Ein starker Goldmonat, belastbare Projektfortschritte und zwei unterschiedliche Wege zu zusätzlichem Produktionspotenzial.
Anzeige/Werbung - Dieser Artikel wird verbreitet im Namen von Fortuna Mining Corp. und Amex Gold Mining Inc., mit der die SRC swiss resource capital AG bezahlte IR-Beraterverträge unterhält · Ersteller: SRC swiss resource capital AG · Autorin: Freier Journalist · Erstveröffentlichung: 01.09.2026, 5:33 Uhr Zürich/Berlin ·
+++ Gold: starke Monatsbilanz trotz jüngster Korrektur +++
Sehr geehrte Leserinnen und Leser,
der Goldpreis geht mit Rückenwind, aber auch mit spürbar höherer Volatilität in den September. Am 31. August notierte Spot-Gold zeitweise bei rund 4.436 US-Dollar je Feinunze. Nach dem kräftigen Rücksetzer am vorherigen Handelstag blieb für August dennoch ein Plus von mehr als 10 %. Das unterstreicht die robuste Nachfrage, zeigt aber zugleich: Der Weg nach oben verläuft nicht geradlinig.
Unterstützung kommt aus dem angespannten US-Fiskalbild. Die US-Gesamtverschuldung überschritt Ende August erstmals 40 Billionen US-Dollar. Zugleich weitete das US-Finanzministerium seine Liquiditätsrückkäufe am langen Ende des Treasury-Marktes aus. Die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen gaben zwischen dem 21. und 27. August von 4,74 % auf 4,67 % nach, die 30-jährigen von 5,27 % auf 5,19 %. Sinkende Renditen und ein schwächerer US-Dollar können Gold grundsätzlich stützen – sie sind jedoch nur ein Teil eines komplexen Marktbildes.
Hinzu kommen geopolitische und handelspolitische Risiken. Die USA belegten bestimmte kanadische Warengruppen mit zusätzlichen Zöllen von 50 %. Kanada kündigte Gegenmaßnahmen mit Wirkung zum 8. September an. Auch die US-Sanktionen gegen Akteure des iranischen Ölhandels wurden verschärft. Solche Spannungen können die Nachfrage nach Absicherung erhöhen, während eine restriktivere US-Geldpolitik und steigende Realzinsen Gegenwind darstellen.
Auch große Banken bleiben mittelfristig konstruktiv: Morgan Stanley sieht für 2027 einen möglichen Weg über 5.000 US-Dollar je Unze. UBS erwartet rund 5.000 US-Dollar im ersten Halbjahr 2027.
Amex Gold Mining: vom Explorer zum Entwickler!
Amex Gold Mining Inc. - https://www.rohstoff-tv.com/play/amex-gold-mining-treibt-den-bau-der-grossprobenanlage-voran/ - richtet den Fokus zunehmend auf die Entwicklung seines zu 100 % gehaltenen Perron-Goldprojekts in Québec. Die im April veröffentlichte Phase 1-Machbarkeitsstudie kalkuliert über fünf kommerzielle Produktionsjahre mit durchschnittlich 147.000 Unzen Goldjährlich und prognostizierten All-in Sustaining Costs von 910 US-Dollar je Unze. Bei einem angenommenen Goldpreis von 3.500 US-Dollar je Unze errechnet die Studie einen Nachsteuer-NPV₅ von 1,13 Mrd. CAD und eine Nachsteuer-IRR von 114,6 %.
Auch operativ wurden wichtige Schritte erreicht: Die Einreichung der Projektmitteilung am 13. August leitete das formelle Umweltprüfungsverfahren für die geplante Perron-Mine ein. Parallel wird das genehmigte Untertage-Großprobenprogramm über rund 40.000 Tonnen vorangetrieben. Die Portal-Sprengarbeiten sind abgeschlossen, die Rampenentwicklung bildet den nächsten zentralen Schritt. Die Verarbeitung des Großprobenmaterials wird für 2027 angestrebt, während Phase 1-Erlöse beziehungsweise die kommerzielle Produktion für 2028 vorgesehen sind.
Perron verbindet hohe Goldgehalte mit bestehender regionaler Infrastruktur und einer kapitalärmeren Lohnaufbereitungsstrategie. Für Amex eröffnet dies einen vergleichsweise fokussierten Entwicklungspfad. Entscheidend bleiben jedoch der weitere Genehmigungsprozess, die Einhaltung von Zeit- und Kostenplänen, die Verfügbarkeit geeigneter Aufbereitungskapazitäten sowie die Finanzierung und der Goldpreis.
