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Ulis leckere Gerresheimer Trüffel WKN: A0LD6E ISIN: DE000A0LD6E6 Forum: Aktien User: Support
28,77
EUR
-2,21 % -0,65
15. Oktober 2026, 23:00 Uhr,
Lang & Schwarz
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Kommentare 5.099
SenecAAA,
26. Jul 13:25 Uhr
0
Bei diesem Szenario hätte auch der neue AR genügend Zeit alle strategischen Optionen in Ruhe zu prüfen und in Ruhe einen passenden neuen CEO zu suchen, der auf ein positiv gewendetes GXI-Schiff an Bord gehen kann. Dann würde man auch potentiell bessere Kandidaten finden können. So wenigstens meine Denke
Trueffel_ULI,
26. Jul 14:35 Uhr
0
Ich könnte mir gut vorstellen, dass Röhrhoff noch mal um 1 Jahr verlängert und er das Centor-Closing, die Refinanzierung und auch die Sanierung von MG in die Spur bringt. Er ist schließlich DER Glasexperte. Danach entweder Übernahme oder neuer CEO bei einer Rest-GXI mit echter Pharma-Expertise. Wir dürfen nicht vergessen, dass das neue AR-Mitglied und PA-Vorsitzende Beaujain unter Röhrhoff CFO gewesen ist und es beim Centor-Verkauf auch durchaus gut sein kann, dass die finale Höhe des KO durch einige Bedingungen bis und auch noch nach Closing bedingt sein kann. Das ist nicht unüblich. Es würde in der Sache also durchaus Sinn machen, wenn Röhrhoff noch wenigstens ein Jahr an Bord bleiben würde.
Man hat es wohl versucht, aber Röhrhoff hat klar zu verstehen gegeben, dass er es nur 1 Jahr als Interims-CEO macht
AlphaTarRandir,
26. Jul 14:45 Uhr
0
Die Enttäuschungen und Vertrauensverluste der letzten Monate haben dazu geführt, dass man misstrauisch wird und sich fragt, ob es noch weitere Leichen im Keller gibt.
Ich glaube dass dies die derzeitige Marktstimmung dominiert und den aktuellen Aktienkurs wieder spiegelt .
Analista,
26. Jul 14:55 Uhr
0
@TrüffelUli bzgl Centor: Insbesondere aufgrund der überraschend bescheidenen Nettoergebnisse, die im Einzelabschluss von GXI für Centor genannt werden, bin ich auf etwas schwächere Größenordnungen gekommen. Das kann aber falsch sein. Beim Umsatz gab es nach meinen Zahlen in FY14 USD 167m. Das ging anscheinend gleich in 4Q15 auf €31,2m (USD34,5m), vermutlich also nach unten. Irgendwo habe ich gelesen, Centor sei als "no-growth business" bezeichnet worden. Der Trend der Nettoergebnisse war ja auch mies. Eine vorsichtige Schätzung findet also die USD200m als Obergrenze. EBITDA von €65m: mit meinen Schätzungen komme ich auf etwas weniger, nicht mehr als USD60m bei einem sich abschwächenden Trend über die letzten Jahre. Preis? Keine Ahnung, aber da ist fast alles möglich.
SenecAAA,
26. Jul 13:22 Uhr
0
Ich könnte mir gut vorstellen, dass Röhrhoff noch mal um 1 Jahr verlängert und er das Centor-Closing, die Refinanzierung und auch die Sanierung von MG in die Spur bringt. Er ist schließlich DER Glasexperte. Danach entweder Übernahme oder neuer CEO bei einer Rest-GXI mit echter Pharma-Expertise. Wir dürfen nicht vergessen, dass das neue AR-Mitglied und PA-Vorsitzende Beaujain unter Röhrhoff CFO gewesen ist und es beim Centor-Verkauf auch durchaus gut sein kann, dass die finale Höhe des KO durch einige Bedingungen bis und auch noch nach Closing bedingt sein kann. Das ist nicht unüblich. Es würde in der Sache also durchaus Sinn machen, wenn Röhrhoff noch wenigstens ein Jahr an Bord bleiben würde.
SenecAAA,
26. Jul 13:16 Uhr
0
https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2026-03/68050854-sartorius-verlaengert-vertrag-von-vorstandsmitglied-rene-faber-015.htm
Trueffel_ULI,
26. Jul 13:01 Uhr
0
Ich könnte mir Dr. René Fáber gut vorstellen
https://www.sartorius.com/en/company-de/about-sartorius-ag-de/management-de#id-1280462
Trueffel_ULI,
26. Jul 12:59 Uhr
0
Im Frühjahr 2027 rechne ich dann mit einem CMD inkl. Mittelfristprognose und einem Masterplan. Bis dahin sollte der neue CEO einen Überblick haben und sich mit Lehmann, Schalk sowie dem AR abgestimmt haben. Für mich steht fest, den neuen CEO sucht AOC aus. Es wird ein Kenner der Pharmabranche sein.
