

GONZALO sein Bauch sagt Kurs könnte auf 30-32 fallen anschliessend wieder steigen. Reines Bauchgefühl👊

Korrekt, zudem auf hold und Ziel woanders tiefer

Verstehe nur noch Bahnhof... SMA entlässt Personal , geht mit der HBS Produktion nach Polen und der Kurs steigt wie verrückt.

Sieht so aus als hätten wir das Doppeltop rausgenommen. Hoffe wir schließen über 38€.

Wegen dem einen 1€, wart bis morgen ab. Jahreshoch korrigiert zu99%

Selbst schuld 😀

Erstmal verkauft und auf Korrektur warten

Ich finde den Artikel eine Spur zu positiv. Die anderen Marktteilnehmer werden ebenfalls auf den sich ändernden Markt reagieren müssen. Es ist richtig, dass sich das Angebot von „Hardware“ zu „Systemen“ ändert, aber das werden die anderen Teilnehmer m.E. ebenfalls in ihren Marktauftritt integrieren. Somit wird dies nur ein mittelfristiger Vorteil sein. Aber es wird der Aktie Aufwind geben können.

Hier ist Druck auf dem Kessel !!!