GENERAL MILLS WKN: 853862 ISIN: US3703341046 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Sie zahlen ja "nur" 60% aus, von daher ist noch Luft. Die Kursschwäche ist sicherlich berechtigt. Preissensible Verbraucher wechseln zu günstigeren Produkten, dass wird sich aber nach Rückgang der Inflation auch wieder auflösen. Auch die Zölle spielen wohl mit rein. Dann noch die Abnehmspritze und der Trend zur gesunden Ernährung. Da hat aber die ganze Peer Group zu kämpfen. Auch ist die hohe Verschuldung nicht unüblich. Warum man aber für 300 Mio. Aktien zurückgekauft hat, erschließt sich mir nicht. Dem Kurs hat es nicht geholfen. Dazu noch schlechte Zahlen von JM Smucker und leicht rückläufige Eranings lt. Analysten. (Von $ 1,01 auf $ 0,71 ist schon fett). Am 25. Juni kommen die Zahlen. Ich hab hier nur eine sehr kleine Einstiegsposition, natürlich im Minus. Sprichwörtlich ins fallende Messer gegriffen. Bin aber zuversichtlich, dass die jetzigen Kurse eine Übertreibung nach unten sind.

Sie zahlen ja "nur" 60% aus, von daher ist noch Luft. Die Kursschwäche ist sicherlich berechtigt. Preissensible Verbraucher wechseln zu günstigeren Produkten, dass wird sich aber nach Rückgang der Inflation auch wieder auflösen. Auch die Zölle spielen wohl mit rein. Dann noch die Abnehmspritze und der Trend zur gesunden Ernährung. Da hat aber die ganze Peer Group zu kämpfen. Auch ist die hohe Verschuldung nicht unüblich. Warum man aber für 300 Mio. Aktien zurückgekauft hat, erschließt sich mir nicht. Dem Kurs hat es nicht geholfen. Dazu noch schlechte Zahlen von JM Smucker und leicht rückläufige Eranings lt. Analysten. (Von $ 1,01 auf $ 0,71 ist schon fett). Am 25. Juni kommen die Zahlen. Ich hab hier nur eine sehr kleine Einstiegsposition, natürlich im Minus. Sprichwörtlich ins fallende Messer gegriffen. Bin aber zuversichtlich, dass die jetzigen Kurse eine Übertreibung nach unten sind.

Die Dividende scheint nicht mehr gesichert zu sein

Halt uns bitte auf dem laufenden.

Also ich habe mir jetzt mal die Bilanz, GUV und die Cashflowrechnung von 2023/2024 angeschaut. Die früheren Jahre werde ich auch noch prüfen. Also das ist wirklich spannend. Folgendes ist mir aufgefallen: Die Bilanz ist relativ schwach, das muss man schon sagen. Das Net-Gearing ist zu hoch und nach konventionellen Maßstäben müsste General Mills sich zum Teil entschulden oder deutlich mehr Eigenkapital aufbauen (also die Bilanzsumme ohne Fremdkapital erhöhen). Die Zinszahlung sind gemessen an den Schulden ebenfalls relativ hoch. Da haben sich andere Unternehmen in der Branche günstiger verschulden können. Was ich jedoch am kritischsten fand ist die äußerst geringe Menge an Cash & Äquivalent, welche General Mills hält. Das sollte definitiv höher sein. Man hat dadurch sehr schlechte Liquiditätskennzahlen, z.B. gemessen am Verhältnis Cash/Zinszahlungen oder Cash/Finanzschulden. Was ich jedoch sehr stark und total überraschend fand, sind die hohen Aktienrückkäufe. Das ist ja der Wahnsinn, was man 2023 und 2024 dort rausgehauen hat. Wenn man diese Gelder herausrechnet, hat General Mills einen richtig guten Puffer. Ich weiß leider nicht, wie es die letzten Jahre war aber ich habe hier eine Übersicht gefunden: https://companiesmarketcap.com/de/general-mills/ausstehende-aktien/ Dort sieht man, dass die Aktienanzahl grundsätzlich zurückgeht aber auch mal Aktien ausgegeben werden, was dann die Bemühungen der Vorjahre zu Nichte macht. Den Grund dafür kennen ich (noch) nicht. Jedoch wäre es meines Erachtens definitiv sinnvoller, wenn man die Aktienrückkäufe erstmal deutlich reduziert und dafür Schulden abbaut und den Cash-Puffer ein wenig erhöht. Nun bin ich ein wenig unsicher. Die Bilanz ist nicht wirklich gut, die Wachstumsaussichten und die häufig reduzierten Ausblicke, zeugen nicht von Weitsicht des Managements. Dazu zählt vermutlich auch das hin und her mit den ausstehenden Aktien, was nicht nicht Planungssicherheit in der Vergangenheit aussieht. Positiv hingegen ist der starke Cashflow, die Möglichkeit Geld aus den Aktienrückkäufen für andere Dinge zu verwenden und das konservative Geschäftsmodell. Ich habe schon sehr viel Basiskonsum im Depot. Vermutlich muss ich noch mehr bei General Mills eintauchen, für eine finale Entscheidung.

Naja aber das sage ich doch oder? Bei pepsi cola sehe ich eine Burggraben, ist natürlich alles nur ein Gefühl von mir aber bei Getränken bin ich schon eingefahren. Ich kauf keine „billig“ cola usw. Aber wenn es ums essen geht geht man mMn stärker auf lokal und aufgrund der Inflation auch viele auf billig Marken. Z.b. ist eine breze für 1€ bei vielen „zu teuer“ aber für einen Energy gibt man den € gerne her. Im Grunde liebe ich auch Basiskonsumgüter, wie du sagst schön zu kalkulieren.