Umicore WKN: A2H5A3 ISIN: BE0974320526 Kürzel: UMICF Industrie : Metallverarbeitung

Umicore

Umicore SA ist ein Unternehmen für Materialtechnologie und Recycling mit Sitz in Belgien, das in Europa, im asiatisch-pazifischen Raum, in Nordamerika, Südamerika und Afrika tätig ist. Das Unternehmen ist in den Segmenten Battery Material, Catalysis, Recycling und Specialty Materials aktiv. Das Segment Battery Material entwickelt, produziert und vertreibt Kathodenmaterialien und deren Vorprodukte für Lithium-Ionen-Batterien sowie damit verbundene Raffinationsaktivitäten für Kobalt und die chemische Raffination von Nickel. Darüber hinaus bietet es integrierte, kreislauffähige und nachhaltige Batteriematerialien an. Das Segment Catalysis liefert Automobilkatalysatoren für Pkw mit Benzin- und Dieselmotoren sowie für leichte, schwere und schwerste Dieselfahrzeuge, einschließlich On-Road- und Off-Road-Fahrzeugen. Ferner umfasst es stationäre Katalysatoren zur Emissionsminderung in der Industrie. Außerdem stellt das Segment Verbindungen und Katalysatoren auf Basis von Edelmetallen für die pharmazeutische und die Feinchemikalienindustrie sowie für Brennstoffzellenanwendungen her. Das Segment Recycling ist in der Raffination und Verwaltung von Edelmetallen, Schmuck- und Industriemetallen tätig und behandelt komplexe Abfallströme, die Edelmetalle und andere Spezialmetalle enthalten. Zudem produziert dieses Segment Materialien auf Edelmetallbasis für die Herstellung von Hightech-Glas und Elektronik und bietet Produkte für chemische, elektrische, elektronische, Automobil- und Spezialglasanwendungen an. Das Segment Specialty Materials umfasst Kobalt- und Spezialmaterialien, elektrooptische Materialien sowie Lösungen für die Metallabscheidung. Es produziert und vertreibt Kobalt- und Nickelprodukte und liefert Produkte für die galvanische Abscheidung und PVD-Beschichtung auf Edel- und Nichtedelmetallbasis sowie germaniumbasierte Materiallösungen für die Raumfahrt-, Optik- und Elektronikbranche. Das Unternehmen war zuvor unter dem Namen Union Minière du Haut Katanga bekannt und änderte seinen Namen im Jahr 2001 in Umicore SA. Umicore SA wurde 1805 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Brüssel, Belgien. Die Umicore Aktie gehört zur Branche Industrie und dem Wirtschaftszweig Metallverarbeitung.

Kursentwicklung

Der letzte Kurs der Umicore Aktie liegt bei 17,96 EUR (09:50:55 Uhr). Damit ist die Umicore Aktie zum Vortag um -1,18 % gefallen und liegt mit -0,22 EUR unter dem Schlusskurs vom letzten Handelstag. Auf einen Monat gesehen, konnte die Umicore Aktie um +2,33 % zulegen. Im Zeitraum eines Jahres, hat sich die Umicore Aktie mit +4,34 % durchaus positiv entwickelt. Derzeit notiert die Aktie mit +20,88 % über ihrem 52-Wochen Tief aber bleibt mit -50,22 % unter dem 52-Wochen Hoch.

Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV)

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) wurde von Umicore zuletzt in 2025 mit 0,23 angegeben. Für Analysten stellen KUV-Werte unter eins eine Unterbewertung der jeweiligen Aktie dar. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis unterliegt jedoch permanenten Schwankungen und sollte nicht als einzige Kennzahl betrachtet werden. Nach den uns zur Verfügung stehenden Daten, läge das KUV für die Umicore Aktie aktuell bei 0,23 und wäre für Aktienanalysten per Definition empfehlenswert, da die Aktie unterbewertet zu sein scheint.

Dividende je Aktie und Dividendenrendite

Umicore zahlt im Geschäftsjahr 2026 eine Dividende von 0,50 EUR je Aktie. Die Dividendenrendite wird für das laufende Jahr 2026 mit 2,53 % angegeben. Eine Dividendenrendite gibt den Ertrag einer Aktie als Verhältnis von Dividende und aktuellem Aktienkurs in Prozent an. Diese Information ermöglicht es, den Ertrag aus einer Aktie besser mit den Erträgen anderer Aktien vergleichen zu können. Sie wird berechnet, indem man die Dividende pro Aktie durch den aktuellen Aktienkurs dividiert und dann mit 100 multipliziert. Für die Umicore Aktie, können wir mit der uns aus 2026 vorliegenden Dividende von 0,50 EUR je Aktie und dem aktuellen Kurs von 17,96 EUR, eine aktuelle Dividendenrendite von 2,78 % berechnen.

Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV)

Das letzte für Umicore an uns übermittelte Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV) aus 2025, liegt bei 7,03 und entspräche somit ungefähr der 7-fachen Kursnotierung gegenüber dem Cash-Flow. Das Kurs-Cashflow-Verhältnis setzt den Aktienkurs eines Unternehmens mit seinem Cash-Flow ins Verhältnis. Der Wert gibt das Vielfache vom Aktienpreis im Vergleich zum Cash-Flow an. Je hoher das KCV, desto teurer ist ein Unternehmen. Das Kurs-Cashflow-Verhältnis errechnet sich aus dem aktuellen Aktienkurs geteilt durch den Cash-Flow pro Aktie. Mit dem aus 2025 übermitteltem Cash-Flow von 620,5 Mio., beträgt der Cash-Flow pro Aktie 2,52 EUR und ergibt mit dem aktuellen Kurs der Umicore Aktie von 17,96 EUR ein Kurs-Cashflow-Verhältnis von aktuell 7,13 und kann im Durchschnitt eines breiten Aktienmarktes als niedriger Wert und somit als gut bewertet werden. Jedoch sollte dieser Wert Branchenspezifisch betrachtet werden, da der Cash-Flow von vielen Faktoren wie u. a. Abschreibungen beeinflusst wird.

Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)

Für Umicore wird das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für 2026 mit 10,48 angegeben. Ein veröffentlichtes KGV aus Abschlussberichten eines Unternehmens wird, insbesondere bei Aktiengesellschaften mit mehr als einer Aktiengattung, wie Stamm- und Vorzugsaktien, mit den Durchschnittswerten der Aktien berechnet. Mit den uns vorliegenden Daten könnte man aktuell ein Kurs-Gewinn-Verhältnis für Umicore in Höhe von 11,51 berechnen. Bei dieser Berechnung ist zu beachten, dass wir hierbei die bereitgestellten Daten zum Jahresüberschuss in Höhe von 384,5 Mio. EUR aus 2025 nutzen, diesen Wert durch die 246,4 Mio. ausstehenden Aktien teilen und mit dem aktuellen Kurs 17,96 EUR verrechnen. Pauschale Aussagen darüber, ob eine Aktie kaufenswert ist oder nicht, lässt die Kennzahl zum Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) nicht ohne weiteres zu. Ein niedriger KGV-Wert kann je nach Kontext positiv bewertet werden und deutet auf ein "günstiges" Unternehmen hin. Umgekehrt können Unternehmen mit einem niedrigen KGV auch hohe Verlustrisiken bergen. Eine umfassende Aktienanalyse kann das KGV jedoch nicht ersetzen, weshalb sie nur als Orientierungshilfe dienen sollte.

Struktur und Geschäftsmodell der Umicore SA

Die Umicore SA (vormals Union Minière) ist ein belgischer Materialtechnologie- und Recyclingkonzern mit Sitz in Brüssel, dessen Aktie unter der ISIN BE0974320526 und der WKN A2H5A3 an der Euronext Brüssel notiert. Das Unternehmen entwickelt und produziert Katalysatoren, Batteriematerialien und Spezialwerkstoffe und gewinnt Edel- und Sondermetalle aus Rückständen und Altmaterialien zurück. Umicore versteht sich als Anbieter von Materialien für eine Kreislaufwirtschaft, in der Metalle mehrfach genutzt werden.

Die heutige ISIN wird seit einem Aktiensplit im Verhältnis 2 zu 1 im Oktober 2017 verwendet; zuvor wurde die Aktie unter der ISIN BE0003884047 gehandelt. Neben der Notierung in Brüssel ist die Aktie an deutschen Börsenplätzen handelbar.

Historische Entwicklung

Die Wurzeln von Umicore reichen weit zurück. Die älteste Vorgängergesellschaft geht auf die Zinkmine Vieille-Montagne in Moresnet zurück, die 1805 an Jean Dony vergeben wurde. Die 1906 gegründete Union Minière du Haut-Katanga förderte und verarbeitete über Jahrzehnte Kupfer und andere Metalle im damaligen Belgisch-Kongo. Nach dem Verlust der afrikanischen Aktivitäten in den 1960er-Jahren trat die Gesellschaft als Union Minière auf und suchte neue Bergbau- und Raffinationsgeschäfte.

