Hims & Hers Health Registered (A) WKN: A2QMYY ISIN: US4330001060 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

$HIMS hat sein Angebot an Wandelanleihen gerade von 450 Mio. $ auf 870 Mio. $ aufgestockt – enorm. Viele fragen sich, warum sie das getan haben. Lassen Sie uns die Sache genauer betrachten. 👇 870 Mio. $ Wandelanleihen mit 0 % Zinsen, fällig 2030 (ein Trick aus Saylor $MSTRs Buch). HIMS erhält heute nicht verwässerndes Fremdkapital und Investoren eine kostenlose Call-Option auf den Kursanstieg. Die 0 % Zinsen spiegeln das Vertrauen des Marktes in die Marke und die Kursentwicklung in den nächsten fünf Jahren wider. Der Wandlungskurs von 70,67 $ entspricht einem Aufschlag von 37,5 % auf den aktuellen Aktienkurs (51,40 $). Anders ausgedrückt: Investoren setzen darauf, dass $HIMS in den Jahren 2029–2030 deutlich mehr wert sein wird. Dies erhöht auch die Bewertungsobergrenze, ohne die heutige Gewinn- und Verlustrechnung zu beeinflussen. $HIMS ist im letzten Jahr um 300 % und allein im letzten Monat um 91 % gestiegen. Bei einem solchen Schritt geht es darum, die Begeisterung der Anleger zu nutzen, ohne direkt an die Aktienmärkte zu gehen. Rund 843 Millionen US-Dollar an liquiden Mitteln im Voraus ermöglichen es dem Unternehmen, die Gewinn- und Verlustrechnung (EPS) sauber zu halten und Reserven für KI, Dateninfrastruktur und die internationale Expansion im Zuge der Umstellung auf eine Gesundheitsplattform zu sichern. Die Möglichkeit, Aktien nach 2029 zurückzukaufen oder umzuwandeln, gibt dem Management die volle Kontrolle über den Zeitpunkt der Kapitalstruktur und sichert gleichzeitig das Verwässerungsrisiko durch Capped Calls ab. Der Capped Call ist im Wesentlichen eine Absicherung, die die Verwässerung bei moderatem Kursanstieg ausgleicht und das Kursrisiko auf etwa 89,95 US-Dollar pro Aktie (+75 % vom aktuellen Kurs) begrenzt. Dadurch wird die Wahrscheinlichkeit verringert, dass Umtausche zu einer massiven Verwässerung des Eigenkapitals führen, es sei denn, das Unternehmen erzielt eine deutliche Outperformance. Es handelt sich um ein Finanz-Engineering, das die Aktionäre schützt und gleichzeitig langfristige Kapitalerhöhungen ermöglicht. Für bestehende Investoren verstärkt dieser Schritt die positive Entwicklung und bietet dem Management die Möglichkeit, die Dynamik zu monetarisieren. Sie haben sich so viel mehr Zeit für die Aktie genommen. Die institutionelle Nachfrage war so stark, dass sich der Deal über Nacht fast verdoppelte – von 450 Millionen Dollar auf 870 Millionen Dollar. Das sagt schon etwas.