Iris Energy WKN: A3C7R6 ISIN: AU0000185993 Forum: Aktien User: nanoli2001

Wenn hier sowas einer mal postet würde ich mich freuen . Von der Arbeit und die Std die der Typ da dran saß will ich gar nicht sprechen . Weil das hier sowieso keiner wertschätzt . Das wichtigste ist doch hier in den Foren geh ich rein geh ich raus ich bin Schnucki 😜

Kanada hat zwei weitere Standorte mit einem prognostizierten Nettogewinn von 1,5 Mrd., sodass der gesamte Nettogewinn für alle drei Standorte in Kanada 680,85 Mio. beträgt. Childress H1-4: 235 Mio. + 137,7 Mio. = 372,7 Mio. H5-10 Beachten Sie, dass IREN 73 % der Topline/GPU von NBIS für H1-4 erhalten hat. Nehmen wir an, dass IREN 86 % der Topline/GPU von NBIS für H5-10 erhält. Das ist sehr wichtig, da die 13 % reiner Gewinn sind, wenn wir den gleichen Kostenanteil für GPUs und DC annehmen. Dann wären H5-8 200 MW für 11,42 Mrd. statt 9,7 Mrd. für H1-4. H1-4 hat 372,7 Mio. Gewinn, während für H5-8 zusätzlich 11,42 Mrd. - 9,7 Mrd. = 1,72 Mrd. in die Gewinnzone gehen, sodass der Nettogewinn für 5-8 2,0927 Mrd. beträgt. Das gilt für H5-8, wir können mit 1,5 multiplizieren, um H9-10 einzubeziehen, also H5-10 = 3,139 Mrd. Childress: 3,5117 Mrd. Sweetwater Für Colocation von 1,56 Mio./MW-Jahr erhalten wir einen Nettogewinn von 688,5 Mio./MW-Jahr. CIFR erhielt jedoch 1,83 Mio./MW-Jahr von MSFT, während IREN konservativ interne Colocation-Zahlen angibt. Wenn wir 1,83 Mio./MW-Jahr nehmen und die Differenz als Gewinn ansetzen, erhalten wir zusätzlich 270 Mio./MW-Jahr Gewinn für insgesamt 958,5 Mio./MW-Jahr. Für 1,4 GW sind das 1,3419 Mrd. für Colocation. Jetzt verstehe ich, warum Dan sagt, dass Colocation-Deals schlecht sind. Kanada + Childress + SW1 Aktienkurs Addiert man alle 3 Standorte, beträgt der gesamte Nettogewinn 5,53 Mrd. Nehmen Sie ein beliebiges KGV, ich verwende konservativ 20 KGV. Beachten Sie, dass die 5,53 Mrd. die bestätigte Pipeline von 2-3 GW nicht enthalten. Das entspricht einer Marktkapitalisierung von 110,6 Mrd. Wir haben heute 281 Mio. verwässerte Aktien. Angenommen, es gibt weitere 40 % Verwässerung für die Fertigstellung von SW1 und H5-10, kommen wir auf 393,4 Mio. verwässerte Aktien oder einen Aktienkurs von 281 $ bis 2027.

