CORESTATE CAPITAL WKN: A141J3 ISIN: LU1296758029 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

CORESTATE veröffentlicht weitere Informationenzu der durch die Covid-19 Pandemie bedingten Rücknahme der Prognose 2020und vorgeschlagenen Streichung der Dividendefür das GJ 2019 1.Produktportfolio-Kontaktbeschränkungen und „Shut Down“ belasten kurzfristig Performance einzelner Immobiliensegmente -Transaktions-und Finanzierungsmärkte sind derzeit stark gestört, eine Normalisierung dürfte erst mit dem 4. Quartal 2020 einsetzen -Handel-, Hotel-undFreizeitimmobilien: teilweise deutliche Mietausfälle auf Fondsebene-Logistik, Büro und Wohnen: kaum nennenswerte Beeinträchtigungen -Micro Living: vorübergehende Auslastungsschwankung speziell bei Serviced Apartments-Mezzanine: regelmäßige Analysen allerProjekte und Darlehensnehmer ergaben bislang keine Negativbefunde oder Annährungen an kritische Risikoniveaus-Opportunistische Investments: relative Stabilität, aber auch regelmäßige Stresstests2.Prognose 2020–Transaktionsgeschäft verlagert sich teilweise nach 2021 und macht Vorhersagen für das laufende Jahr nicht mehr verlässlich möglich-Ertragsverschiebungen nach 2021 gibt es insbesondere bei Akquisitions-und erfolgsabhängigen Gebühren sowie Warehousing und Alignment Capital bei „Value-add“-Projekten-Alle Plananalysen gehen trotz hoher Ergebnisbandbreiten für 2020 von operativen Gewinnenaus –auch bei deutlichen Negativszenarien decken die laufenden Einnahmen alle Ausgaben-Kostenseitiger Maßnahmenkatalog eröffnet zudem signifikantes Einsparungspotential-Sobald ein belastbarer Finanzausblick für 2020 möglich ist, wird dieser veröffentlicht, aktuell voraussichtlich im 3. Quartal3.Liquidität –Stärkung der Unternehmensliquidität hat kurzfristig Priorität-Ende Q1 verfügt die Gruppe über rund € 80m an Liquiden Mitteln und damit ausreichend Liquidität, auch falls die aktuelle Situation länger andauern sollte -Die Ausschüttung einer Dividende in 2020 hätte die Unternehmensliquidität massiv reduziert und ist unter Vorsorgeaspekten zu Beginn einer Krise nicht zu vertreten-Zudem soll mittelfristig die Nettofinanzverschuldung reduziert und damit verbundene etwaige Risiken eingegrenzt werden. Daher erfolgt eine Anpassung der künftigen Ausschüttungsquote auf mindestens 30 Prozent des Gewinns pro Aktie und findet erstmals für das GJ 2020 Anwendung4.Finanzierung –CORESTATE istfinanzierungsseitig langfristig und solide aufgestellt-Kein wesentlicher Refinanzierungsbedarf vor Ende 2022-Leverage Covenants: eine Überschreitung von 3,5x Net Debt zu EBITDA begrenzt bei der €300m Anleihe die Aufnahme weiteren Fremdkapitals, führt aber nicht zu einem Kündigungsgrund. Beim € 200m Convertible Bond gibt es keinen Leverage Covenant5.Ausblick –Mittel-und langfristig sind alle wesentlichen Markttreiber des Geschäftsmodells intakt und eröffnen eine sehr schnelle Rückkehr in 2021 zum Vorkrisenniveau bei Ertrags-und Profitabilitätskennzahlen-Signifikante Aufholeffekte durch verschobene Transaktionen aus 2020 im Rahmen einer Normalisierung der Investmentmärkte -Angesicht langfristiger Null-Zins-Politikungebrochen hohe Kundennachfrage und Anlagebedarf für renditestarke Immobilien, die auf Megatrends Urbanisierung und demografischer Wandel basieren-CORESTATE’s Produktangebot mit Schwerpunkt auf Wohnen in Verbindung mit zusätzlichen Serviceleistungen oder „Core “und „Value-add“-Elementen deckt diese Nachfragesituation perfekt ab. Zudem dürften sich im Zuge der aktuellen Marktsituation weitere opportunistische Investmentchancen ergeben-Generell profitieren größere Anbieter in Krise überproportional durch Marktkonsolidierung CEO Lars Schnidrig: „Wir werden diese Krise klar überwinden und gestärkt aus ihr hervorgehen. Dafür stellen wir uns bestmöglich und sicher auf. Die hieraus in Bezug auf die Dividende getroffene unternehmerische Entscheidung ist uns nicht leicht gefallen, war aber angesichts der hohen Krisendynamik der vergangenen Wochen alternativlos. Wir schauen nichtsdestotrotz mit unserer strategischen Positionierung und den konkreten Aufholeffekten sehr optimistisch in das Jahr 2021. Entsprechend sind wir auch weiterhinfest davon überzeugt, für unsere Aktionäre nachhaltigen Shareholder Value generieren zu können.“