Im Jahr 1989 entstand durch den Zusammenschluss mehrerer belgischer Bergbau- und Hüttenunternehmen ein integrierter Industriekonzern, der zunächst als Acec-Union Minière firmierte und ab 1992 wieder den Namen Union Minière trug. In den folgenden Jahren verkaufte das Unternehmen Bergbau- und andere nicht strategische Beteiligungen. Seit 2001 heißt es Umicore. Mit der Übernahme der Edelmetallsparte von Degussa kam ein bedeutendes Geschäft mit Autokatalysatoren hinzu. Bis 2007 trennte sich Umicore von seinen Kupfer- und Zinkaktivitäten und richtete sich auf saubere Technologien, Batteriematerialien und Recycling aus.

Geschäftsbereiche

Seit dem Geschäftsjahr 2025 ist der Konzern in vier Geschäftsbereiche gegliedert:

• Battery Materials Solutions mit Kathodenmaterialien und Vorprodukten für Lithium-Ionen-Batterien sowie dem Batterierecycling
• Catalysis mit Autokatalysatoren, Katalysatoren für Brennstoffzellen und stationäre Anwendungen sowie Edelmetallchemie
• Recycling mit Edelmetallraffination, dem Geschäft mit Schmuck- und Industriemetallen sowie dem Edelmetallmanagement
• Specialty Materials mit Beschichtungslösungen, elektrooptischen Materialien auf Germaniumbasis sowie Kobalt- und Spezialwerkstoffen

Die Neuordnung bündelte die auf Elektromobilität ausgerichteten Aktivitäten in einem eigenen Bereich, in den auch das Batterierecycling aus dem Recyclinggeschäft wechselte. Die übrigen drei Bereiche bilden das etablierte Fundament des Konzerns, das unabhängig vom Hochlauf der Elektromobilität Erträge liefert.

Marktumfeld und Strategie

Umicore bewegt sich in mehreren Märkten mit unterschiedlichen Treibern. Das Katalysatorgeschäft hängt von der weltweiten Fahrzeugproduktion und von Abgasvorschriften ab, die Edelmetallraffination von der Verfügbarkeit komplexer Rohstoffe und Altmaterialien. Im Batteriegeschäft konkurriert Umicore mit großen, überwiegend asiatischen Herstellern von Kathodenmaterialien, während die Nachfrage vom Tempo der Elektrifizierung in Europa, Nordamerika und Asien abhängt.

Mit der 2025 vorgestellten Strategie „CORE“ legt das Unternehmen den Schwerpunkt darauf, die etablierten Geschäfte in Katalyse, Recycling und Spezialmaterialien zu stärken und die Wirtschaftlichkeit des Batteriematerialgeschäfts wiederherzustellen. Eine wichtige Rolle spielen dabei die Kapitalintensität der Batteriesparte und die Fähigkeit, Investitionen an die tatsächliche Nachfrage anzupassen. Die Verbindung von Materialentwicklung und Metallrückgewinnung gilt als besonderes Merkmal des Konzerns, weil sie den Zugang zu knappen Rohstoffen erleichtert.

Risikofaktoren

Das Geschäft ist eng mit den Preisen für Edelmetalle wie Platin, Palladium, Rhodium und Gold sowie für Batteriemetalle wie Kobalt, Nickel und Lithium verbunden. Schwankungen dieser Preise wirken sich auf Erträge, Vorräte und den Wert eingesetzter Metalle aus. Hinzu kommt die Abhängigkeit von der Automobilindustrie, sowohl im Katalysatorgeschäft als auch im Batteriegeschäft.

Ein langsamerer Ausbau der Elektromobilität, hoher Preisdruck durch asiatische Wettbewerber und technologische Verschiebungen bei Batteriechemien können die Auslastung neuer Anlagen und die Rendite hoher Investitionen belasten. Langfristig verringert die Verbreitung von Elektrofahrzeugen zudem den Bedarf an Autokatalysatoren für Verbrennungsmotoren. Weitere Risiken ergeben sich aus Umwelt- und Sicherheitsauflagen für metallurgische Anlagen, aus der verantwortungsvollen Beschaffung von Rohstoffen wie Kobalt, aus Wechselkursen sowie aus Handels- und Zollkonflikten.

Fazit

Die Umicore SA hat sich aus einem traditionsreichen Bergbau- und Hüttenunternehmen zu einem Konzern für Materialtechnologie und Metallrecycling entwickelt. Katalyse, Edelmetallrecycling und Spezialmaterialien bilden das Fundament, während das Batteriematerialgeschäft stark von der Entwicklung der Elektromobilität abhängt. Der langfristige Erfolg hängt maßgeblich davon ab, wie gut das Unternehmen die Schwankungen der Metallpreise bewältigt, die etablierten Geschäfte stärkt und das Batteriegeschäft wirtschaftlich tragfähig aufstellt.