8,14 Mrd. IaaS-Umsatz - 5,8 Mrd. GPU+Netzwerk) * 0,85 = 1,989 - 0,8106 = 1,1784 Mrd. über 5 Jahre, was 235 Mio. für 200 MW IT pro Jahr entspricht. Topline/GPU-Vergleich zu NBIS, Nscale Da der Earnings Call 76.000 GPUs klärt, können wir die Topline pro GB300 vergleichen, was am genauesten ist. Machen wir es pro 100.000 GPUs für runde Zahlen. NBIS = 17,4 Mrd. pro 100.000 GB300 IREN = 9,7 Mrd. * 100/76 = 12,76 Mrd. pro 100.000 GB300 Nscale = 14 Mrd. * 100/104 = 13,46 Mrd. pro 100.000 GB300 (10) Somit erzielt IREN 73 % der Topline/GPU von NBIS, was ich auf die Betriebszeit oder die Glaubwürdigkeit der Betriebszeit zurückführe (9). Beachten Sie, dass dies Nscales zweiter Deal mit MSFT ist, bei dem sie zuvor 6,2 Mrd. für eine unbekannte Anzahl von GPUs erhielten (10). Notizen aus den Earnings Calls 1. Dell hat IREN für GPUs finanziert. Die Zahlung ist 30 Tage nach Versand fällig -> Ich nehme an, dass ein Teil mit Vorauszahlung und der Rest mit Bargeld von IREN gedeckt wird. 2. Andere Miner geben Eigenkapital für Colocation-Deals auf, während IREN kein Eigenkapital abgibt und eine hohe Vorauszahlung erhält, die ein Drittel der gesamten GPU+Netzwerk+Kabel-Kosten entspricht. 3. Microsoft begann 6 Wochen vor dem Earnings Call, auf Verhandlungen für IaaS statt Colocation umzusteigen. 4. Andere Hyperscaler sind mehr an Colocation-Software interessiert, aber offen für eine Kombination aus beidem. 5. Andere Hyperscaler haben Interesse an Horizon 5-10. 6. Vertragsverpflichtungen dürfen nicht offengelegt werden. 7. Horizon 1-4 umfasst insgesamt 76.000 GPUs. 8. Superclusters berechnen 2 Mio. extra nur für Training, nicht für Inferenz. 9. Für Kanada sind laut veröffentlichten Nachrichten 11.000 GPUs vertraglich gebunden, 1.000 mehr für insgesamt 12.000. Nicht vertraglich gebundene sind wegen langer Lieferzeiten von Nvidia. 10. Sowohl AI Native als auch Unternehmenskunden in BC. 11. Hyperscaler und AI Natives wollen nur Bare-Metal-GPUs und ihre eigene Orchestrierungsschicht mitbringen. 12. Nur kleinere, weniger anspruchsvolle Kunden wollen eine Orchestrierungsschicht. 13. IREN konzentriert sich nur auf Bare-Metal-Angebote, da dies der beste Weg ist, ihre Angebote zu skalieren und ihre Energieanlagen zu nutzen. Nettogewinne für Kanada + Childress + SW1 Annahmen: Kanada IaaS + H1-4 bei 73 % der NBIS-Topline + H5-10 bei % der NBIS-Topline + 1,4 GW SW Colocation Kanada IaaS Nettogewinne Capex für Prince George ist wie folgt für 500 Mio. ARR, dann ziehen wir Capex ab und multiplizieren mit 85 % Marge. 7,1k NVIDIA B300s, 4,2k NVIDIA B200s und 1,1k AMD MI350Xs für ca. 674 Mio. (11). 1,2k B300 und 1,2k GB300 für 168 Mio. (12). 4,2k B200s für 193 Mio. (13). 1,2k B200, 1,2k für 130 Mio. (14). Insgesamt 1,165 Mrd., über 5 Jahre Lebensdauer sind das 233 Mio. Abschreibungen. (500 Mio. - 233 Mio.) * 0,85 = 226,95 Mio.

Im Immobilienbereich wird Leveraged oft in Form von Fremdkapital verwendet. Beachten Sie, dass die Schulden durch die Vermögenswerte gesichert sind, die im Immobilienbereich einen stabilen Wert haben, sodass dies kein riskanter Margin-Handel ist – jedes einzelne DC-Projekt ist gehebelt, egal ob es sich um GCP, Meta, Microsoft, NBIS, CRWV oder IREN handelt. Ich habe die Hebelrendite von IREN auf 25,76 % berechnet, indem ich die Vorauszahlung abgezogen und dann einen Zinssatz von 7 % verwendet habe, wie in Bild 2 gezeigt (Berechnungen sind in Quelle 7 zur Modifikation verfügbar). Ich habe nicht den genauen Zinssatz, den sie von Dell erhalten, aber im Earnings Call wurde ausdrücklich erwähnt, dass sie bei 2,5 Mrd. Hebelwirkung eine IRR von 25-30 % auf 2,5 Mrd. Hebelwirkung erzielen, und wenn sie 3 Mrd. Hebelwirkung verwenden, liegt die IRR bei 35-40 %. Die oben genannte IRR geht von keinem Restwert der GB300s nach 5 Jahren aus. Bei einem Restwert von 20 % wird die ungehebelte IRR in den hohen Teenagerbereich steigen und bei 3 Mrd. Hebelwirkung wird die IRR 50 % betragen. IaaS Nettogewinn Ich werde die Abschreibung der GPUs abziehen und dann mit 85 % Projekt-EBITDA-Margen multiplizieren, um EBITA zu erhalten, da wir die Abschreibung der GPUs bereits abgezogen haben. Dann werde ich die Zinsen abziehen, um EBTA zu erhalten. Es gibt keine signifikante Amortisation durch die Kosten eines Softwareteams, daher gilt EBTA = EBT. Somit erhalte ich EBT, dem nur noch die Steuern fehlen, als Näherung für den Nettogewinn. Beachten Sie, dass IREN Steuervergünstigungen für alles außer dem Land hat, das sie günstig gekauft haben. Wir haben 9,7 Mrd. - 1,56 Mrd. Colocation = 8,14 Mrd. IaaS-Umsatz. 5,8 Mrd. - 1,94 Mrd. Vorauszahlung = 3,86 Mrd., was über 5 Jahre bei 7 % 3,86 * 0,7 + 4/5 * 3,86 * 0,7 -> usw. ergibt. Beachten Sie, dass 4/5 der verbleibende Kapitalbetrag im Jahr 4 ist usw. Das ergibt 810,6 Mio. Zinszahlungen.

