AROUNDTOWN WKN: A2DW8Z ISIN: LU1673108939 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Du meinst sehr viele Immobilien mit wenig Eigenkapital und viel Krediten? Seit der Megakrise hat Aroundtown schon wieder einige Immobilien mit guten Renditen verkaufen können. Müssten nicht die schlimmsten Korrekturen überstanden sein. Insbesondere weil der NAV nicht weiter fällt, sondern sogar leicht steigt.

Ist ein Spiel mit hohem Leverage. AT hat in Hochzeiten der Immobilien 2015 - 2021 viel zugekauft und TGL für mehrere Milliarden übernommen. Bei diesem Deal haben sich die beiden Israeli Großaktionäre gegenseitig zu Milliardären gemacht. Jetzt liegt Ende März das EPRA LTV bei 59 und sollte unter 50 liegen um Dividende zahlen zu können. 10% sind ca 2,5 Mrd. Die zu erwirtschaften bis nächstes Jahr ist möglich aber sehr ambitioniert. Dann gibt es Dividende und der Kurs geht auf 4. Das muss sich in den nächsten Quartalen Schritt für Schritt zeigen. Das ist vereinfacht das Spiel hier.

Meine NAV ist 7,60. Der Weg zum EPRA LTV unter 50; muss klarer gezeigt werden dann sind 3,80 möglich. Jetzt sind wir bei 59. In Q1 gab es keine Rückzahlung von Vendor Ausleihen und die Zuschreibungen betrafen nur einen kleinen Teil des Portfolios. Außerdem haben die 120 Mio investiert. Q2 sollte 2 Punkte und das ganze Jahr 6 Punkte auf 54 bringen. Dann wird es glaubhaft unter 50 zu kommen. Das Management will nach 3 dürren Jahren investieren in Schnäppchen die es bei Pleiten und Notverkäufen gibt. Einige dieser schlecht gemanagten Gebäude will man mit Gewinn wieder verkaufen. Das wäre toll muss man aber sehen ob's funktioniert.

Erst die 3€. 📈⬆️⬆️⬆️👍🏻

Das freut mich. AT hat sich sehr zuversichtlich gezeigt bei Hotels und Büros Die Nachfrage ziehe deutlich an. Bei Hotels erwarte man 50 Mio mehr sobald die Neuausrichtungen fertig sind. Im GB steht ein lange Liste von Büros die man ab 2026 in Wohnungen bzw Datazentren umbauen will. Wie immer arbeiten die deutschen Behörden am langsamsten. Für GCP sehe ich Probleme beim deutschen Mietenstopp Das Gesetz wird gerade ausgearbeitet.