Circus SE Inhaber-Akt WKN: A2YN35 ISIN: DE000A2YN355 Kürzel: CA1 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Im Geschäftsbericht 2024 wurde auch ausführlich auf 2025 eingegangen. Was davon umgesetzt wurde und was nicht ist bekannt. Daher wird es interessant sein, wie Circus die Entwicklung begründet und wie diesmal der Ausblick aussieht. Dabei werde ich besonders folgende Punkte beachten: 1. Erklärt das Management nachvollziehbar, warum sich REWE und andere Rollouts verzögert haben? 2. Gibt es einen konkreten Zeitplan für das zweite Halbjahr 2026? 3. Bleibt die Umsatzprognose von 44–55 Mio. € für 2026 bestehen oder wird sie angepasst? 4. Werden konkrete Kennzahlen genannt (Anzahl ausgelieferter Systeme, Auftragsbestand, wiederkehrende SaaS-Erlöse), statt nur allgemeiner Aussagen?

Ja, aber es geht um 25, oder? Oder denkst du, sie werden uns verraten, wohin bisher überall Ca 1 ausgeliefert wurden bzw. wie viele in 2026?

Es geht um die Vergangenheit, aber es wird in der Regel auch ein aktueller Ausblick gegeben.

Was erwartest du denn? Gibt's einen Ausblick oder geht's nicht um Vergangenheit?

Mal schauen, wie morgen der Ausblick im Geschäftsbericht ausfällt.

Sinnvoll sollte es heißen.

Es gibt kaum neutrale oder kritische Texte über Circus. Es gibt ein paar Texte in der Wirtschaftswoche, etwas in der FAZ und Texte zur Eröffnung aud Düsseldorf. Was du massig im Netz über Circus findest, sind ungefliterte Pressemitteilungen von Circus. Und daraus zieht die KI ihren Output. Ist das sinnlos, um einen aktuellen Stand zu bekommen? Ich würde sagen: Nein.

Die KI hat entsprechend meinem prompt geantwortet. Benutzt Du KI nicht als Hilfsmittel. Ich ständig, spart viel Zeit.

Die KI hat geantwortet, du nicht.

Drumski hat gefragt, ich habe geantwortet.

Woran liegt es denn, dass wir nichts genau wissen? 🧐

Bla bla bla, wer weiß denn was von uns genau. Ich hab ordentlich nachgelegt. Die Front wird es immer geben, Hauptsache die Chinesen sind nicht schneller...

Das Gelaber ist bereits bekannt. Es muss halt auch mal was umgeset werden

Die KI gibt nur den Mist wieder, den Bullwinkel überall streut. Erspare uns das doch bitte.

Ja super, dann ist das ja hier ab Mittwoch nächste Woche ein Selbstläufer.

Ich habe das was ansteht von der KI zusammenfassen lassen: Das 2. Halbjahr 2026 wird für Circus zur Bewährungsprobe. Nach allem, was das Unternehmen in den vergangenen Monaten kommuniziert hat, sollten im zweiten Halbjahr viele der angekündigten Maßnahmen erstmals operativ sichtbar werden. Aus meiner Sicht stehen dabei vor allem folgende Punkte im Fokus: ✅ Produktionshochlauf Nach 16 produzierten Systemen im Q1 soll die Produktion Schritt für Schritt steigen. Für Q4 wurde eine Kapazität von bis zu 64 Einheiten pro Monat als Ziel genannt. ✅ Beginn des kommerziellen Rollouts Nach Pilotprojekten und Tests soll H2 den Übergang zu einer breiteren Auslieferung der Systeme markieren. ✅ Defence Hier wurden erste Umsätze mit dem CA-M sowie weiteres Wachstum im Verteidigungsbereich angekündigt. ✅ Internationale Expansion * USA über K-Robotics * Aufbau einer GCC-Struktur mit den VAE als regionalem Startpunkt (durch Stellenausschreibungen öffentlich nachvollziehbar) Konkrete Kunden in den VAE wurden bisher allerdings noch nicht veröffentlicht. ✅ Software & wiederkehrende Erlöse Circus betont zunehmend CircusOS, Computer Vision und das Leasingmodell. Langfristig sollen nicht nur Hardwareverkäufe, sondern vor allem wiederkehrende Einnahmen wachsen. ✅ Ingredients Business Auch das margenstarke Zutaten-Geschäft soll laut Management weiter an Bedeutung gewinnen. ⸻ Der aus meiner Sicht wichtigste Punkt bleibt jedoch REWE. Die entscheidende Frage lautet: ➡️ Wird nach der Pilotphase der Rollout auf weitere Standorte erfolgen? Eine positive Entscheidung wäre wahrscheinlich die stärkste externe Bestätigung des gesamten Geschäftsmodells. ⸻ Mein Fazit: Bislang hat Circus viele Bausteine aufgebaut: * Celestica * K-Robotics * Alberts * Defence * Leasingmodell * internationale Expansion * steigende Systemverfügbarkeit Im zweiten Halbjahr dürfte sich nun zeigen, ob daraus tatsächlich Auslieferungen, Kunden und wiederkehrende Umsätze entstehen. Genau darauf wartet der Markt aktuell – und deshalb halte ich H2 2026 für die bisher wichtigste Phase in der Unternehmensgeschichte von Circus.