4. Schließlich habe ich am Mittwochabend an einer spekulativen Degen-Aktion teilgenommen, ausgelöst durch ein Bridge-84-Bild, und es als Hinweis auf einen möglichen Meta-Deal genommen. Das hat sich nicht bestätigt. Jetzt, da wir mehr Daten haben, werde ich diesen Beitrag mit einer genaueren Projektion des Nettogewinns und des Aktienkurses für Kanada + Childress + SW1 als bei der letzten Prognose abschließen. Earnings Call Notizen IREN verwendet den IRR, um IaaS-Deals mit Colocation zu vergleichen. Sie ziehen 130.000 $/kW-Monat Colocation ab. Colocation Nettogewinn Das entspricht 1,56 Mio. $/MW-Jahr. IREN hat angegeben, dass das Rechenzentrum selbst 14-16 Mio. $/MW kostet und 20 Jahre genutzt werden kann. Wenn wir 15 Mio. $/MW nehmen und durch 20 teilen, erhalten wir Kosten für die Colocation von 0,75 Mio. $/MW-Jahr. Zuerst berechnen wir (Umsatz - Abschreibungen), was 1,56 Mio. $/MW-Jahr - 0,75 Mio. $/MW-Jahr ergibt, also 0,81 Mio. $/MW-Jahr. Wenn wir 85 % Projektmargen ansetzen, erhalten wir einen Nettogewinn von 688,5 Mio. $/MW aus Colocation oder 137,7 Mio. $ für 200 MW. Beachten Sie, dass wir nicht wissen, welcher Anteil der Marge Colocation und welcher IaaS ist, wir wissen nur, dass das gesamte Projekt durchschnittlich 85 % Marge hat. Beachten Sie, dass die 85 % Marge Strom, Reparaturen, Wartung, aber nicht SGA und Finanzierung beinhaltet (5). SGA war in diesem Earnings-Bericht hoch, da Schlüsselmitarbeiter in RSUs bezahlt wurden, die sich verzehnfacht haben. Ihre Auffrischungs-RSU-Verträge werden auf Basis des Marktpreises sein. Ich erkenne an, dass SGA in einer boomenden Branche höher sein kann, aber ich behaupte, dass es nicht annähernd 10-mal so hohe RSUs sein werden. IaaS IRR IRR (interne Rendite) und nicht ARR ist die beste Kennzahl für Neoclouds. IRR wird in der Immobilienbranche verwendet, wo der Wert der Immobilie im Vergleich zu den jährlichen Cashflows sehr hoch ist. Das macht absolut Sinn, weil der Wert der GPU-Abschreibung sehr hoch ist und das „Elefant im Raum“ darstellt. Ich finde es gut, dass IREN sehr transparent ist und IRR verwendet, um ihr ARR zu kontextualisieren. Jeder Neocloud sollte das tun. Danke an @GlobalCollapse für die ursprünglichen IRR-Berechnungen. Ich habe IRENs ungehebelten IRR mit Wolfram Alpha auf 12,47 % berechnet, wie in Bild 1 gezeigt (Berechnungen sind in Quelle 6 zur Modifikation verfügbar). Wolfram Alpha war das ChatGPT für Mathematik, bevor LLMs populär wurden, und basiert auf klassischen Algorithmen, halluziniert nicht und hat Rechnergenauigkeit. Ich habe mich mit @MarkosAAIG abgestimmt, und das entspricht den DC-Projekten.

