ENCAVIS WKN: 609500 ISIN: DE0006095003 Kürzel: ECV Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Die Aktie war um die HV rum erstaunlich stabil. Kein 22ct-Einbruch wg. ex Dividende erkennbar.

Billig ist fie Aktie nicht und das vom Konzern verkündete goldene Ende sehe ich auch eher skeptisch. Für mich ist es quasi meine Solaranlage auf dem Dach ;-) Eine kleine Position die ich nur durch Aktiendividende vergrößert wird und mehr meinem guten Gewissen dient.

Ich nehme das Geld, warte mal ab was der Kurs macht.

Im Schreiben steht das 15ct je Anteil in neue Aktien umgetauscht werden. Wenn du nun für 41,5 Anteile eine neue Aktie bekommst sind das 6,225€ je Aktie.

Es gibt auch dieses Jahr wieder die Wahldividende Weiß jemand zu welchem Preis ich die Aktien eingebucht bekomme wenn ich mich gegen die Gelddividende entscheide? In dem Schreiben der Bank steht im Verhältnis 41,5:1 damit kann ich leider nix anfangen

Das stimmt, besonders saubere Energie. Aber man weiß ja nie, auf welche Schnabsideen die Politik kommt und somit die Kurse negativ beeinflusst.

Ich bleibe investiert. Energie liefern wird in Zukunft immer wichtiger und ist Konjunkturelle unabhängig.

Tut sich da noch was vor der HV?

Dennoch Watchlist

Nein, dazu brauche ich keine Antwort von der IR Abteilung. Die Ermittlung des Kaufpreises sollte schon das Management übernehmen, dafür wird es schließlich auch entloht und es ist auch deren Aufgabe gute Investments zu finden. Neben dem Vorstand arbeiten laut Geschäftsbericht 8 Leute im Investmentbereich...Rechtsberatungskosten sind bei der Übernahme einer börsennotierten Gesellschaft sicherlich gerechtfertigt, eine halbe Million waere dafür allerdings schon üppig. Hier wurde schließlich kein DAX oder S&P 500 Unternehmen übernommen, sondern eine Unternehmung die kurze Zeit vorher selber an die Börse gegangen ist und eher am unterem Spektrum, bzgl. Marktkapitalisierung, agiert. 8,5 Mio. Eur sind aus meiner Sicht indiskutabel!

Klingt ja nicht so dolle

Vielleicht ist das ja durchaus im Rahmen des üblichen, was Rechtsberatungskosten, Kosten für die Ermittlung des fairen Kaufpreises, usw... anbelangt.

valueguy, dann würde ich vorschlagen, du schreibst dem Till Gießmann unter ir@encavis.com. In der Regel bekommt man auf vernünftig gestellte Fragen immer Antworten. Ansonsten ist es nämlich nur schwer einzuschätzen, ob Du aus Deinen Befunden die richtigen Schlussfolgerungen ziehst. Beispiel: Ob 8,5 Mio für Chorus "der helle Wahnsinn" sind oder nicht, hängt davon ab, wie viel Chorus Wert war zum Kaufzeitpunkt.

Zur HV kann ich terminlich leider nicht, vielleicht kann das einer von Euch dort erfragen.

valueguy, hast Du mal erwogen, diese Punkte bei der jetzt anstehenden HV anzusprechen oder schriftlich einzureichen? Mich würden die Antworten darauf interessieren.

Habe mittlerweile einmal den Geschäftsbericht durchgearbeitet. Folgende Erkenntnisse/Feststellungen: - 150 MW wurden in 2017 erworben. Kosten fuer Transaktionen, Beteiligungsprüfungen, Rechts- und Beratungskosten sind mit 5 Mio. EUR angefallen. Finde ich unverhältnismäßig. - Die Chorusübernahme hat zusätzlich 8,5 Mio. Eur gekostet. Der schiere Wahnsinn!! - Das erworbene Asset Management der Chorus hat im letzten Jahr einen Verlust von 1,4 Mio. EUR erzielt!?! Im Vorjahr stand noch ein Gewinn von 4,4 Mio. EUR in den Büchern! Wie kann das sein, das AM sollte doch eigentlich eine stabile Säule sein!?! - Das Aktienotionsprogramm wurde auf ein synthetisches Programm umgestellt. Nach 3 Jahren Wartezeit erhalten die Vorstände den Differenzbetrag zum Ausgabekurs (6,28EUR) ausgezahlt. Dividenden fliessen in die Rechnung mit ein. Es gibt nach den 3 Jahren keine weitere Verkaufsbeschränkung. Das wirkt auf mich wie ein Selbstbedienungsladen für die Vorstände, da keiner mehr ins Risiko gehen muss (Aktien tatsächlich kaufen). Da waren Aktionäre und Vorstände bei dem alten Programm besser in einem Boot. Pro Jahrestranche können 2 Vorstände bis zu 1 Mio. EUR verdienen und der COO bis zu 630 TEUR - sonstige Erträge aus Kaufpreisallokationen betrugen 21,3 Mio. EUR, die Waccs lagen zwischen 1,6-4,7%, das erscheint mir niedrig. -Die AG (Einzelgesellschaft) wird dieses Jahr einen Verlust von 14 Mio. EUR machen - Das Sachanlagevermögen wird über 30 Jahre abgeschrieben (ist eher aggressiv, andere schreiben 20-25 Jahre ab in der Branche) - Gewinn pro Aktie von 0,20 Eur im letzten Jahr ( kgv von 33x), verbessert sich auf 0,30 Eur (kgv 22x) - Hybridanleihe kostet 5,1 Mio. EUR p.a. bis diese gewandelt wird in ca 13 Mio. neue Aktien (weitere Verwässerung;-() oder anderweitig abgelöst wird. Gelingt beides nicht steigt der Zins in den Ramsch Bereich auf 11% + 5 Jahresswaprate! Der Hammer!