AROUNDTOWN WKN: A2DW8Z ISIN: LU1673108939 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
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27. Juni 2026, 12:58 Uhr,
Lang & Schwarz
Kommentare 20.639
Gast-753184401,
12.10.2023 21:28 Uhr
0
Auf der FOMC-Sitzung erhöhte die Fed ihre Prognose für die Zinssätze im nächsten Jahr und bekräftigte ihr Engagement für die Beibehaltung höherer Zinssätze, um die Inflation auf das Zielniveau zu bringen. Der Markt hat sich entsprechend weitgehend mit dem längerfristigen "Higher-for-longer" der Fed abgefunden und verlangt damit auch eine höhere Laufzeitprämie. Auch die katastrophale US Fiskalpolitik mit immer neuen Schuldenanhebungen trägt zum Renditeanstieg bei. Nach der Vereinbarung zur Schuldenobergrenze im Juni kam es zu einem erheblichen Anstieg des US-Haushaltsdefizits. Das Defizit beläuft sich mittlerweile auf weiter über 1,5 Billionen US-Dollar oder 8,5 % des US BIP und wird im nächsten Jahr voraussichtlich bald 1,6 Billionen US-Dollar betragen. Das bedeutet, dass die Staatsverschuldung weiter steigen wird. Bereits jetzt schon wurde die Marke von $33,550,239,305,902.84 US-Dollar oder über 123 % des BIP überschritten. Um das Defizit auszugleichen, muss das Bruttoangebot an Staatsanleihen im Jahr 2024 um rund 700 Milliarden US-Dollar (in 10-jährigen Anleiheäquivalenten) auf über 3 Billionen US-Dollar steigen. Das ist eine riesige Welle von Staatsanleihemissionen, die der Markt auffangen muss. Diese Kombination aus wachsendem Angebot an Staatsanleihen, steigender Zinsprämie und der Preisgestaltung höherer Endzinsen trägt dazu bei, die Renditen immer weiter in die Höhe zu treiben. Hohe Schulden und hohe Zinsen stellen eine Belastung für die Wirtschaft dar, während viele Unternehmen in den nächsten Jahren Schulden verlängern müssen. Heißt die weltweite Liquidität nimmt ab, die Verschuldung der Unternehmen steigt und die monatlichen Insolvenzen der überschuldenten Unternehmen steigt damit sprunghaft an, was sich wiederum negativ auf die Risikoabsicherungen und die Kreditvergabe auswirkt. Diese sich gegenseitig befeurende Spirale ist in Gang gesetzt bis zum Minsky Moment.
https://matttopley.com/wp-content/uploads/2023/10/image-43.png
https://matttopley.com/wp-content/uploads/2023/10/image-62.png
https://fiscaldata.treasury.gov/datasets/debt-to-the-penny/debt-to-the-penny
Gast-753184401,
12.10.2023 21:35 Uhr
0
Zur Erinnerung: Der EPRA LTV von Aroundtown liegt bei 57%. Europäische Vermieter mit den meisten ausstehenden Anleihen https://finance.yahoo.com/news/sweden-real-estate-crisis-threatens-030003201.html
Gast-753184401,
12.10.2023 23:10 Uhr
0
Scope Rating: Europäische Unternehmen stehen bei der Refinanzierung vor zunehmenden Zinskostenproblemen: Die europäischen Unternehmen werden im Jahr 2024 zusätzliche Zinszahlungen in Höhe von rund 8 Mrd. EUR für die Refinanzierung fällig werdender Kapitalmarktschulden leisten müssen, nachdem sie in diesem Jahr bereits einen ähnlichen Betrag für die Refinanzierung von Anleihen gezahlt haben, da die Zinsen gestiegen sind. Die zusätzlichen Zinskosten aufgrund dauerhaft höherer Kreditzinsen werden in den Jahren 2025 und 2026 wieder steigen, wenn noch mehr Unternehmensschulden zur Refinanzierung anstehen. https://www.scoperatings.com/ratings-and-research/research/EN/175407
