Fed und Bank of Japan erhöhen die Zinsen, doch Öl und Renditen bleiben hoch. Gold und Silber gewinnen – die Entspannung an den Märkten könnte nur von kurzer Dauer sein.
Sehr geehrte Leserinnen und Leser,
die Botschaft dieser Börsenwoche ist klar: Die US-Notenbank hat den Märkten eine Atempause verschafft – den Kampf gegen Inflation und hohe Renditen aber noch lange nicht gewonnen. Die erste Zinserhöhung der Federal Reserve seit 2023 brachte zunächst Ruhe in den Anleihehandel und drückte auch den Ölpreis.
Doch die Erleichterung hielt nicht bis zum Wochenschluss. Vor allem Europas Börsen gingen nahe ihren Wochentiefs aus dem Handel, während die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen am Freitag erneut über 5 % stieg. Die Fed hat Zeit gekauft, aber noch keine Entwarnung geliefert.
Fed setzt ein Signal – mehr aber noch nicht!
Wie erwartet erhöhte die Fed ihre Zielspanne um 25 Basispunkte auf 3,75 bis 4,00 %. Kevin Warsh erklärte, die Notenbank habe damit einen Teil der geldpolitischen Unterstützung zurückgenommen. Das war bewusst gewählt: Die Zinserhöhung war kein einmaliger Warnschuss, sondern der mögliche Beginn einer weiteren Straffung.
Dafür sprechen auch die neuen Projektionen. Die Fed erwartet für 2026 eine PCE-Inflation von 3,7 % und eine Kernrate von 3,4 %. Beide Werte liegen deutlich über dem Ziel von 2 %. Die mittlere Zinserwartung der Notenbanker liegt Ende 2026 und Ende 2027 bei jeweils 4,1 %. Weitere Schritte bleiben damit möglich, werden aber von den kommenden Konjunktur- und Inflationsdaten abhängen.
Die Bond-Wächter sind noch nicht besiegt!
Die erste Marktreaktion fiel vergleichsweise gelassen aus. Sinkende Ölpreise und die klare Entscheidung der Fed bremsten den Renditeanstieg zunächst. Doch zum Freitag kehrte der Druck zurück: Die zehnjährige US-Rendite überschritt erneut die Marke von 5 % – genau jene Schwelle, die Aktienbewertungen und Finanzierungskosten besonders belastet.
Quelle: Onvista
Der Dow Jones verlor auf Wochensicht rund 1,7 %, während der Nasdaq 100 etwa 0,9 % gewann. Diese Spreizung zeigt, dass Anleger weiterhin selektiv vorgehen. Wachstums- und KI-Titel bleiben gefragt, doch hohe Kapitalkosten begrenzen die Risikobereitschaft in der Breite. Von einem endgültigen Sieg der Fed über die sogenannten Bond Vigilantes kann deshalb noch keine Rede sein.
Japan verschärft den globalen Zinskurs!
Auch die Bank of Japan zog nach und erhöhte ihren geldpolitischen Satz mit sieben zu zwei Stimmen auf 1,25 % – den höchsten Stand seit 31 Jahren. Wirksam wird der Schritt am 24. September. Hintergrund sind steigende Importkosten durch den schwachen Yen, hohe Rohölpreise sowie zunehmender Preisauftrieb durch Löhne und die globale KI-Nachfrage.
Bemerkenswert ist der Ausblick: Die Bank of Japan stellte weitere Zinserhöhungen in Aussicht, sofern sich Wirtschaft, Preise und Finanzierungsbedingungen entsprechend entwickeln. Damit verschärft sich der internationale Zinstrend zusätzlich – und ein jahrzehntelang verlässlicher Lieferant billiger Liquidität wird vorsichtiger.
Öl fällt – das Inflationsrisiko bleibt!