Fortuna Mining: Cashflow trifft auf eine wachsende Projektpipeline
Fortuna Mining Corp. - https://www.rohstoff-tv.com/mediathek/unternehmen/profile/fortuna-mining-inc/ - verfügt bereits über laufende Produktion und verbindet diese Basis mit mehreren konkreten Wachstumsvorhaben. Im zweiten Quartal 2026 produzierte das Unternehmen 72.217 Unzen Goldäquivalent. Zugleich erzielte Fortuna einen freien Cashflow aus fortgeführten Aktivitäten von 85,7 Mio. US-Dollar. Eine Nettocashposition von 435 Mio. US-Dollar und verfügbare Liquidität von 756,7 Mio. US-Dollar bilden nach Unternehmensangaben eine solide Grundlage für die anstehenden Investitionen.
Bei der Séguéla-Mine in Côte d’Ivoire wurde eine Erweiterung der Verarbeitungskapazität um 30 % auf rund 2,3 Mio. Tonnen pro Jahr genehmigt. Sie soll langfristig eine durchschnittliche Jahresproduktion von mehr als 200.000 Unzen unterstützen, die Hochlaufphase der erweiterten Anlage ist für das zweite Halbjahr 2028 vorgesehen. Das Projekt umfasst außerdem die Entwicklung der Untertagemine Sunbird.
Für Diamba Sud im Senegal weist die Machbarkeitsstudie eine durchschnittliche Produktion von 116.000 Unzen Gold jährlich über die gesamte Minenlaufzeit aus, in den ersten vier Jahren werden sogar durchschnittlich 158.000 Unzen erwartet. Bei einem Goldpreis von 3.500 US-Dollar je Unze errechnet die Studie einen Nachsteuer-NPV₅ von rund 1,0 Mrd. US-Dollar und eine Nachsteuer-IRR von 60 %. Der erste Goldguss wird vor Ende des zweiten Quartals 2028 angestrebt – vorbehaltlich der Bergbaugenehmigung und einer positiven endgültigen Investitionsentscheidung.
Mit dem angrenzenden, für 200 Mio. US-Dollar erworbenen Bambadji-Projekt hat Fortuna zudem ein rund 190 km² großes Explorationspaket mit umfangreichem historischen Datenbestand hinzugewonnen. Für den Rest des Jahres 2026 ist ein erstes Bohrprogramm über 51.000 Meter budgetiert. Séguéla und Diamba Sud sollen gemeinsam dazu beitragen, Fortunas konsolidierte Goldproduktion bis 2028 auf mehr als 500.000 Unzen pro Jahr zu steigern. Die Marke bezieht sich auf das Gesamtunternehmen – nicht allein auf die beiden Projekte.
Fazit: zwei unterschiedliche Wege in einen starken Goldmarkt!
Amex (WKN: A42G55) und Fortuna (WKN: A40CFY) repräsentieren zwei klar unterscheidbare Investmentprofile.
Amex bietet eine konzentrierte Entwicklungsgeschichte mit hohen Studienrenditen und sichtbaren Fortschritten beim Übergang zur Untertageentwicklung. Fortuna kombiniert dagegen bestehende Produktion, Cashflow und Bilanzstärke mit einer breiter diversifizierten Wachstumspipeline.
Glück auf und viele Grüße
Ihr
Marc Ollinger
Swiss Resource Capital AG
Quellen:
Markt/Makro: U.S. Treasury – Debt to the Penny · Federal Reserve/FRED – 10- und 30-jährige Treasury-Renditen · White House – Kanada-Zölle · Government of Canada – Gegenmaßnahmen · UBS – Goldausblick
Amex: Machbarkeitsstudie, 13.04.2026 · Portal und Untertageentwicklung, 05.08.2026 · Projektmitteilung, 13.08.2026
Fortuna: Q2-Ergebnisse, 05.08.2026 · Diamba-Sud-Machbarkeitsstudie, 29.06.2026 · Séguéla-Erweiterung, 29.07.2026 · Bambadji-Erwerb, 10.08.2026 · Intro-Bild: Fortuna Mining
OFFENLEGUNG, INTERESSENKONFLIKTE, METHODIK, RISIKOHINWEISE UND HAFTUNGSAUSSCHLUSS
Vergütung und mögliche Interessenkonflikte
Die SRC swiss resource capital AG („SRC“) unterhält mit Fortuna Mining Corp. und Amex Gold Mining Inc. vergütete IR-Beratungsverträge. Der Beitrag wurde im Rahmen dieser Vertragsbeziehungen erstellt und verbreitet. Die Vergütung begründet einen wirtschaftlichen Interessenkonflikt und kann die Objektivität der Darstellung beeinflussen. Leser sollten diesen Umstand bei der Bewertung des Beitrags ausdrücklich berücksichtigen.