So schlecht sieht es gar nicht aus....neue Infos vom Chef.....

Die kurzfristige Dividendenstreichung ist hier nicht das Problem. Vielmehr ist die Prognostizierbarkeit des Geschäfts insgesamt über Monate hinweg nicht gegeben. Ob unter dem Strich für 2020 überhaupt ein Gewinn steht ist m.E. unsicher.

Bin auch rein mit einer kleineren Position. Ein Viertel aller Dax, MDax und SDax Unternehneb kürzen oder streichen die Dividende. Vermutlich kommen noch weitere hinzu. Unschön, keine Frage. Ob der Kurssturz damit zu rechtfertigen ist, bleibt offen. Ich hoffe einen eine kurzfristige Erholung; Anlagehorizont daher eher kurz. Für Langfristanleger gibt es bessere Titel. Good luck euch allen!

Geht doch jetzt aufwärts

Uff. Jetzt geht es abwärts. Ob da irgend ein etf jetzt noch verkauft hat?

Wenn schon ETF dann möglichst breit gestreut... ohne Logik.

Übrigens ein schönes Beispiel dafür warum Dividenden ETF nichts taugen.... weil die eben in so Fällen reallokieren müssen... mit Verlust.

Habe ggf. noch n bisserl Angst vor Dividenden ETF die ggf. noch verkaufen müssen....

Mittlerweile hat es die ganzen Leute die nur wegen der Divi hier waren rausgespühlt :-)

We will See. Vllt auch 10%⬇️

Rechne am Montag mit einem leichten „turnaround“.. es werde neue investiren kommen, die auf Kursziel und nicht auf die Divi setzen...

wolle34 das wäre aber kriminell. also eine sache für den Staatsanwalt. Aber in D passiert da wahrscheinlich nichts. oder es dauert 10 Jahre. und gibt ne Bewährungsstrafe.

Ja fällt mir auch schwer das einzuordnen. Aber irgendwas läuft da im Hintergrund bei CC. Wie wenn bewusst der Preis gedrückt wird. Sonst senkt man doch nicht in einem Monat die Dividende von 10% auf 0%. Eine Reudzierung auf etwa 1 € ( 4%) hätte die Liquidität auch sichergestellt.

@Wolle34: Den Gedanken hatte ich auch schon. Hoffe aber, dass sich das hier zügig erholt, um eine billige Übernahme zu vermeiden. Interessanterweise hat Corestate in 2019 sogar in absoluten € ein höheres EBITDA als Patrizia, die aber 4x so hoch bewertet sind. Letztere haben sicherlich aufgrund der höheren EK-Quote eine solidere finanzielle Basis, aber ich muss schon ehrlich sagen: dieser Bewertungsunterschied erschliesst sich mir in der Höhe absolut nicht.

@Short 😁👍