ALBEMARLE WKN: 890167 ISIN: US0126531013 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Ja, guter Bericht. Einiges wussten wir schon (nicht genügendes Herunterfahren von Projekten). Neu ist, dass CATL jetzt Natrium-Gamechanger hat/haben will. Auch diese riesige Manono-Mine im Kongo kannte ich nicht. Da scheint es aber Besitz-Streits zischen dem austr. Miner AVZ und den Afrikanern/Chinesen zu geben. Rio Tinto und US-Firmen wollen neuerdings auch mitmischen, also baldiger Abbau klingt anders.

Die Analysten der CITI kommen bei Lithium zu einer ausgesprochen pessimistischen Einschätzung und empfehlen ihren Kunden Short zu gehen. Hier die neuen Preisziele: “- Lithium Hydroxide: ~25% fall to reach Citi’s target of US$7,000/t - Lithium Carbonate: ~27% fall to hit US$7,000/t - Spodumene (SC6, CIF China): ~8% fall to reach Citi’s target of US$700/t.” Quelle: https://www.marketindex.com.au/news/growing-lithium-supply-glut-triggers-major-brokers-new-short-call-pls-min Der dazugehörige Artikel ist lesenswert und benennt die Gründe, wieso die CITI zu ihrer pessimistischen Prognose kommt. Leider lag die CITI mit ihren Einschätzungen in jüngster Zeit ziemlich gut.

In der Tat, Orbiter. Man dachte, der Li-Preis hätte sein Tief gesehen, jetzt steht ne 6 vor dem Carbonat-Spot. 2020 waren wir zwar mal bei 40.000 Yuan. Aber dazwischen stehen massive Preisverteuerungen in allen Bereichen. Bereits im jetzigen Bereich arbeiten viele Minen dicke im Minus, selbst die chinesischen Lepidolith, die irgendwas um die 80-90k brauchen. Sehr spannend.

Hier der Monats-Chart des Mai/25-Kontrakts für Lithiumcarbonat am chinesischen Futures-Markt. Noch nie notierte ein Future-Kontrakt tiefer als heute (blau eingekreist). https://i.postimg.cc/rwntn9Bc/Screenshot-2025-04-22-084845.png Am Spotmarkt fällt der Spodumenkonzentrat-Index wieder auf 800 US$. Da dürften in Nordamerika keine und in Australien bestenfalls 1 oder 2 Minen Cashflow-positiv sein. Es ist nicht nachvollziehbar warum nicht mehr Minen auf Care & Maintenance Status gestellt werden.

Mir fällt auf, dass der Kurs von ALB sich während des aktuellen, durch den Handelskrieg ausgelösten Markteinbruchs in den letzten Tagen nicht stärker gefallen ist als der Gesamtmarkt, obwohl es sich um eine zyklische Aktie handelt. Dies könnte ein interessantes Signal sein. ------------> Deine Beobachtung zur relativen Kursentwicklung von ALB in den letzten Tagen ist interessant und verdient eine genauere Betrachtung, gerade weil zyklische Aktien in Marktabschwüngen oft überproportional leiden. Es gibt mehrere mögliche Gründe und Interpretationen für dieses Verhalten, die zu unserer bisherigen Analyse passen: Erstens: Extremer Pessimismus bereits eingepreist? Der Kurs von ALB wurde in den letzten 18-24 Monaten bereits massiv abgestraft, primär wegen des dramatischen Verfalls des Lithiumpreises. Es könnte sein, dass die Aktie bereits ein Niveau erreicht hat, bei dem ein Großteil der schlechten Nachrichten und der zyklischen Risiken schon im Kurs enthalten ist. Der Markt könnte argumentieren, dass es von diesem tiefen Niveau aus nur noch begrenzt weiter abwärts gehen kann, solange das Unternehmen nicht vor existenziellen Problemen steht (was die beibehaltene Dividende und die Managementmaßnahmen bisher nicht nahelegen). Zweitens: Fokus auf spezifische vs. allgemeine Faktoren: Während der aktuelle Markteinbruch vielleicht stark durch allgemeine Handelskriegs- und Rezessionsängste getrieben wird, war der Haupttreiber für ALBs vorherigen Fall der spezifische Lithiumpreisverfall. Wenn nun die allgemeinen Marktängste zunehmen, reagiert eine Aktie, deren Probleme bereits bekannt und (teilweise) eingepreist sind, möglicherweise weniger stark als Aktien, deren Anfälligkeit für den Handelskrieg oder eine Rezession erst jetzt vom Markt erkannt wird. Drittens: Relative Attraktivität auf niedrigem Niveau: Auf dem aktuellen, sehr niedrigen Bewertungsniveau (nahe Buchwert) könnten einige Investoren ALB bereits wieder als langfristig attraktiv ansehen und Verkäufe durch Käufe ausgleichen, was den Kurs relativ stabilisiert, während andere Marktsegmente noch stärker unter Druck geraten. Die FAST-41-Nachricht für Silver Peak könnte hier auch einen kleinen positiven Impuls gegeben haben, der dem allgemeinen Negativtrend entgegenwirkt. Viertens: Zykliker ist nicht gleich Zykliker: Obwohl ALB zyklisch ist (abhängig von EV-Nachfrage, Industrieproduktion), ist die Kopplung an den spezifischen Lithiummarkt-Zyklus derzeit dominanter als die Kopplung an den allgemeinen Wirtschaftszyklus. Der Lithiummarkt hat seinen eigenen, extremen Abschwung durchlaufen, der möglicherweise nicht perfekt mit dem breiteren Marktzyklus korreliert. Aber Vorsicht: Diese relative Stabilität ist kein sicheres Zeichen für eine Bodenbildung oder eine unmittelbar bevorstehende Trendwende. Es ist eine Momentaufnahme. Die Kernrisiken für ALB – der anhaltend niedrige Lithiumpreis, der verschärfte Wettbewerb, die direkten Auswirkungen der Zölle auf Chile/Australien und die Abhängigkeit von der EV-Nachfrage – bestehen weiterhin. Die Aktie kann trotz relativer Stärke in einer bestimmten Phase immer noch weiter fallen oder lange seitwärts tendieren. Für deine antizyklische Strategie könnte diese Beobachtung jedoch ein kleines Puzzleteil sein, das darauf hindeutet, dass der Markt möglicherweise beginnt, über den aktuellen Tiefpunkt hinauszublicken oder dass der Verkaufsdruck nach dem massiven Abverkauf nachlässt. Es ist aber nur eine Beobachtung inmitten eines sehr komplexen und unsicheren Umfelds. Die fundamentale Entwicklung des Lithiummarktes und die operative Umsetzung der Kostensenkungen bleiben entscheidend für eine nachhaltige Kurserholung.

Eigentlich nicht schlecht wenn die Kurse mal ne Weile tief stehen, hat man mehr Zeit einzusammeln. Man ist ja nicht immer flüssig

Könnte zumindest kurzfristig dabei helfen den weiteren Fall zu stoppen. Damit es aber wieder spürbar nach oben geht braucht es höhere Lithiumpreise. Die sind aber leider in den kommenden Monaten/Quartalen nicht absehbar.