WOLTERS KLUWER WKN: A0J2R1 ISIN: NL0000395903 Kürzel: WOSB Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Warum erst in 2026 investieren statt bereits 2025? Warum bei Höchstkursen 1 Milliarde für Buybacks ausgeben aber nach 2/3 Kursverlust nur noch die Hälfte? Was ist das für ein Signal? Wir glauben nicht, dass unsere Aktie aktuell viel zu tief bewertet ist.

Siehe 8.38 Uhr. Ist doch irgendwie logisch, dass sie mehr investieren müssen um weiterhin die KI zu implementieren. Deswegen weniger Buyback. Wenn es sich langfristig rechnet ist doch alles okay. Darauf setze ich, aber jeder wie er will. Wenn man wie du Short unterwegs ist pickt man sich halt die negativen Aspekte raus. War mir etwas zu einseitig 😉

Und wo steht etwas zu den Erwartungen? Immer wieder die dummen deutschen Privatanleger die einfach Zahlen kopieren und sagen, alles gut ohne auf den Ausblick und die Markterwartungen zu schauen. Wer über 100% mit short gemacht hat seit Monaten ist immer ein Basher, Schreihals oder Böse. Markterwartungen war 1 Milliarde Buyback wie bisher statt 500 Millionen. CAPEX-Ausgaben höher als erwartet und das nun dauerhaft bei 12-13%, nicht erwartet worden.

Wo ist dein Stop?

Wolters Kluwer steigert 2025 den Umsatz um 4% auf 6,1 Mrd. Euro und den bereinigten operativen Gewinn um 5% auf knapp 1,7 Mrd. Euro, die Marge erreicht 27,5% und der Gewinn unter dem Strich steigt auf 1,3 Mrd. Euro. Die Dividende erhöht sich um 8% auf 2,52 Euro je Aktie, zudem plant das Unternehmen 2026 Aktienrückkäufe bis zu 500 Mio. Euro und stellt für das laufende Jahr eine bereinigte operative Marge von etwa 28% in Aussicht. Stock3.com Bin eingestiegen. Kannst soviel bashen wie du willst 😉

Wolters Kluwer steigert 2025 den Umsatz um 4% auf 6,1 Mrd. Euro und den bereinigten operativen Gewinn um 5% auf knapp 1,7 Mrd. Euro, die Marge erreicht 27,5% und der Gewinn unter dem Strich steigt auf 1,3 Mrd. Euro. Die Dividende erhöht sich um 8% auf 2,52 Euro je Aktie, zudem plant das Unternehmen 2026 Aktienrückkäufe bis zu 500 Mio. Euro und stellt für das laufende Jahr eine bereinigte operative Marge von etwa 28% in Aussicht. Stock3.com Bin eingestiegen. Kannst soviel bashen wie du willst 😉

Umsatz 2025 unter den Erwartungen, 6,125 Millionen ggü. 6,159 Mio Konsensus. EBIT-Marge Prognose für 2026 mit 28% unter den Erwartungen von 28,05%. Buybacks 2026 um 50% geringer als in 2025. Free-Cashflow mit 1,3-1,35 Milliarden unter den Erwartungen von 1,404 Milliarden. CAPEX-Ausgaben in 2026 mit 12-13% Steigerung ggü. 5,76% erwartet.

Klingt gut. Die Frage ist halt, ob und wann der Markt das erkennt.

Tun sie. Sie erklären ihren Burggraben, wie sie KI in ihr Produkt bereits integriert haben und tiefer ausbauen. Sie sprechen auch über langjährige Kundenbeziehungen und Kunden, die den starken Mehrwert ihres Produktes unterstreichen. Das Business läuft sehr gut und das Wachstum von 2024 auf 2025 wird auch in 2026 fortgesetzt. Dass Investitionen (damit Verschuldung) in dieser Marktphase steigen ist extrem sinnvoll, denn besonders jetzt kommt es auf Investitionen in AI an. WKL beweist, dass sie hierzu in der Lage sind. Sie steigern Investitionen und sind gleichzeitig in der Lage Buybacks zu liefern, Dividenden zu steigern, FCF zu steigern und Margen zu erhöhen. Q&A: Kunden feedbacken, dass die AI Ergebnisse der Software sehr stark sind, die Geschwindigkeit der Entwicklung und Anpassung sei sehr gut. Die Produktivität auf Kundenseite steigt bereits jetzt. Kunden sind sehr zufrieden. Die Guidance von 2025-11 wurde übertroffen: GUIDANCE Operating Profit Margin = 27,1 bis 27,5% --> IST = 27,5% GUIDANCE FCF = 1250 bis 1300 --> IST FCF 2025 = 1348 GUIDANCE ROIC = 18% --> IST ROIC = 18% GUIDANCE EPS growth = Mid to High Single Digit --> IST EPS Growth = +6% bzw. +9% ohne Währungseffekte Fazit: - KPIs von WKL sind erfüllt oder übertroffen - Weitere Buybacks 1/2 Milliarde angekündigt (sie reagieren auf die Übertreibung des Marktes und kaufen weitere Aktien zu hohem Discount zurück) - "Increasing margin while stepping up investment" --> Investments in AI sind möglich MIT Margenwachstum, FCF-Anstieg und entsprechender Aktionär-freundlicher Dividendenpolitik "Der Wert eines Unternehmens und der Kurs einer Aktien sind wie ein Spaziergänger und ein Hund. Der Spaziergänger (Unternehmenswert) geht in stetem Tempo seinen Weg. Der Hund (der Aktienkurs) läuft vor, läuft zurück aber unterm Strich muss er irgendwann wieder der Richtung des Spaziergängers folgen." Aktuell gibt es hier keinen Grund zur Sorge. Außer die Panikmache und Übertreibung des Marktes (und Marktschreinern und Shortern wie Lynx - denn damit steigern sie die Panik und ihre Shorts). Wer hier ernsthaft Investieren und nicht zocken möchte, darf diese Stimmungsmache ausblenden.