Brent startete fest in die Woche, gab anschließend jedoch deutlich nach und notierte zum Ende des Berichtszeitraums bei rund 103 bis 104 USD je Barrel. Der MarketScreener-Wochenvergleich wies zeitweise ein Minus von gut 4 % aus. Das sorgte für Entlastung, weil niedrigere Energiepreise den unmittelbaren Inflationsdruck dämpfen.
Doch die Ruhe bleibt fragil. Angriffe auf saudische Infrastruktur, mögliche Einschränkungen von Lieferungen nach Europa und die Lage rund um das Rote Meer und Bab el-Mandeb halten die Risikoprämie hoch. Besonders Diesel rückt in den Mittelpunkt, weil steigende Kraftstoff-, Fracht- und Produktionskosten nahezu jede Lieferkette treffen. Die Fed kann die Nachfrage bremsen – geopolitisch bedrohte Transportwege oder ausgefallene Ölströme kann sie nicht reparieren.
Gold und Silber zeigen relative Stärke!
Edelmetalle nutzten die Unsicherheit eindrucksvoll. Spotgold stieg am Freitag laut Reuters auf rund 4.390 USD je Unze, Silber auf etwa 66,70 USD. Besonders bemerkenswert: Die Gewinne erfolgten trotz eines zeitweise auf ein Siebenwochenhoch gestiegenen US-Dollars und trotz hoher Anleiherenditen.
Quelle: minergybiz auf X
Gold und Silber behaupten sich damit in einem Umfeld, das eigentlich gegen unverzinste Edelmetalle spricht. Geopolitische Risiken, Inflationssorgen und die Suche nach Vermögensschutz bleiben starke Gegengewichte zur strafferen Geldpolitik. Für Minenwerte bleibt das langfristige Umfeld damit konstruktiv, auch wenn hohe Zinsen kurzfristig für deutliche Schwankungen sorgen dürften.
Fazit: Jetzt müssen die Konjunkturdaten liefern!
Nach der Welle von Zentralbankentscheidungen rückt in der kommenden Woche wieder die wirtschaftliche Aktivität in den Vordergrund. Am Mittwoch stehen die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes für September an, am Freitag folgen in den USA die Auftragseingänge für langlebige Güter. Sie werden zeigen, wie stark hohe Zinsen und Energiekosten die Unternehmen bereits treffen.
Für Anleger bleiben drei Größen entscheidend: die Marke von 5 % bei zehnjährigen US-Renditen, die weitere Entwicklung der Diesel- und Ölpreise sowie die Widerstandsfähigkeit von Gold und Silber. Die Fed hat die Märkte zunächst stabilisiert, den Inflationskonflikt aber nicht gelöst. Zentralbanken können Geld verteuern – zusätzliche Energie, sichere Lieferwege und neue Rohstoffvorkommen entstehen dadurch nicht.
Weitere interessante Informationen finden Sie in unserem folgenden Wochenrückblick.
Newsflash
Premier American Uranium: DISA-Deal schärft die Uranstory!
Premier American Uranium verkauft vier Colorado-Projekte und gewinnt DISA Uranium als strategischen Partner: 5 Mio. US-Dollar fließen zu 0,75 CAD je Aktie. Der Fokus liegt nun auf Cebolleta, Kaycee und Cyclone.
Volltreffer...
Sierra Madre sichert La Guitarra ab und plant weiteres Wachstum
La Guitarra verarbeitet bis zu 672 Tonnen täglich. Zwei 1.500 kW-Generatoren sichern den Betrieb, während der Ausbau auf bis zu 1.500 Tonnen und Del Toro neue Wachstumsoptionen eröffnen.
Volltreffer...
Eau Claire rückt mit neuen Bohrergebnissen näher an die PFS
14,41 g/t Gold über 3,92 Meter stärken die Datengrundlage für die Ressourcenumwandlung. 2027 soll bei Fury Gold Mines die nächste technische Entwicklungsstufe folgen.
TOP-Bohrungen eröffnen Chancen
Mine im Bau, hohe Gehalte, breite Mineralisierung und ein klarer Weg zum ersten Edelmetall-Guss!
