Gerresheimer Private Forum WKN: A0LD6E ISIN: DE000A0LD6E6 Forum: Aktien User: Useyourillusion

Nur mal zur Erinnerung, das Interview gab Siemssen am 19. Mai 2025. Darin betonte er, dass man das verloren gegangene Vertrauen wieder zurückgewinnen wolle und werde. https://www.boersen-zeitung.de/unternehmen-branchen/wir-muessen-vertrauen-zurueckgewinnen-gerresheimer Keine 2 Wochen später am 2. Juni 2025 kam wieder eine erneute Gewinnwarnung https://www.gerresheimer.com/kunden/unternehmen/neuigkeiten/detail/gerresheimer-passt-prognose-fuer-das-geschaeftsjahr-2025-an Und so geht das seit 18 Monaten. Deshalb bleibe ich demütig, skeptisch und voller Misstrauen. Dann kann ich nur positiv überrascht werden.

Und damit wurde sehr viel Porzellan zerbrochen bzw. Vertrauen zerstört. So ein Vertrauen ist ein zartes Pflänzlein, das muss man hegen und pflegen. Tritt man drauf, dauert es sehr lange, bis es sich wieder berappelt und GXI ist nicht nur draufgetreten, sie sind mit dem Firmenwagen 10x drübergewalzt. Ich traue dem Braten daher erst, wenn ich das mit dem Testat und Centor-Verkauf schwarz auf weiß habe. Erzählen können sie in der Zwischenzeit viel. Ich will Fakten sehen. Vorher kaufe ich nicht weiter nach. Auch wenn es dann 10 Euro teurer wird pro Aktie. Ich will erst Gewissheit.

In der Vergangenheit hat Gerresheimer leider immer wieder unangenehme Überraschungen aus dem Zylinder gezaubert.

In der Vergangenheit hat Gerresheimer leider immer wieder unangenehme Überraschungen aus dem Zylinder gezaubert.

Solltest Du irgendwann denken, die Aktie ist ausgereizt, orientiere Dich hieran: Ich hatte diese Übersicht kürzlich auf dem Tiefpunkt (15 Euro) mal erstellt. Letztendlich kann man sagen, als es beginnend vor 17 Monaten von 80 Euro allmählich in Etappen bis auf 15 Euro runter ging, dass folgende inhaltlichen Hiobsbotschaften dafür ausschlaggebend waren. Im Umkehrschluss heißt das aber auch, wenn diese inhaltlichen "Bremsklötze" weg sind, rechtfertigt dies auch wieder eine entsprechend höhere Bewertung. Wir haben ja schon angefangen, dass wir den Fahrstuhl nach unten verlassen haben und nun die Treppe nach oben nehmen. Wie viel genau es nach oben geht, wenn die Bremsklötze schrittweise hoffentlich aus dem Weg geräumt werden, muss der Markt entscheiden. Die Euroangaben zum jeweiligen Ereignis sind gobe Schätzwerte. 80 Euro Dann erste Gewinnwarnung 70 Euro Dann Dividendenstreichung und weitere Gewinnwarnungen 60 Euro Dann der massive Anstieg des Leverage 55 Euro Dann das Einkassieren aller Prognosen samt Mittelfristprognose 50 Euro Dann ein massiver Anstieg der Shortquote 45 Euro Dann der Beginn der BaFin-Ermittlung 40 Euro Dann der Managementaustausch 35 Euro Dann die Ausweitung der BaFin-Ermittlungen und Whistleblower-Bericht (Morpheus) 30 Euro Dann das Einsetzen eines 2. WPs für Forensik und das Reißen der Covenants 25 Euro Dann das Aussetzen der Termine für Jahresabschluss und Q1 20 Euro Dann Gespräche mit Banken und Gläubigern und eine latente Insolvenz- bzw. StaRUG-Gefahr 15 Euro

Ich bin mit meiner „konzentrierten“ GXI-Position - aufgebaut in 4/2026 - aktuell ca. 23% im Plus und habe diese dynamisch durch stopp loss Struktur abgesichert. Mir ist klar, dass viele hier im Forum eine andere Historie und Ausgangslage haben und anders auf GXI sehen. Ich habe keinen vertieften Einblick in die „fundamentals“ des Unternehmens, aber verfolge natürlich sehr aufmerksam alle Entwicklungen darum, da diese letztlich immer entscheidend sind. Nicht zuletzt dank deiner wertvollen Recherchen. Wir haben bei GXI m.E. eine bewertungstechnische Sondersituation, weshalb Veränderungen der „fundamentals“ meines Erachtens aktuell zu einem guten Teil durch Liquidität und Markttechnik überlagert werden. Was ich aktuell an Fakten allein beurteilen kann, sind der Kurs und das Kursgeschehen sowie einige wenige KPIs aufgrund der veröffentlichten Daten zB erwarteter Umsatz in 2026 im Bereich von ca. 2.3 bis 2,4 Mrd. € bei einer aktuellen Marktkapitalisierung von ca 960 Mio. € dh ein Verhältnis von 0,4 bei einer historischen GXI-Range auch im Peer group Vergleich von mindestens 1 bis 1,2. Beim KBV und EBITA-Multiples tue ich mich persönlich aufgrund der diversen ausstehenden Veränderungen mit Bilanzeffekten schwerer. Umsatz und Marktkapitalisierung unter der Annahme, dass operativ weitgehend eine Art operative Stabilisierung des Unternehmens gelingen wird, sollten für eine kurz- bis mittelfristige Erholung bis In die Range von ca. 55€ für die Aktie gut sein. An diesem Punkt, das gehört zu meiner Ehrlichkeit dazu, werde ich mich vermutlich aus dem GXI-Investment verabschieden. Ich werde das Investment wohl nicht bis „zum Schluss“ ausspielen, da mir persönlich dann das idiosynkratische Risiko gegenüber dem Gesamtmarktrisiko als zu ungünstig erscheinen dürfte. Zumindest für einen Investor, der nicht über den taktischen und strategischen Einblick von AOC verfügt. Aber mal sehen wie sich alles fügen wird…es bleibt hochgradig spannend!

Ich muss mich korrigieren, die Entwicklung auf der Short-Seite wird sogar noch besser 😄 Neben Connor, Clark & Lunn hat jetzt auch AQR Capital Management weiter reduziert: * 15.04.: 1,12 % * 30.04.: 1,08 % * jetzt: 0,99 % ✌️