Der Autor Jörg Schulte hält zum Redaktionsschluss weder Aktien noch Optionen, Warrants, Short-Positionen oder sonstige unmittelbare oder mittelbare Derivate beziehungsweise Finanzinstrumente von Fortuna Mining Corp. oder Amex Gold Mining Inc.
SRC kann unmittelbar oder mittelbar Aktien oder andere Finanzinstrumente der genannten Emittenten halten oder mit diesen handeln. Soweit SRC zum Redaktionsschluss entsprechende Positionen hält, liegt die SRC zurechenbare Netto-Position bei jedem der beiden Emittenten unter 0,5 % des jeweils ausgegebenen Aktienkapitals. Eine Netto-Long- oder Netto-Short-Position von mindestens 0,5 % besteht nach den SRC vorliegenden Informationen nicht.
Nach Kenntnis von SRC hält keiner der genannten Emittenten unmittelbar oder mittelbar mindestens 5 % des Kapitals oder der Stimmrechte an SRC.
Market-Making-, Investmentbanking-, Platzierungs- oder Finanzierungsleistungen waren weder Gegenstand noch Grundlage der Erstellung dieses Beitrags. Die Vergütung für diese Veröffentlichung beruht auf den offengelegten IR-Beratungsverträgen.
Der Beitrag wurde den genannten Emittenten vor seiner Veröffentlichung nicht zur inhaltlichen oder redaktionellen Freigabe vorgelegt. Es erfolgte kein Managementcheck. Die redaktionelle Verantwortung verbleibt beim Herausgeber.
Charakter und Zweck der Veröffentlichung
Dieser Beitrag ist bezahlte Werbung und dient ausschließlich der allgemeinen Information. Er stellt weder einen Wertpapierprospekt noch ein Angebot, eine Aufforderung oder eine Empfehlung zum Kauf, Halten oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten dar. Er ist keine Anlageberatung, Anlagevermittlung, Finanzanalyse, Rechts-, Steuer- oder sonstige individuelle Beratung und berücksichtigt nicht die persönlichen Verhältnisse, Anlageziele, finanziellen Möglichkeiten oder die Risikobereitschaft einzelner Leser.
Der Beitrag darf nicht als alleinige Grundlage einer Anlageentscheidung verwendet werden. Interessierte Anleger sollten eine eigene Prüfung durchführen und erforderlichenfalls unabhängigen fachlichen, rechtlichen, steuerlichen oder finanziellen Rat einholen.
Informationsgrundlagen und Methodik
Der Beitrag beruht auf öffentlich verfügbaren Informationen, insbesondere Unternehmensmeldungen, Geschäfts- und Quartalsberichten, technischen Berichten, Machbarkeitsstudien, Präsentationen, regulatorischen Veröffentlichungen und den im Quellenverzeichnis aufgeführten Marktdaten. Unternehmensangaben, Studienergebnisse und Unternehmensziele werden als solche gekennzeichnet und stellen keine eigenen Prognosen oder Garantien des Autors oder von SRC dar.
Bei der redaktionellen Bearbeitung wurde zwischen Tatsachenangaben, zukunftsgerichteten Aussagen, Unternehmensprognosen und redaktionellen Einschätzungen unterschieden. Redaktionelle Bewertungen geben ausschließlich die Einschätzung des Autors zum angegebenen Redaktionsschluss wieder.
Die verwendeten Quellen wurden zum Redaktionsschluss als grundsätzlich verlässlich angesehen. Eine unabhängige Prüfung sämtlicher Ausgangsdaten, Berechnungen, Reserven, Ressourcen, Studienannahmen, Projektkosten oder Unternehmensprognosen durch den Autor oder SRC ist jedoch nicht erfolgt. Informationen können nach dem Redaktionsschluss durch neue Unternehmensmeldungen, Marktbewegungen oder regulatorische Entwicklungen überholt werden.
Es besteht keine Verpflichtung, diesen Beitrag nach seiner Veröffentlichung zu aktualisieren, zu berichtigen oder an nachfolgende Ereignisse anzupassen, soweit keine zwingende gesetzliche Verpflichtung besteht.
