PATRIZIA WKN: PAT1AG ISIN: DE000PAT1AG3 Unternehmen : Immobilien

PATRIZIA

Die PATRIZIA SE bietet seit über 40 Jahren institutionellen, semiprofessionellen und privaten Anlegern Investitionsmöglichkeiten in intelligente Sachwerte mit Schwerpunkt Immobilien und Infrastruktur. Die Anlagelösungen von PATRIZIA orientieren sich an den (DUEL)-Megatrends - Digital, Urban, Energy und Living Transitions - und nutzen die Chancen, die sich aus diesen transformativen globalen Veränderungen ergeben. PATRIZIA verfügt derzeit über ein verwaltetes Vermögen von rund 56 Mrd. Euro und beschäftigt rund 900 Mitarbeiter an 26 Standorten weltweit. Die PATRIZIA SE hat sich seit ihrer Gründung dem Ziel verschrieben, eine positive Wirkung zu erzielen. 1992 begann das Unternehmen, eng mit dem Bunten Kreis in Deutschland zusammenzuarbeiten, um Nachsorge für schwer kranke Kinder zu leisten. Seit 1999 hat die PATRIZIA Stiftung mehr als 750.000 Kindern und Jugendlichen weltweit Zugang zu Bildung, Gesundheitsversorgung und einem sicheren Zuhause verschafft und ihnen damit ein besseres, selbstbestimmtes Leben ermöglicht. Die PATRIZIA SE wurde 1984 gegründet. Die PATRIZIA Aktie gehört zur Branche Unternehmen und dem Wirtschaftszweig Immobilien.

Kursentwicklung

Der letzte Kurs der PATRIZIA Aktie liegt bei 6,56 EUR (21:22:45 Uhr). Damit ist die PATRIZIA Aktie zum Vortag um -0,61 % gefallen und liegt mit -0,04 EUR unter dem Schlusskurs vom letzten Handelstag. Auf einen Monat gesehen, konnte die PATRIZIA Aktie um +2,66 % zulegen. Im Zeitraum eines Jahres, hat die PATRIZIA Aktie mit -11,47 %, keine gute Performance hinlegen können. Derzeit notiert die Aktie mit +5,11 % über ihrem 52-Wochen Tief aber bleibt mit -35,06 % unter dem 52-Wochen Hoch.

Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV)

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) wurde von PATRIZIA zuletzt in 2025 mit 2,83 angegeben. Für Analysten stellen KUV-Werte unter eins eine Unterbewertung der jeweiligen Aktie dar. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis unterliegt jedoch permanenten Schwankungen und sollte nicht als einzige Kennzahl betrachtet werden. Nach den uns zur Verfügung stehenden Daten, läge das KUV für die PATRIZIA Aktie aktuell bei 2,28 und wäre für Aktienanalysten per Definition nicht besonders empfehlenswert, da die Aktie überbewertet zu sein scheint.

Dividende je Aktie und Dividendenrendite

PATRIZIA zahlt im Geschäftsjahr 2026 eine Dividende von 0,36 EUR je Aktie. Die Dividendenrendite wird für das laufende Jahr 2026 mit 4,64 % angegeben. Eine Dividendenrendite gibt den Ertrag einer Aktie als Verhältnis von Dividende und aktuellem Aktienkurs in Prozent an. Diese Information ermöglicht es, den Ertrag aus einer Aktie besser mit den Erträgen anderer Aktien vergleichen zu können. Sie wird berechnet, indem man die Dividende pro Aktie durch den aktuellen Aktienkurs dividiert und dann mit 100 multipliziert. Für die PATRIZIA Aktie, können wir mit der uns aus 2026 vorliegenden Dividende von 0,36 EUR je Aktie und dem aktuellen Kurs von 6,56 EUR, eine aktuelle Dividendenrendite von 5,49 % berechnen.

Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV)

Das letzte für PATRIZIA an uns übermittelte Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV) aus 2025, liegt bei 12,72 und entspräche somit ungefähr der 13-fachen Kursnotierung gegenüber dem Cash-Flow. Das Kurs-Cashflow-Verhältnis setzt den Aktienkurs eines Unternehmens mit seinem Cash-Flow ins Verhältnis. Der Wert gibt das Vielfache vom Aktienpreis im Vergleich zum Cash-Flow an. Je hoher das KCV, desto teurer ist ein Unternehmen. Das Kurs-Cashflow-Verhältnis errechnet sich aus dem aktuellen Aktienkurs geteilt durch den Cash-Flow pro Aktie. Mit dem aus 2025 übermitteltem Cash-Flow von 58,8 Mio., beträgt der Cash-Flow pro Aktie 0,64 EUR und ergibt mit dem aktuellen Kurs der PATRIZIA Aktie von 6,56 EUR ein Kurs-Cashflow-Verhältnis von aktuell 10,30 und kann im Durchschnitt eines breiten Aktienmarktes als niedriger Wert und somit als gut bewertet werden. Jedoch sollte dieser Wert Branchenspezifisch betrachtet werden, da der Cash-Flow von vielen Faktoren wie u. a. Abschreibungen beeinflusst wird.

Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)

Für PATRIZIA wird das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für 2026 mit 23,57 angegeben. Ein veröffentlichtes KGV aus Abschlussberichten eines Unternehmens wird, insbesondere bei Aktiengesellschaften mit mehr als einer Aktiengattung, wie Stamm- und Vorzugsaktien, mit den Durchschnittswerten der Aktien berechnet. Mit den uns vorliegenden Daten könnte man aktuell ein Kurs-Gewinn-Verhältnis für PATRIZIA in Höhe von 33,72 berechnen. Bei dieser Berechnung ist zu beachten, dass wir hierbei die bereitgestellten Daten zum Jahresüberschuss in Höhe von 18,0 Mio. EUR aus 2025 nutzen, diesen Wert durch die 92,4 Mio. ausstehenden Aktien teilen und mit dem aktuellen Kurs 6,56 EUR verrechnen. Pauschale Aussagen darüber, ob eine Aktie kaufenswert ist oder nicht, lässt die Kennzahl zum Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) nicht ohne weiteres zu. Ein niedriger KGV-Wert kann je nach Kontext positiv bewertet werden und deutet auf ein "günstiges" Unternehmen hin. Umgekehrt können Unternehmen mit einem niedrigen KGV auch hohe Verlustrisiken bergen. Eine umfassende Aktienanalyse kann das KGV jedoch nicht ersetzen, weshalb sie nur als Orientierungshilfe dienen sollte.

Struktur und Geschäftsmodell der PATRIZIA SE

Die Aktie der PATRIZIA SE mit der ISIN DE000PAT1AG3 und der WKN PAT1AG repräsentiert einen international tätigen Investmentmanager für Immobilien und Infrastruktur mit Sitz in Augsburg. Das Unternehmen firmierte früher als PATRIZIA Immobilien AG und danach als PATRIZIA AG, bevor es im Jahr 2022 in eine Europäische Gesellschaft (SE) umgewandelt wurde.

PATRIZIA investiert im Auftrag institutioneller, semiprofessioneller und privater Anleger in sogenannte Real Assets, also Sachwerte wie Wohn- und Gewerbeimmobilien sowie Infrastrukturanlagen. Das Unternehmen verwaltet Vermögen in einer Größenordnung von mehreren zehn Milliarden Euro und ist mit Standorten in Europa sowie in der Region Asien-Pazifik vertreten.

Vom Augsburger Immobilienunternehmen zum Investmentmanager

Gegründet wurde PATRIZIA im Jahr 1984 von Wolfgang Egger in Augsburg. Zunächst lag der Schwerpunkt auf der Sanierung und Privatisierung von Wohnimmobilien. Im Jahr 2006 ging das Unternehmen an die Frankfurter Wertpapierbörse. In den Folgejahren verlagerte sich das Geschäft zunehmend vom eigenen Immobilienbestand hin zur Verwaltung von Vermögen für Dritte.

