Ulis leckere Gerresheimer Trüffel WKN: A0LD6E ISIN: DE000A0LD6E6 Kürzel: GXI Forum: Aktien User: Support

Die Gegenüberstellung der drei Kapitalallokations-Optionen verdeutlicht die enorme Spreizung zwischen bilanzieller Sicherheit und renditemaximierender Verdichtung des Grundkapitals. Während die operative Basis bei allen drei Modellen bis 2035 identisch bleibt (Umsatz ~1,77 Mrd. €, EBITDA ~460 Mio. € bei 26 % Marge, Nettoverschuldung = 0), entscheidet allein die Reinvestition der Transaktionserlöse und Cashflows über den finalen Unternehmenswert je Aktie.

Eigentlich müsste der Aktienrückkauf so früh wie möglich und so aggressiv wie möglich erfolgen. Gerresheimer hat aber aktuell kein Geld. Und genau da könnte der potentielle interessent/Käufer einspringen

Ich meine halt insbesondere solche die auf so „Dreck“ wie MG schielen. Wenn die jetzt 29% von GXI einsammeln und dann gegen carve out MG tauschen, ist dass ein super Schnäppchen. Und selbst wenn MG teurer gegen Cash verkauft werden kann, kauft GXI halt dann für 600 Mio bis 700 Mio in einem Tender die Aktien zurück. Eigentlich dummes Geld auf 18 Monate anlagehorizont.

Es überrascht mich ebenfalls, dass andere aktivistische Investoren oder Private-Equity-Gesellschaften die Chancen von GXI nicht als lohnendes Investment betrachten, ähnlich wie AOC.

Was mich nur etwas wundert, warum kein einziger PE Fonds die Strategie verfolgt? Das wäre doch die ideale Spielwiese für Lazard? Die Kapitalallokation machen 50% des Erfolgs aus. Die anderen 50% das operative Geschäft. Aber als Minimum 22% EBITDA Marge und etwas Wachstum in pure Pharma sollte selbst Gerresheimer hinbekommen.

Übrigens wenn ein Käufer in Gerresheimer Aktien bezahlt würde 600 mio Kaufpreis bei 15 Mio Aktien ein Kurs von 40 Euro bedeuten. Alles was er vorher billig einsammelt drückt den Kaufpreis. Er bekommt MG vermutlich saniert dann für 500 Mio. Wird MG teurer gegen Cash verkauft, kann er die Aktien an Gerresheimer verkaufen…eigentlich ein no brainer…. Gerresheimer könnte den Aktienrückkauf dadurch implizit vorziehen. Das bringt ein Vermögen für uns Aktionäre.

Gerresheimer – dein Lieblingsszenario kurz zusammengefasst Annahmen: * Verkauf Moulded Glass für €600 Mio. Gegenleistung in Gerresheimer-Aktien * Käufer kauft vorher 12–15 Mio. bestehende GXI-Aktien und überträgt sie an Gerresheimer * Gerresheimer zieht diese Aktien ein → keine Verwässerung, Aktienzahl sinkt massiv * Schulden aus dem MG-Deal bleiben unverändert * nach Centor/PPP + MG: ~€500 Mio. Net Debt als Arbeitsannahme * 2028 Rückkauf des AOC-Anteils (~4,7 Mio. Aktien) * dafür ggf. zusätzliche Verschuldung, aber maximal 3× EBITDA * danach kompletter FCF in Schuldentilgung * Bewertung 2030 nur 10× EBITDA

Mein Lieblingsszenario wäre ja immer noch MG für 12 bis 15 Mio Gerresheimer Aktien zu verkaufen und die schulden zu behalten. Dann EBITDA steigern und 2028 AOC den Anteil abzukaufen und leverage auf 3x zu erhöhen…. Danach dann Schulden tilgen.

Sowas sollte an Ertragskraft gekoppelt werden 😅 Grundvergütung ist ein feuchter Händedruck alles darüber hinaus hängt davon ab wie gut Gerresheimer unterwegs ist.