Neue Bohrdaten rücken Silver Tiger ins Rampenlicht: 2,1 Meter mit 7.715 g/t Silberäquivalent, darunter 0,53 Meter mit 29.620 g/t. Die nördliche ‚El-Tigre‘-Option wächst gewaltig.
TOP-NEWS...
Blue Moon vor dem Wolfram Gamechanger! Geldregen für ‚Springer‘!
Bis zu 175 Mio. USD, ein strategischer US-Partner, Abnahme und ‚APT‘-Joint-Venture: Blue Moon könnte ‚Springer‘ zum Kern einer neuen amerikanischen Wolfram-Lieferkette entwickeln.
Sibanye mit Rückenwind...
Starker Cashflow, sinkende Nettoverschuldung und neue Wachstumstreiber
Rekordumsatz, deutlich höheres bereinigtes EBITDA und starke operative Mittelzuflüsse verbessern die Ausgangslage. Gleichzeitig rücken Keliber, Burnstone, Mt Lyell und Brownfield-Projekte an wichtige Umsetzungsschritte.
EIN STRATEGISCHER ROHSTOFF...
92 % Importabhängigkeit: Dieses Kali-Projekt könnte für die USA strategisch werden!
6,01 Mrd. t Mineralressourcen, US-amerikanische Entwicklungsfinanzierungsinstitution-Unterstützung und neue Bohrdaten: Millennial Potash bringt Banio Schritt für Schritt zur nächsten Entwicklungsstufe.
MEGA-Fund und keiner merkt´s
Amex Gold Mining erweitert sein Projekt um neue Gold-Zone!
Gold bleibt auf hohem Niveau. Amex meldet bei ‚Perron‘ eine neue Zone mit mächtigem Explorationspotenzial, nur rund 165 Meter unter der laufenden Rampenentwicklung.
Viele Grüße
Ihr
Jörg Schulte
JS Research GmbH
Quellen: Marketscreener.com, onvista.de, Reuters.de, eigener Research, Bildquellen: tradingeconomics.com, onvista.de, Federal Reserve – Zinsentscheidung, Fed-Projektionen, Bank of Japan, Reuters – Gold und Silber, Reuters – Anleiherenditen und Öl, Reuters – saudische Lieferungen, MarketScreener, eigener Research; Intro Bild: KI generiert
Gemäß §34 WpHG weise ich darauf hin, dass Jörg Schulte, JS Research GmbH oder Mitarbeiter des Unternehmens jederzeit eigene Geschäfte in den Aktien der vorgestellten Unternehmen erwerben oder veräußern (z.B. Long- oder Shortpositionen) können. Das gilt ebenso für Optionen und Derivate, die auf diesen Wertpapieren basieren. Die daraus eventuell resultierenden Transaktionen können unter Umständen den jeweiligen Aktienkurs des Unternehmens beeinflussen. Die auf den „Webseiten“, dem Newsletter oder den Research-Berichten veröffentlichten Informationen, Empfehlungen, Interviews und Unternehmenspräsentationen werden von den jeweiligen Unternehmen oder Dritten (sogenannte „third parties“) bezahlt. Zu den „third parties“ zählen z.B. Investor Relations- und Public Relations-Unternehmen, Broker oder Investoren. JS Research GmbH oder dessen Mitarbeiter können teilweise direkt oder indirekt für die Vorbereitung, elektronische Verbreitung und andere Dienstleistungen von den besprochenen Unternehmen oder sogenannten „third parties“ mit einer Aufwandsentschädigung entlohnt werden. Auch wenn wir jeden Bericht nach bestem Wissen und Gewissen erstellen, raten wir Ihnen bezüglich Ihrer Anlageentscheidungen noch weitere externe Quellen, wie z.B. Ihre Hausbank oder einen Berater Ihres Vertrauens, hinzuzuziehen. Deshalb ist auch die Haftung für Vermögensschäden, die aus der Heranziehung der hier behandelten Ausführungen für die eigenen Anlageentscheidungen möglicherweise resultieren können, kategorisch ausgeschlossen. Die