Prägend für diese Entwicklung waren mehrere Übernahmen. Mit dem Erwerb von Investmentmanagern wie Rockspring, TRIUVA und Sparinvest baute PATRIZIA seine europäische Präsenz und sein Produktangebot aus. Durch die Übernahme von Whitehelm Capital im Jahr 2021 kam ein eigenständiges Infrastrukturgeschäft hinzu.

Leistungsangebot und Erlösquellen

Das Leistungsangebot deckt den gesamten Investmentzyklus von der Kapitalbeschaffung über den Ankauf und die laufende Bewirtschaftung bis zum Verkauf von Objekten ab. Die Anlagen erfolgen über Spezialfonds, Publikumsfonds, Mandate und Club-Deals. Im Infrastrukturbereich stehen etwa Energie, Verkehr, digitale Infrastruktur und soziale Einrichtungen im Fokus.

Die Erlöse stammen im Wesentlichen aus drei Quellen:

• laufende Verwaltungsgebühren auf das verwaltete Vermögen
• transaktionsbezogene Gebühren beim Kauf und Verkauf von Objekten
• erfolgsabhängige Vergütungen bei Übertreffen vereinbarter Renditeziele

Die laufenden Verwaltungsgebühren bilden eine vergleichsweise stabile Basis, während Transaktions- und Erfolgsgebühren deutlich stärker vom Marktumfeld abhängen. Hinzu kommen Erträge aus Co-Investments, mit denen sich PATRIZIA an eigenen Fonds beteiligt.

Marktumfeld und strategische Ausrichtung

Der Markt für Immobilien- und Infrastrukturinvestments wird von Zinsniveau, Bewertungen und der Investitionsbereitschaft institutioneller Anleger wie Versicherungen, Pensionskassen und Versorgungswerke geprägt. Wettbewerber sind große internationale Vermögensverwalter, auf Immobilien spezialisierte Investmenthäuser sowie Fondsgesellschaften von Banken und Versicherungen.

Strategisch setzt PATRIZIA auf langfristige Trends wie Urbanisierung, demografischen Wandel, Energiewende und Digitalisierung. Nachhaltigkeitsaspekte, etwa die energetische Sanierung von Gebäudebeständen, spielen in der Produktgestaltung eine wachsende Rolle. Der Ausbau des Infrastrukturgeschäfts soll die Abhängigkeit vom zyklischen Immobilienmarkt verringern.

Kapitalmarktprofil

Die Aktie der PATRIZIA SE ist im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse notiert und wird über Xetra gehandelt. Die Aktionärsstruktur ist durch den Gründer Wolfgang Egger geprägt, der über seine Beteiligungsgesellschaft First Capital Partner die Mehrheit der Anteile hält. Der übrige Teil befindet sich im Streubesitz.

Risikofaktoren

Das Geschäft reagiert empfindlich auf das Zinsumfeld und die Lage an den Immobilienmärkten. Steigende Zinsen und sinkende Bewertungen können Transaktionen bremsen, die Kapitalbeschaffung erschweren und das verwaltete Vermögen schmälern. Transaktions- und Erfolgsgebühren schwanken dadurch erheblich, und Co-Investments können Bewertungsverluste verursachen.

Hinzu kommen Wettbewerbs- und Gebührendruck, regulatorische Anforderungen an Fondsanbieter sowie Risiken aus der Integration übernommener Gesellschaften. Der maßgebliche Einfluss des Mehrheitsaktionärs auf die strategische Ausrichtung und ein begrenzter Streubesitz sind bei der Einordnung der Aktie ebenfalls zu berücksichtigen.

Fazit

Die PATRIZIA SE hat sich von einem Augsburger Immobilienunternehmen zu einem europaweit tätigen Investmentmanager für Immobilien und Infrastruktur entwickelt. Der Gründer prägt als Mehrheitsaktionär die langfristige Ausrichtung des Unternehmens.

Der langfristige Erfolg hängt maßgeblich davon ab, wie sich Zinsumfeld und Immobilienmärkte entwickeln, ob es gelingt, neues Kapital von institutionellen Anlegern einzuwerben, und wie konsequent der Ausbau des weniger zyklischen Infrastrukturgeschäfts voranschreitet.