Trueffel_ULI,
26. Jul 12:53 Uhr
0
Bisher dachte ich 200 Mio. Euro Umsatz und 70 Mio. Euro EBITDA. Also 35% Marge.
Aber nachdem ich mir den conference call nochmals angehört habe und Schalk von einem ziemlich stabilen Ergebnis in 2025 von Centor sprach, gehe ich davon aus, dass das "ziemlich" bedeutet, dass das EBITDA nun bei 65 Mio. Euro liegt.
Was bei einem 12er-Multiple 780 Mio. Euro Verkaufserlös impliziert.
Abzgl. MS also 750 Mio. Euro netto.
Das ist der Mindestpreis. Tiefer kann ich mir nicht vorstellen, dafür ist die Position von Centor als Marktführer zu stark und auch die Pipeline mit den neuen Adhärenz-Produkten zu gut gefüllt. Multiple 13x auch abbildbar.
Ich rechne bis Mitte August mit dem Signing, eher früher.
Den Kurs sehe ich dann zunächst in einer Range 32-34 Euro.
Trueffel_ULI,
26. Jul 12:35 Uhr
0
An Probleme glaube ich nicht, sonst würde man in einem Chance- und Risikobericht im GB an 4 Stellen, u.a. im Lagebericht, nicht von einem fortgeschrittenen Stadium sprechen und dann würde die IR sich diplomatischer Verhalten und nicht das fortgeschrittene Stadium wortgleich auch als Wording verwenden und dann 3 Wochen später plötzlich sogar das Wording ändern und von einem sehr weit fortgeschrittenen Stadium im Telefonat sprechen.
Aber es stimmt, es ist ungewöhnlich, dass alles so ruhig verläuft.
Für mich spricht das für Silgan, die einen Testballon mit den 41 Euro für GXI starteten und dieser Move vielleicht bewusst so gewählt wurde und man von Anfang an eigentlich nur Centor wollte.
Analista,
26. Jul 12:34 Uhr
0
Darf ich kurz bei allen nachfragen, wie hier im Konsensus des Forums die jetzigen Zahlen von Centor aussehen, vor allem Umsatz und EBITDA? Und wie ggf. die bekannten Markterwartungen dazu zur Zeit aussehen?
puh_der_baer,
26. Jul 12:34 Uhr
0
Die gto-Guidance per 1.7.2026 sprach von einer Margenverbesserung von bis zu 400 BSP bis 2027/28 dh ex-Centor aber inkl. MG auf Basis einer aktuellen EBITA-Marge von 17% bis 18% für 2026 dh max 22% inkl. MG auf den Gesamtumsatz von ca 2,2 Mrd.€ per 2027/28 ex Centor. Da wären wir bei ca 440 bis max 450 Mio. EBITA bis 2028, wenn alles klappt. Ich denke aber, dass man aktuell bei der Guidance bewusst konservativ berichtet. Es gibt mE überhaupt keinen Grund für überbordende Skepsis.
Eigentlich müssten die Margeneffekte aus den ramp ups ja noch oben drauf kommen. Vielleicht aber erst 2028….mit 440 EBITDA in 2027 könnte leben. Das sollte den Kurs dann Richtung 60 bewegen.
Meine Vermutung wäre, dass wir jetzt in Q1 das Margentief sehen und es dann jedes Quartal 1% hoch geht.
SenecAAA,
26. Jul 12:29 Uhr
0
Die gto-Guidance per 1.7.2026 sprach von einer Margenverbesserung von bis zu 400 BSP bis 2027/28 dh ex-Centor aber inkl. MG auf Basis einer aktuellen EBITA-Marge von 17% bis 18% für 2026 dh max 22% inkl. MG auf den Gesamtumsatz von ca 2,2 Mrd.€ per 2027/28 ex Centor. Da wären wir bei ca 440 bis max 450 Mio. EBITA bis 2028, wenn alles klappt. Ich denke aber, dass man aktuell bei der Guidance bewusst konservativ berichtet. Es gibt mE überhaupt keinen Grund für überbordende Skepsis.
Analista,
26. Jul 12:28 Uhr
0
@TrüffelUli: Auch für mich überraschend, daß überhaupt keine Gerüchte über den Centor-Verkaufsprozess durchsickern, obwohl so viele Leute darüber etwas wissen müssten. Fragen, die man stellen darf: Gab es wirklich all diese Interessenten? Sind sehr viele nach kurzem Hineinsehen in unvollständige Daten schon gleich wieder abgesprungen? Hat GXI Probleme gehabt, die Daten für die Due Diligence überhaupt vorzubereiten? Oder heißt es einfach, daß ein preferred bidder schon seit langem identifiziert wurde und nur mit dem die Phase 2 der Due Diligence weitergeführt wurde und jetzt verhandelt wird? Ist während des Prozesses ein unerwartetes Hindernis zum Vorschein gekommen, alles gestoppt worden, der Prozess jetzt erst wirklich ins Laufen gekommen?
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