$IREN Detaillierte Analyse des Q3 Earnings Calls, MSFT-Deal, Rentabilität Zuerst möchte ich anerkennen, wo meine vorherigen Beiträge falsch lagen: 1. Ich hatte 4,3 Mio. Capex für IRENs flüssigkeitsgekühltes Rechenzentrum angegeben, was weit daneben lag (3). Geschrieben im September, hatte ich die Gesamtlast verwendet, wenn ich die IT-Last verwendet hätte, wären es immer noch 6-7 Mio. gewesen. Die Schätzung basierte auf diesem Data Center Dynamics Artikel, der angab, dass der Childress-Ausbau 300-350 Mio. betrug (1), was wahrscheinlich die Zahl war, die IREN zuvor für nicht T-3 Rechenzentren angegeben hatte. Tatsächlich sind es 14-16 Mio. Davon entfallen 9-11 Mio. auf das Rechenzentrum selbst. Es ist vernünftig, dass die zusätzlichen 3-4 Mio. für ein T3-Rechenzentrum waren, da die vorherige Zahl von 6-7 Mio. kein T3-Rechenzentrum angab. Außerdem kosten Trainingscluster mehr als Inferenzcluster, was eine Belastung von 3 Mio. darstellt. Ich denke jetzt, dass beide Cluster Trainingscluster sind und jeder Trainingscluster 100 MW hat, also gibt es zwei Trainingscluster, wobei jeder Horizon einen Trainingscluster bildet. 2. Ich hatte fälschlicherweise erwähnt, dass keine ATM-Verwässerung bei meiner ersten Betrachtung der Folien nötig sei. Ich hatte den Teil aus dem Earnings übersehen, in dem der Fokus auf der Aufrechterhaltung eines „vernünftigen Gleichgewichts von Schulden und Eigenkapital“ liegt (4). @FransBakker9812 hatte in der Fußnote bestätigt, dass Verwässerung über ATM und nicht über Wandelanleihen kommt (2). Das ist gerechtfertigt, weil wir nicht wie $CRWV sein wollen, die überlastete Schulden ausgeben, was ihre Verwässerung gut aussehen lässt, aber ihre Bilanz belastet, was es ihnen erschwert, in Zukunft Schulden aufzunehmen. IREN wird eine gesunde Bilanz wollen, um für SW1 bereit zu sein. 3. Ich dachte immer, dass IREN IaaS auf hohem Niveau anbieten könnte, was der MSFT-Vertrag bestätigte, dass IREN Hyperscaler bedienen kann, aber ich hatte nicht erwartet, dass der Tarif viel niedriger als bei Nebius sein würde. Das ist der Hauptgrund, warum der $IREN-Aktienkurs nicht über 90 $ steigt.

Hier kommt der nächste Katalysator - wenn die Haushaltssperre endet dürfte das einiges an Unsicherheit aus dem Markt nehmen: https://www.handelsblatt.com/politik/international/usa-bewegung-im-us-haushaltsstreit-ende-des-shutdown-in-sicht/29669594.html

Investing.com – Compass Point hat das Kursziel für Iris Energy (NASDAQ:IREN) nach Vorlage der Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026 von 50,00 auf 105,00 US-Dollar mehr als verdoppelt und die Einstufung auf „Buy“ belassen.

Das machen die doch das ganze Jahr schon.

Hat da J.P. Morgan evtl. IREN mit Cipher. verwechselt, oder durcheinander gebracht? 😂🤷‍♂️

Ist doch alles gut. Sie haben ihr Kursziel in gerade mal 6 Wochen fast verdoppelt. Und die Begründung ist nachvollziehbar. Sind halt vorsichtig. Und sie haben Recht: wenn am Zeitplan des Ausbaus was wackelt, wackeln auch die Kurse. Alles komplett normal für Unternehmen, die so rasant wachsen. Da gibt es Analysten, die vorsprechen (Wainwright, Fitzgerald) und jene, die hinterherlaufen.

Der will günstig rein 😄

https://finance.yahoo.com/news/j-p-morgan-raises-iren-171715918.html?guccounter=1&guce_referrer=YW5kcm9pZC1hcHA6Ly9jb20ucmVkZGl0LmZyb250cGFnZS8&guce_referrer_sig=AQAAAFl3A6staSZbeZwfPZkN_35ET4zoRAFMkLi683AJ9RU4DJ-IvIMKH5iW6AwuM0WEaQ0jujVf_121YBktMJJx8lNqec2hIxjFETGliT_oplDJgpr6-naj2mY8K07pVXTleltejrsiDCHd8hChhDYvvqvV3yUGOCYeGJm7aRg74ou0 J.P. Morgan raises IREN price target to $28 following Microsoft cloud deal Hier auch mal die Schattenseite, finde die Analystenmeinung aber bisschen absurd

Iren vs Schotten

Weil da soviel los ist . Oder was meinst du

Wulf ist besser