Depotanteile einzelner Aktien sollten gerade bei Rohstoff- und Explorationsaktien und bei gering kapitalisierten Werten nur so viel betragen, dass auch bei einem Totalverlust das Gesamtdepot nur marginal an Wert verlieren kann. Besonders Aktien mit geringer Marktkapitalisierung (sogenannte "Small Caps") und speziell Explorationswerte sowie generell alle börsennotierten Wertpapiere sind zum Teil erheblichen Schwankungen unterworfen. Die Liquidität in den Wertpapieren kann entsprechend gering sein. Bei Investments im Rohstoffsektor (Explorationsunternehmen, Rohstoffproduzenten, Unternehmen die Rohstoffprojekte entwickeln) sind unbedingt zusätzliche Risiken zu beachten. Nachfolgend einige Beispiele für gesonderte Risiken im Rohstoffsektor: Länderrisiken, Währungsschwankungen, Naturkatastrophen und Unwetter (z.B. Überschwemmungen, Stürme), Veränderungen der rechtlichen Situation (z.B. Ex- und Importverbote, Strafzölle, Verbot von Rohstoffförderung bzw. Rohstoffexploration, Verstaatlichung von Projekten), umweltrechtliche Auflagen (z.B. höhere Kosten für Umweltschutz, Benennung neuer Umweltschutzgebiete, Verbot von diversen Abbaumethoden), Schwankungen der Rohstoffpreise und erhebliche Explorationsrisiken.
Disclaimer: Alle im Bericht veröffentlichten Informationen beruhen auf sorgfältiger Recherche. Die Informationen stellen weder ein Verkaufsangebot für die besprochenen Aktien noch eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Dieser Bericht gibt nur die persönliche Meinung von Jörg Schulte wieder und ist auf keinen Fall mit einer Finanzanalyse gleichzustellen. Bevor Sie irgendwelche Investments tätigen, ist eine professionelle Beratung durch ihre Bank unumgänglich. Den Ausführungen liegen Quellen zugrunde, die der Herausgeber und seine Mitarbeiter für vertrauenswürdig erachten. Für die Richtigkeit des Inhalts kann trotzdem keine Haftung übernommen werden. Für die Richtigkeit der dargestellten Charts und Daten zu den Rohstoff-, Devisen- und Aktienmärkten wird keine Gewähr übernommen. Die Ausgangssprache (in der Regel Englisch), in der der Originaltext veröffentlicht wird, ist die offizielle, autorisierte und rechtsgültige Version. Diese Übersetzung wird zur besseren Verständigung mitgeliefert. Die deutschsprachige Fassung kann gekürzt oder zusammengefasst sein. Es wird keine Verantwortung oder Haftung: für den Inhalt, für die Richtigkeit, der Angemessenheit oder der Genauigkeit dieser Übersetzung übernommen. Aus Sicht des Übersetzers stellt die Meldung keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar! Lesen Sie hier https://www.js-research.de/disclaimer-agb/.
Einsatz KI-gestützter Systeme: Bei der Erstellung und Bearbeitung unserer Beiträge können KI-gestützte Systeme als redaktionelle Hilfsmittel eingesetzt werden, insbesondere zur Unterstützung bei Recherche, Auswertung, Strukturierung und sprachlicher Überarbeitung. Sämtliche zur Veröffentlichung bestimmten Inhalte werden vor ihrer Veröffentlichung einer substanziellen menschlichen und redaktionellen Prüfung unterzogen, erforderlichenfalls überarbeitet und durch die verantwortliche Redaktion freigegeben. Die redaktionelle Verantwortung für die veröffentlichten Inhalte verbleibt uneingeschränkt beim jeweiligen Herausgeber.