Wissenschaftliche und technische Bergbauinformationen
Die im Beitrag enthaltenen wissenschaftlichen und technischen Angaben wurden ausschließlich aus den im Quellenverzeichnis genannten öffentlichen Veröffentlichungen und technischen Berichten der jeweiligen Emittenten übernommen. Der Beitrag enthält keine eigenständig erhobenen oder neu berechneten wissenschaftlichen oder technischen Informationen.
Die zugrunde liegenden Originalveröffentlichungen von Amex Gold Mining Inc. benennen insbesondere Alexandre Burelle, P.Eng., sowie Aaron Stone, P.Geo., als Qualified Persons im Sinne des National Instrument 43-101 – Standards of Disclosure for Mineral Projects.
Die zugrunde liegenden Originalveröffentlichungen von Fortuna Mining Corp. benennen je nach Projekt und Veröffentlichung insbesondere Raul Espinoza, FAusIMM CP, Eric Chapman, P.Geo., sowie Paul Weedon, MAIG, als Qualified Persons im Sinne des National Instrument 43-101.
Diese Qualified Persons haben die wissenschaftlichen und technischen Angaben in den jeweiligen Originalveröffentlichungen geprüft und freigegeben. Sie haben den vorliegenden redaktionellen Beitrag jedoch nicht gesondert geprüft oder freigegeben. Der Autor und SRC sind keine Qualified Persons und haben die zugrunde liegenden technischen Daten nicht unabhängig verifiziert.
Angaben zu Mineralressourcen und Mineralreserven, Gehalten, metallurgischen Gewinnungsraten, Produktionsmengen, Minenlaufzeiten, Investitions- und Betriebskosten sowie wirtschaftlichen Kennzahlen beruhen auf Annahmen und Schätzungen. Mineralressourcen, die keine Mineralreserven sind, besitzen keine nachgewiesene wirtschaftliche Abbauwürdigkeit. Es besteht keine Gewissheit, dass Ressourcen in Reserven umgewandelt, Studienergebnisse erreicht, Projekte genehmigt, finanziert oder in Produktion gebracht werden können.
Zukunftsgerichtete Aussagen
Der Beitrag enthält zukunftsgerichtete Aussagen und Informationen. Diese sind häufig an Begriffen wie „erwartet“, „plant“, „beabsichtigt“, „soll“, „könnte“, „dürfte“, „prognostiziert“, „Ziel“, „Potenzial“, „voraussichtlich“ oder vergleichbaren Formulierungen erkennbar.
Dazu zählen insbesondere Aussagen über zukünftige Goldpreise, Produktionsmengen, Verarbeitungskapazitäten, Bau- und Entwicklungspläne, Genehmigungen, Investitionsentscheidungen, Finanzierungen, Explorationsergebnisse, Projektlaufzeiten, Produktionsstarts, Kosten, Cashflows, Kapitalwerte, interne Verzinsungen sowie die mögliche wirtschaftliche Entwicklung der genannten Unternehmen.
Zukunftsgerichtete Aussagen beruhen auf den zum Zeitpunkt der jeweiligen Unternehmensveröffentlichung bestehenden Erwartungen, Annahmen und Schätzungen. Dazu gehören unter anderem Annahmen über Rohstoffpreise, Wechselkurse, Zinssätze, metallurgische Gewinnungsraten, Gehalte, Ressourcen und Reserven, Investitions- und Betriebskosten, Genehmigungen, Finanzierungsmöglichkeiten, Baufortschritte, verfügbare Infrastruktur, Aufbereitungskapazitäten, politische Stabilität und die Verfügbarkeit von Personal, Energie, Ausrüstung und Dienstleistungen.
Diese Annahmen können sich als unzutreffend erweisen. Tatsächliche Ereignisse und Ergebnisse können erheblich von den dargestellten Erwartungen abweichen. Zukunftsgerichtete Aussagen sind keine Garantien für zukünftige Ergebnisse.
Nicht standardisierte Finanzkennzahlen und Studienwerte
Kennzahlen wie AISC, Cash Costs, freier Cashflow, Nettocashposition, NPV, IRR und vergleichbare branchenübliche Größen sind teilweise keine nach IFRS standardisierten Finanzkennzahlen. Ihre Berechnung kann zwischen Unternehmen und Studien variieren. Sie sind deshalb möglicherweise nicht unmittelbar miteinander vergleichbar und sollten nicht isoliert oder als Ersatz für geprüfte IFRS-Finanzinformationen betrachtet werden.