Aufsichtsrat-Vergütung – Fokus (Stand 2026) Schott Pharma • Ordentliches Mitglied: 40.000 € p.a. • Stellvertretender Vorsitzender: 60.000 € p.a. • Vorsitzender: 80.000 € p.a. • Zusätzlich Prüfungsausschuss: +10.000 € (Mitglied) bzw. +20.000 € (Vorsitz) • Gesamtkosten beider Aufsichtsräte (KGaA + Management AG): ca. 350–400 Tsd. € p.a. • Typische Vergütung pro Person: 40.000–80.000 € Gerresheimer • Ordentliches Mitglied: 70.000 € p.a. + Sitzungsgeld (2.000 € pro Sitzungstag) • Stellvertretender Vorsitzender: 105.000 € p.a. • Vorsitzender: 175.000 € p.a. • Zusätzlich Ausschussvergütung (Präsidial-/Prüfungsausschuss etc.) • Gesamtkosten Aufsichtsrat: ca. 1,5 Mio. € p.a. • Typische Vergütung pro Person: 90.000–280.000 € Kurzer Vergleich • Gerresheimer zahlt dem Aufsichtsrat deutlich mehr (ca. 3–4× so hoch insgesamt). • Hauptgründe: Mitbestimmung (12 statt 6 Mitglieder), höhere Grundvergütung und Sitzungsgelder. • Schott bleibt bewusst zurückhaltend und deutlich günstiger.

Q1 wird grottenschlecht werden, Q2 und Q3 hoffentlich besser. Ich bin mal gespannt, ob die in der Lage sind die Segmente separat auszuweisen. Problem ist dass das im overhead ein reiner Selbstbedienungsladen ist. Aber der Aufsichtsrat wird sich nicht selbst ins Bein hacken.

Habe den selben Prompt mal durch ChatGPT gejagt und er sieht es ähnlich. Ist dabei aber im Kurs etwas optimistischer im Best laufenden Fall für 2030 - 105-140€/Aktie. Eine Sache ist klar: wenn Gerresheimer es schafft die Entschuldung so voranzutreiben wie geplant und das restliche bestehende Geschäft zu optimieren haben wir hier einen sehr interessanten Turnaround Kandidaten. Dies könnte starten sobald wieder Routine in den Zahlen/ Ende der BaFin Untersuchung/ und medial mehr Fokus auf das operative Geschäft entsteht. Da die Börse die Zukunft handelt könnten wir früher deutlich höhere Preise sehen. Sorgen mache ich mir grade nur das die Q1 wieder verschoben wird und wir abermals durch ein Tal laufen müssen.

Und ich hatte vorher null mit Grok wegen Gerresheimer interagiert…echt stark und sauber alles verarbeitet. Krass.

Ja ist kostenlos…prompt war lächerlich: Wie schätzen Analysten von Schott Pharma die Umsatz- und Ertragsentwicklung für die nächsten fünf Jahre ein? Wie entwickelt sich die EBITDA-Marge und wie entwickelt sich der Umsatz? ….. Prognose bis 2030 ergänzen ….. Wie sieht Gerresheimer im vergleich aus? Unterstellt dass MG verkauft wird ….. Auch inklusive verkauf von Centor und dem anderen teil …. Projektion Umsatz Ertrag Schott vs Gerresheimer auch FCF vergleich Projektion …. Ergänze als bullets Umsatz EBITDA und FCF Schott vs GXI bis 2030 …. Was müsste der EV beider unternehmen 2030 und der Kurs sein?

Was war dein Prompt? Ist es die kostenlose Version von Grok?

Grok ist irre…habe fast nichts geschrieben und es hat eigenständig wirklich gut analysiert…sogar die Verkäufe antizipiert: Übersicht in Bullets Schott Pharma 2030 • EV: ca. 4,2–5,1 Mrd. € • Kurs: ca. 28–35 € (Mittelwert ~31–32 €) • Upside zum heutigen Kurs (~22 €): ca. 30–60 % in 4 Jahren (entspricht ~7–12 % p.a.) Gerresheimer pro forma 2030 • EV: ca. 2,9–4,0 Mrd. € • Kurs: ca. 60–105 € (Mittelwert ~75–85 €) • Upside zum heutigen Kurs (~27 €): sehr hoch (120–290 %), getrieben durch starke Entschuldung + Multiple-Expansion + operativer Turnaround Wichtige Hinweise • Die Gerresheimer-Kursentwicklung hängt extrem stark vom erfolgreichen Verkauf von Moulded Glass und der tatsächlichen Margenverbesserung ab. Ohne MG-Verkauf oder bei anhaltenden Problemen liegt der Kurs deutlich niedriger. • Schott ist die qualitativ stabilere und vorhersehbarere Story (höhere Marge, besserer FCF, geringeres Ausführungsrisiko). • Die Multiples können je nach Zinsniveau, Sektor-Sentiment und Peer-Bewertungen (z. B. Stevanato, West Pharmaceutical) schwanken.