BPOST S.A. COMPARTMENT A WKN: A1W0FA ISIN: BE0974268972 Kürzel: BPOST Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

… auch mal wieder ersten Fuß drin

Habe bei 1,90€ noch welche gekauft 😉 Jetzt warte ich erstmal wieder ab.👍

Hier noch mein Fazit: Bpost hat €1.5 pro Aktie verdient. Eigentlich müsste die Aktie €15 wert sein und 70 Cents Dividende zahlen, wenn nur die hohen Schulden und das Impairment (Wertberichtigungen) nicht wären. In etwa 5 Jahren sollten die Schulden auf akzeptablem Niveau sein und die Aktie kräftig Dividende zahlen. Für mich jedenfalls eine Aktie zum warten und zocken. Ich habe jedenfalls mein Verkaufsverbot von 2 auf 5 Jahre erhöht.

Bedeutet das, dass bnode 1,256 Mrd. EUR „frei verfügbares Geld“ hat? Nein – und das ist der entscheidende Punkt. Warum? Weil „Cash and cash equivalents“ Brutto‑Cash ist. Aber „Net Debt“ berücksichtigt: alle Finanzschulden minus Cash bnode hat: 1,256 Mrd. EUR Cash aber 3,0+ Mrd. EUR Finanzschulden (Anleihen + Leasing + Bankkredite) Darum ergibt sich: Net Debt = 1,749.3 Mio. EUR Das bedeutet: 👉 bnode hat zwar 1,256 Mrd. EUR Cash, 👉 aber gleichzeitig rund 3 Mrd. EUR Schulden.

📌 6. Wie würde ein professioneller Investor das sehen? Ein Profi würde sagen: Pro Kauf Aktie vermutlich günstig bewertet (wegen IFRS‑Verlust) Cashflow stark Transformation greift Landmark + Paxon Europe sind Wachstumsmaschinen 2026er Guidance stabil Contra Kauf Radial NA bleibt ein Risiko Mailgeschäft schrumpft strukturell Hohe Zinslast IFRS‑Ergebnis volatil Einmalkosten können wiederkommen ⭐ Meine neutrale, analytische Einschätzung Wenn ich es auf einen Satz herunterbreche: bnode ist ein Turnaround‑Case mit solidem Cashflow, aber realen Risiken. Für risikobewusste Anleger eher „abwarten“, für risikofreudige Anleger „interessant“. Es ist keine Aktie für jemanden, der Stabilität sucht. Aber für jemanden, der Transformation + Cashflow + niedrige Bewertung mag, kann sie spannend sein.

Kannst Du mir sagen ob Bnode im 2025 Geld (Cash) verdient hat? KI: Ja, K — und dank deines hochgeladenen Reports kann ich dir das präzise beantworten. Die Frage ist: Hat bnode im Jahr 2025 tatsächlich Cash verdient? Die Antwort lautet: Ja, eindeutig. Und zwar deutlich. Ich zeige dir das sauber und mit Zitaten aus deinem Dokument. 💰 1. Free Cash Flow 2025: klar positiv Der Report zeigt: „FCF … 286.2 mEUR“ (reported) „FCF … 336.1 mEUR“ (adjusted) Das bedeutet: Reported Free Cash Flow: +286 Mio. EUR Adjusted Free Cash Flow: +336 Mio. EUR ➡️ bnode hat 2025 klar positiven Cashflow erwirtschaftet. 💡 2. Warum ist der Cashflow so positiv, obwohl das IFRS‑Ergebnis negativ ist? Das IFRS‑Nettoergebnis 2025 beträgt: „Net result … (39.4) mEUR“ Also –39 Mio. EUR. Der Grund für den Unterschied: A. IFRS enthält viele nicht‑cashwirksame Aufwände Zum Beispiel: Abschreibungen Leasing‑Zinsen PPA‑Abschreibungen Einmalkosten (z. B. 55.5 Mio. EUR bei Radial NA) Diese mindern das IFRS‑Ergebnis, aber nicht den Cashflow.

(ABM FN 06.03.2026) Degroof Petercam hat sein Kursziel für Bnode von 2,00 € auf 2,30 € angehoben, die Halteempfehlung jedoch beibehalten. Dies gab Analyst Frank Claassen am Freitag in einem Bericht bekannt. Im Juni 2025 veranstaltete Bnode einen Investorentag, auf dem neue Ziele für 2027 vorgestellt wurden. Claassen hält diese weiterhin für zu ambitioniert. Der neue Ausblick von Bnode für 2026, den Bnode heute Morgen veröffentlichte, liegt kaum über dem bereinigten EBIT von 180 Millionen Euro aus dem Jahr 2025, betonte Claassen. Während Bnode für 2027 ein bereinigtes EBIT von über 275 Millionen Euro anstrebt, rechnet Claassen lediglich mit 202 Millionen Euro. Der entscheidende Unterschied liegt darin, dass Claassen die von Bnode erwartete Margenerholung bei Paxon nicht berücksichtigt. Aufgrund des starken Wettbewerbs wird die Kundenabwanderung den Umsatz von Radial North America weiterhin belasten. Dies erschwert laut Analysten eine Margenerholung. Claassen sieht zudem weitere Probleme für die Zukunft, darunter das Risiko von Streiks und sozialen Unruhen in Belgien, sollte Bnode versuchen, seine Kostenbasis zu senken. Der anhaltende Rückgang des Briefaufkommens und der Verlust der Pressekonzession spielen laut Analysten ebenfalls eine Rolle, ebenso wie die Auswirkungen der anhaltenden Kosten- und Lohninflation, die nicht vollständig weitergegeben werden können. Schließlich wirken sich auch die wirtschaftliche Unsicherheit und der Handelskrieg auf das Paketaufkommen aus, unter anderem bei Staci. Bnodes heutige Entscheidung, für 2025 keine Dividende auszuschütten, überraschte Claassen nicht. Ihm zufolge hatten einige Analysten jedoch tatsächlich mit Ausschüttungen von wenigen Cent pro Aktie gerechnet.

Bei 1,70€ noch mal eine Order drin wenn nicht wird nur gehalten. Unter 2,50€ wollte ich nicht verkaufen 😉

Ja, richtig, siehe https://bnode.com/investors/debt-profile Die erste Anleihe kann problemlos zurückgezahlt werden. Für die 2. Anleihe ist auch schon genug in der Kasse. Daher ein Sorglospaket bis 2032. BPost macht auch keinen cashwirksamen Verlust sondern verdient ganz gut Geld. daher müsste auch die Anleihe 2032 kein Problem sein. Was da als Verlust erscheint sind Abschreibungen und Wertminderungen infolge tiefem USD. Ich würde meine Aktien jedenfalls nicht für so ein Butterbrot hinschmeissen. Da hat man wirklich sehr viel für wenig Geld.

"Schulden erledigt bis 2029 und weiter" ? was meinst Du damit? dass bis dahin keine neuen Anleihen aufgenommen werden müssen? Die Schulden ansich werden dann wohl kaum zurückgezahlt sein.

Fazit: Keine Dividende. Aber Zahlen sehr interessant dank Staci. Freier Cashflow von über einem Euro/Aktie. Schulden erledigt bis 2029 und weiter. Wer die nicht kauft für dieses Geld ist selber Schuld!

https://bnode.com/sites/default/files/2026-03/Financial%20report%20Q4_2025%20EN.pdf

Ich habe mich vor den Zahlen nochmals eingedeckt. Man gewinnt zwar nie aber man gibt nicht auf.