Gast-753184401,
12.10.2023 23:13 Uhr
0
Scope Rating: Europäische Unternehmen stehen bei der Refinanzierung vor zunehmenden Zinskostenproblemen: Die europäischen Unternehmen werden im Jahr 2024 zusätzliche Zinszahlungen in Höhe von rund 8 Mrd. EUR für die Refinanzierung fällig werdender Kapitalmarktschulden leisten müssen, nachdem sie in diesem Jahr bereits einen ähnlichen Betrag für die Refinanzierung von Anleihen gezahlt haben, da die Zinsen gestiegen sind. Die zusätzlichen Zinskosten aufgrund dauerhaft höherer Kreditzinsen werden in den Jahren 2025 und 2026 wieder steigen, wenn noch mehr Unternehmensschulden zur Refinanzierung anstehen. https://www.scoperatings.com/ratings-and-research/research/EN/175407
WertberichtigtBondfinanzierung: Immobilienfirmen erhalten Rechnung für die Sause. Das Volumen fälliger Immobilienbonds steigt in den kommenden Jahren sprunghaft an. Damit erhält der Sektor die Rechnung für die zurückliegende lange Sause. https://www.boersen-zeitung.de/meinung-analyse/immobilienfirmen-erhalten-rechnung-fuer-die-sause
Albico,
13.10.2023 1:21 Uhr
0
Ja, klar 1 Woche... Die werden auch so schnell aufgeben und aus ihren Tunneln rauskommen...
TuDios,
12.10.2023 20:54 Uhr
0
Schade, dass Aroundtown mit dem Gesamtmarkt seinen Schwung wieder verloren hat. Finde es allerdings schwer nachvollziehbar, wieso US Inflationsdaten so einen Einfluss auf deutsche Immos haben.
Vadim2,
12.10.2023 16:10 Uhr
0
"Die Israelis marschieren gerade in Gaza ein." <- steht das irgendwo? Hab nix gefunden.
Geldvermehrer,
12.10.2023 15:09 Uhr
0
Die Israelis marschieren gerade in Gaza ein. Mit dem ersten Schreck sinkt die Börse.
Denke die Israelis sind in einer Woche fertig. Weil der Weltwirtschaft nichts passiert geht es dann wieder hoch.
TuDios,
12.10.2023 13:28 Uhr
0
Falls, nicht wenn. Aber sieht ja aktuell nicht so aus, sonst würden die Araber angreifen, bevor die israelische Armee voll mobilisiert ist.
Geldvermehrer,
12.10.2023 13:12 Uhr
0
Albico wenn du so pessimistisch bist dann musst du alle Aktien verkaufen und short gehen.
Auch damit kann man reich werden.
Albico,
12.10.2023 12:12 Uhr
0
Wenn sich der Krieg auf andere Länder ausweitet, wird auch auch die Börse demnächst auf Talfahrt gehen...
Geldvermehrer,
12.10.2023 9:37 Uhr
0
2,13, die Reise geht weiter.
GCP erholt sich auch das hilft. Die Investitionen von GCP auf Zypern halten eine kurze Delle aus.
Lechner21,
12.10.2023 7:10 Uhr
1
Das ist übrigens ein bullischer Artikel für "Public Real Estate". Das scheinen Gewerbeimmobilien ex Hotel zu sein. Seite 14 im PDF. Der Autor führt aus, dass Gewerbeimmobilienaktien mit historischem Abschlag zum NAV handeln und auch relativ zu Wohnimmobilienaktien sehr günstig sind. Das ist wohl auch in der Vergangenheit aufgetreten und führte dann zu "Excess Return". Es gibt noch eine Tabelle zu historisch erzielten annualisierten Renditen wenn man in europäische Immobilienaktien investiert hat, wenn diese mit Buchwertabschlag gehandelt wurden. Sieht sehr gut aus.
Danke für die deutsche Erklärung!
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