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Zalando

Starke Zahlen, aber Anleger verkaufen 03.11.2026, 12:46 Uhr Jetzt kommentieren: 0

Zalando
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Zalando-Aktie fällt trotz steigender Gewinne

Die Veröffentlichung der Quartalszahlen hat der Zalando-Aktie keinen Auftrieb gegeben. Obwohl der Online-Modehändler im dritten Quartal 2026 operativ deutlich mehr verdiente, fiel der Aktienkurs um 3,16 Prozent auf 26,09 Euro. Der Konzernumsatz stieg um 5,1 Prozent auf 3,2 Milliarden Euro, während das Bruttowarenvolumen (GMV) um 7,5 Prozent auf 4,5 Milliarden Euro zulegte. Das bereinigte operative Ergebnis (EBIT) verbesserte sich um 10,6 Prozent auf 107 Millionen Euro. Unter dem Strich entstand allerdings ein Nettoverlust von 18 Millionen Euro, nach einem Gewinn von 12,5 Millionen Euro im Vorjahresquartal.

Geschäft mit Unternehmenskunden wächst kräftig

Zum wichtigsten Wachstumstreiber entwickelte sich das Firmenkundengeschäft (B2B). Der Umsatz dieser Sparte legte um fast 28 Prozent auf 354 Millionen Euro zu. Gleichzeitig hat sich das bereinigte EBIT mit 42 Millionen Euro mehr als verdoppelt. Die operative Marge stieg von 7,1 auf 11,9 Prozent. Neue Geschäftskunden gewann die Softwareeinheit SCAYLE unter anderem mit Rue Gilt Groupe, Neighborhood Intelligence und N Brown Group. Auch ZEOS Fulfilment verzeichnete zusätzliche Aufträge von Unternehmen wie Lascana, LC Waikiki und Champion.

Neuer KI-Agent soll das Einkaufen verändern

Mit Zalando Extended kündigt das Unternehmen eine Erweiterung seiner Plattform an. Künftig sollen Kunden auch Produkte anderer Online-Shops direkt über Zalando entdecken und bestellen können, selbst wenn diese bislang nicht zum eigenen Sortiment gehören. Ab 2027 soll ein KI-Agent den Bestell- und Bezahlvorgang automatisch im Auftrag der Kunden übernehmen. Ein Wechsel zu den jeweiligen Online-Shops wäre damit nicht mehr notwendig. Zalando will dadurch zusätzliche Kaufmöglichkeiten schaffen und seine Plattform stärker für externe Händler öffnen.

Rekord bei Kundenzahlen und Fortschritte bei ABOUT YOU

Die Zahl der aktiven Kunden stieg im Jahresvergleich um 2,9 Prozent auf den Rekordwert von 63,2 Millionen. Das Kundenprogramm Zalando Plus zählt inzwischen mehr als 22 Millionen Mitglieder. Gleichzeitig erhöhten sich die durchschnittlichen jährlichen Ausgaben je Kunde um 2,9 Prozent auf 308 Euro. Positive Impulse lieferte auch die Integration von ABOUT YOU. Die daraus entstandenen Synergien erreichten im dritten Quartal einen niedrigen zweistelligen Millionenbetrag. Zudem profitiert Zalando von geringeren Logistikkosten und einem wachsenden Partnergeschäft.

Jahresprognose bestätigt – was für die Aktie zählt

Für das Gesamtjahr 2026 hält Zalando an seiner bisherigen Prognose fest. Umsatz und Bruttowarenvolumen sollen in der unteren Hälfte der Wachstumsspanne von 12 bis 17 Prozent zulegen. Beim bereinigten EBIT erwartet das Unternehmen weiterhin 680 bis 720 Millionen Euro. Für die weitere Entwicklung der Zalando-Aktie dürfte entscheidend sein, ob das starke B2B-Wachstum anhält und die angekündigten KI-Funktionen zusätzliche Umsätze ermöglichen. Der Kursrückgang auf 26,09 Euro zeigt, dass die positiven operativen Ergebnisse bislang nicht ausreichen, um die Aktie zu stützen. Besonders der Nettoverlust und die unveränderte Jahresprognose könnten die Zurückhaltung am Markt erklären.

Bn-Redaktion/tb
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