NPV-, IRR-, AISC-, Produktions-, Kosten- und Zeitplanangaben sind modellbasierte Studienergebnisse beziehungsweise Unternehmensprognosen. Sie beruhen auf zahlreichen Annahmen und stellen weder garantierte Projektergebnisse noch eine Bewertung der jeweiligen Aktie dar.
Besondere Risiken von Rohstoff- und Bergbauaktien
Investitionen in Rohstoff-, Explorations-, Entwicklungs- und Bergbauunternehmen sind spekulativ und mit erheblichen Risiken verbunden. Hierzu gehören insbesondere:
- Schwankungen der Rohstoffpreise und Wechselkurse;
- allgemeine Kapitalmarkt-, Kurs- und Liquiditätsrisiken;
- Explorations-, Geologie- und Ressourcenrisiken;
- Abweichungen bei Gehalten, Gewinnungsraten und Produktionsmengen;
- Genehmigungs-, Umwelt-, Sozial- und Rechtsrisiken;
- politische, regulatorische und länderspezifische Risiken;
- Bau-, Entwicklungs-, Betriebs- und Infrastrukturrisiken;
- Kostensteigerungen, Verzögerungen und technische Probleme;
- Finanzierungsrisiken und eine mögliche Verwässerung bestehender Aktionäre;
- steuerliche Veränderungen und rohstoffpreisabhängige Abgaben;
- Risiken aus Unfällen, Naturereignissen, Arbeitskonflikten und Lieferkettenunterbrechungen.
Aktien kleinerer Rohstoffunternehmen können erheblichen Kurs- und Liquiditätsschwankungen unterliegen. Ein vollständiger Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich.
Gewährleistung und Haftung
Die Inhalte wurden mit journalistischer und redaktioneller Sorgfalt erstellt. Dennoch übernehmen der Autor und SRC keine Gewähr dafür, dass sämtliche Informationen jederzeit richtig, vollständig, widerspruchsfrei oder aktuell sind. Irrtümer, Übertragungsfehler, nachträgliche Änderungen und abweichende Interpretationen können nicht ausgeschlossen werden.
Eine Haftung aufgrund zwingender gesetzlicher Vorschriften sowie für Vorsatz, grobe Fahrlässigkeit oder Schäden aus der Verletzung von Leben, Körper oder Gesundheit bleibt unberührt. Im Übrigen ist eine Haftung für Schäden, die aus der Nutzung oder Nichtnutzung der enthaltenen Informationen entstehen, im gesetzlich zulässigen Umfang ausgeschlossen.
Verlinkte externe Internetseiten und Dokumente unterliegen der Verantwortung ihrer jeweiligen Betreiber oder Herausgeber. Die Verlinkung stellt keine uneingeschränkte Billigung sämtlicher dort enthaltenen Aussagen dar. Maßgeblich ist der Inhalt der jeweiligen Quelle zum angegebenen Abrufzeitpunkt.
Verbreitungsbeschränkungen
Diese Veröffentlichung ist nicht für Personen oder Rechtsordnungen bestimmt, in denen ihre Verbreitung, Veröffentlichung oder Nutzung gegen geltendes Recht verstoßen würde. Sie stellt insbesondere kein öffentliches Angebot von Wertpapieren in Deutschland, Kanada, den Vereinigten Staaten oder einer anderen Rechtsordnung dar.
Empfänger sind selbst dafür verantwortlich, die für sie geltenden gesetzlichen und regulatorischen Bestimmungen zu beachten.
Einsatz KI-gestützter Systeme
Bei der Erstellung und Bearbeitung unserer Beiträge können KI-gestützte Systeme als redaktionelle Hilfsmittel eingesetzt werden, insbesondere zur Unterstützung bei Recherche, Auswertung, Strukturierung und sprachlicher Überarbeitung. Sämtliche zur Veröffentlichung bestimmten Inhalte werden vor ihrer Veröffentlichung einer substanziellen menschlichen und redaktionellen Prüfung unterzogen, erforderlichenfalls überarbeitet und durch die verantwortliche Redaktion freigegeben. Die redaktionelle Verantwortung für die veröffentlichten Inhalte verbleibt uneingeschränkt beim jeweiligen Herausgeber.
Ergänzende Bestimmungen
Ergänzend gilt der allgemeine Disclaimer der SRC swiss resource capital AG unter: