Gorilla WKN: A403RS ISIN: KYG4000K1756 Kürzel: GRRR Forum: Aktien User: ?????

Der Markt kann das Umsatzwachstum sehen. Was er noch nicht vollständig weiß, ist, wie die Gewinne und Cashflows letztendlich aussehen werden. Deshalb würde ich den heutigen Rückgang von über 10 % nicht überbewerten. Die Q2-Umsatzzahl war tatsächlich sehr stark. Das größere Problem ist, dass die Erwartungen schon hoch waren, während das Unternehmen immer noch massiv ausgeben muss, um die Infrastruktur für die nächste Phase aufzubauen. Zum aktuellen Preis von rund 14 $ und einer Marktkapitalisierung von etwa 430 Mio. $ zahlen Sie etwa das 2-fache des prognostizierten 200 Mio. $ Umsatzes für 2026. Wenn GRRR nächstes Jahr 400–500 Mio. $ Umsatz generieren kann, würde dieser Multiplikator auf etwa 1× Umsatz fallen. Also basierend auf dem Wachstum, das wir sehen, und diesen Umsatzprognosen denke ich nicht, dass die Aktie bei der aktuellen Bewertung teuer wirkt. Für mich würde ich die Bewertung in zwei Phasen betrachten. Für 2026, mit mindestens 200 Mio. $ Umsatz, denke ich, dass etwa 2–3× Umsatz angemessen ist, was die Aktie bei 13–20 $ einordnen würde. Oberhalb von 25 $ würde ich mehr Beweise wollen, dass das Wachstum in bessere Margen umschlägt. Für 2027, wenn GRRR 450–500 Mio. $ Umsatz erreicht, denke ich, dass 3–4× Umsatz angemessen wird, wenn das Geschäft finanziell besser dasteht, was die Aktie bei etwa 45–65 $ einordnen würde. Ich würde nicht sagen, dass 40–50 $ automatisch teuer ist. Wenn GRRR tatsächlich 500 Mio. $ erreicht und die Margen sich verbessern, könnte diese Bewertung Sinn machen. Der Schlüssel ist, dass der Multiplikator mit den Beweisen steigen sollte, nicht nur mit der Geschichte. Also ist mein Fazit weder bullish noch bearish basierend auf einem Quartal. Als Investor, wenn ich eine Aktie nicht besitze, suche ich nach einem guten Setup. Ich muss sie nicht jagen, nur weil das Geschäft wächst. Für mich wird das GRRR-Setup interessant, und der heutige Preisrückgang könnte eine Gelegenheit schaffen, statt einfach nur ein Grund zur Sorge zu sein.

Im ersten Halbjahr betrug der Bruttogewinn nur etwa 3,8 Mio. $, während das angepasste EBITDA einen Verlust von 14,6 Mio. $ auswies. Also hat sich die Wirtschaftlichkeit nicht im gleichen Tempo verbessert, obwohl der Umsatz fast verdoppelt hat. Auf den ersten Blick sieht das schlecht aus. Aber ich denke nicht, dass man diese Zahl isoliert betrachten und schließen kann, dass das Geschäft kaputt ist. Sie befinden sich mitten im Aufbau des Geschäfts, investieren in Infrastruktur und übernehmen größere Projekte. Also würde ich nicht erwarten, dass ein Unternehmen, das so schnell skalieren will, plötzlich starke Margen zeigt. Zugleich kann ich nicht einfach das 138%ige Umsatzwachstum anschauen und annehmen, dass die Wirtschaftlichkeit im gleichen Maße besser wird. Sie erzielen viel mehr Umsatz, aber sie geben auch viel aus, um die Kapazitäten für diesen Umsatz aufzubauen. Für mich stellt sich die Frage also nicht wirklich, ob #GRRR noch wachsen kann. Das kann es eindeutig. Die Frage ist, ob sie letztendlich gutes Geld mit diesem Wachstum machen können. Es gibt einige ermutigende Zeichen. Der operative Cash-Verbrauch hat sich verbessert, und das Unternehmen hat erhebliche Mittel, um in die nächste Phase des Geschäfts zu investieren. Das Management prognostiziert auch mindestens 200 Mio. $ Umsatz für 2026 und 450–500 Mio. $ für 2027. Das ist ein riesiger Sprung von den 101 Mio. $, die sie 2025 erzielten. Aber jetzt kommen wir zu dem Teil, mit dem ich denke, dass der Markt kämpft: Wie sieht 450–500 Mio. $ Umsatz eigentlich aus, wenn er die untere Zeile erreicht? Stellen Sie sich vor, Sie leiten ein Geschäft und die Leute sind skeptisch Ihnen gegenüber. Sie schenken Ihnen nicht viel Aufmerksamkeit, weil Sie sich noch nicht bewährt haben. Dann wächst Ihr Umsatz plötzlich und Sie fangen an, echtes Geld zu machen. Die Leute beginnen, aufzupassen, und zu diesem Zeitpunkt sind sie oft bereit, einen höheren Multiplikator für das Geschäft zu zahlen. Ich denke, GRRR ist irgendwo davor.

Gestern Abend habe ich an $GRRR gearbeitet und mir sowohl die Finanzen als auch die Kursbewegungen angeschaut. Heute habe ich gesehen, dass #GRRR mehr als 10 % gefallen ist. Ehrlich gesagt, nach der Durchsicht von allem denke ich, dass dieser Rückgang nicht viel mit dem zugrunde liegenden Geschäft zu tun hat. Ich führe Sie durch die Daten und lasse Sie es selbst beurteilen. Aber lassen Sie mich Ihnen zuerst meine Einschätzung geben, und dann können Sie, wenn Sie interessiert sind, die Details durchgehen. Das Geschäft wächst viel schneller als noch vor einem oder zwei Jahren, und das Umsatzwachstum ist wirklich beeindruckend. Aber ich erwarte auch nicht von einem Unternehmen in dieser Phase, das massiv in die Infrastruktur für zukünftiges Wachstum investiert, dass es dieses Umsatzwachstum plötzlich in starke Profitabilität umwandelt. Das ist tatsächlich das, was ich gerade in den Zahlen sehe: Die oberste Zeile hat sich dramatisch verändert, aber die Wirtschaftlichkeit hat noch nicht mitgehalten. Der Umsatz von GRRR war in der Vergangenheit volatil und inkonsistent, aber seit 2025 hat sich das Geschäft eindeutig in eine viel schnellere Wachstumsphase begeben. Ich erwarte nicht, dass die untere Zeile über Nacht umschaltet, nur weil der Umsatz schnell wächst. Also schauen wir uns die Details an: Wenn Sie sich die Zahlen rückblickend ansehen, war #GRRR ein ziemlich inkonsistentes Geschäft. Der Umsatz betrug 42 Mio. $ im Jahr 2021, fiel auf 22 Mio. $ im Jahr 2022, erholte sich dann auf 65 Mio. $ im Jahr 2023, 75 Mio. $ im Jahr 2024 und 101 Mio. $ im Jahr 2025. Also war das kein Unternehmen, das jahrelang stetig gewachsen ist. Dann kommt 2026 und die Dinge ändern sich ziemlich schnell. GRRR erzielte im ersten Halbjahr 78 Mio. $ Umsatz, verglichen mit 101 Mio. $ für das gesamte Jahr 2025. Allein Q2 waren etwa 50 Mio. $, ein Plus von 138 % im Vergleich zum Vorjahr. Wenn ich das sehe, ist mein erster Gedanke ziemlich einfach: Etwas hat sich im Geschäft eindeutig verändert. Und hier denke ich, dass es wichtig ist zu verstehen, was GRRR eigentlich macht. Das Unternehmen verkauft nicht einfach nur irgendwelche KI-Software und wartet darauf, dass Kunden auftauchen. Es ist involviert in Sicherheitsintelligenz, Netzwerkintelligenz, Smart-City-Projekte und zunehmend in KI-Infrastruktur, GPU-as-a-Service und Rechenzentrums-Deployments. Also wird die Gelegenheit viel größer, aber auch die Kosten, um dieses Geschäft aufzubauen.

Vorhin sah es schlecht aus . Jetzt sind Käufer am Ruder

Nichts desto trotz ärgerlich 🤷

Die Q2 zahlen sind im Vergleich mit den vorherigen ziemlich gut. Ausblick auch. Wird halt mal wieder kräftig gedrückt. Spaß macht das gerade nicht, die earnings waren eigentlich besser als man erwarten konnte.

Vielleicht ist es tatsächlich auch eine Sympathie-Frage! Der Kurs wird sich relativ schnell wieder einrenken. Jedoch gerechtfertigt ist das nicht, wie so vieles eben.

Ist doch gesponnen -15% nach den Zahlen … Echt zum schreien… als würde man ab dem Quartal profitabel wirtschaften als Rechenzentren Bude… was erwartet denn der Markt noch…

Die mögen den CEO nicht die Amis 🤣🤣

Ja, das finde ich allerdings auch. Ich lasse meine Anteile laufen, ich denke vorbehaltlich von keiner generellen Marktkorrektur, dass wir seitwärts bzw. vom aktuellen Kursniveau bis zu den nächsten Zahlen leicht nach oben laufen werden. Fundamental sind Marvell oder Vertiv zwar deutlich besser, hier ist die Chance aber auch das Risiko deutlich höher. Wir werden sehen 💁‍♂️

So ist es, sieht wirklich gut aus. Wobei die Meldung des CFO's hört sich eher nach einer Art Appell an, den Kurs nicht abstürzen zu lassen. - etwas weinerlich!

https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/gorilla-technology-group-q2-earnings-220210794.html

That's what we're building. As CEO, I provide the optimism. Bruce patiently explains that, "Hey, the optimism is still not recognized under the IFRS." I've asked him twice. Unfortunately, he doesn't blink. I'm asking all of you to judge us by the contracts we've signed, equipment we've delivered, revenue we're recognizing, and cash we're collecting. To all our shareholders, customers, and partners, and all of our extraordinary employees, both old and new, I really thank you. We intend to make your patience personally look less like fate and more like excellent judgment. I know sometimes the market can come and derail and they'll say, "You know what? Oh my God, this CEO is trying to make a fool of you." That's fine. It's okay. Gorilla's only getting started. You can say all you want, and when all goes to plan, and I'm saying this very clearly, when all goes to plan, not if, my family will eventually invite me back to the dinner table, which I left. I promise you that we'll be talking about GPUs and megawatts at the door. Till then, patience. Thank you very much indeed for your time, and thanks for your support. Cheers.

$GRRR wird die 14 $ Marke wohl nicht wirklich abgeben. Ich stemple das jetzt mal als ,,pillepalle'' ab.

Ist n super Status zum $GRRR. Den Kurs rüttelt es massiv durch, jedoch wird das nicht nachhaltig sein.

Ja, die Marge ist entscheidend. Es wird vorerst wohl eher zu einer kleinen Korrrktur kommen. Sehe die Zahlen auf Sicht vorerst nicht zu negativ, reichen aber nicht für ein Kursfeuerwerk.