Metaplanet Inc. Forum: Community User: runkle6

https://x.com/dylanleclair/status/2110234573212955007?s=46 Metaplanet announced ¥52b of zero-coupon Euro-yen convertible bonds due 2031, together with a concurrent share repurchase. Terms are now final, and the initial repurchase was completed this morning. The conversion price is ¥339, a ~30% premium to the reference share price and above 1.0x mNAV at launch. Through ToSTNeT-3, we repurchased 73,981,400 shares at ¥261, a discount to NAV, for a total of ¥19.3b, or roughly 5.4% of shares outstanding. A further ¥23.6b will partially repay our credit facility, releasing bitcoin currently pledged as collateral and giving us greater flexibility to execute on our upcoming strategic initiatives. The remaining ~¥9bn allocated to repurchases can go toward further share buybacks in the market and/or additional facility repayment.

Der täglichen Invrestmentwatch der KI ist die neuste Entwicklung auch nicht entgangen, hier die Einschätzung der KI : 🟢🟡 Metaplanet: Aktienrückkauf und neue Wandelanleihe Die offiziellen Börsenmitteilungen vom 13. und 14. Oktober 2026 bestätigen: Maßnahme Umfang Neue Wandelanleihe, Laufzeit bis 2031 52 Mrd. Yen Jährlicher Kupon 0 % Festgelegter Wandlungspreis 339 Yen je Aktie Aufschlag zum Aktienkurs vom 13.10. 29,89 % Tatsächlich zurückgekaufte Aktien am 14.10. 73.981.400 Kaufpreis je Aktie 261 Yen Ausgaben für den Rückkauf 19,31 Mrd. Yen Gesamtes neues Rückkaufprogramm bis Oktober 2027 maximal 60 Mrd. Yen Das sind bestätigte Zahlen aus den Originalmitteilungen, keine bloßen Marktgerüchte. � Release TDnet + 1 Die entscheidende Veränderung: Metaplanet beschafft sich Kapital über eine unverzinsliche Wandelanleihe, um bestehende Bitcoin-besicherte Kredite teilweise zurückzuzahlen und eigene Aktien zurückzukaufen. Das verringert die unmittelbare Abhängigkeit von BTC-besicherten Krediten. Gleichzeitig entsteht durch die Wandelanleihe ein neues, längerfristiges Verwässerungsrisiko. Die Konstruktion verdient deshalb eine genauere Betrachtung. Was bedeutet das für den Wert je Aktie? 🟢 Positiv: Durch den Rückkauf sinkt die Zahl der ausstehenden Stammaktien um rund 5,4 %. Bei unverändert 44.000 BTC steigt dadurch der rechnerische Bitcoin-Bestand je ausstehender Stammaktie um etwa 5,7 %. 🟢 Positiv: Metaplanet will rund 23,6 Mrd. Yen seiner Bitcoin-besicherten Kredite zurückzahlen. Diese Kredite entsprachen Ende September bereits 17,7 % des BTC-NAV und lagen damit deutlich über der eigenen Zielgrenze von 10 %. Die Umschuldung reduziert das Risiko, bei einem BTC-Kurseinbruch Sicherheiten nachschießen oder Bitcoin verkaufen zu müssen. � Release TDnet 🔴 Das entscheidende Gegenrisiko: Bei vollständiger Wandlung der neuen Anleihe könnten rund 153,4 Millionen zusätzliche Aktien entstehen. Nach Abzug der heute zurückgekauften 74 Millionen Aktien ergibt sich damit langfristig ein potenzieller Nettozuwachs von rund 79,4 Millionen Aktien. Bei unverändertem BTC-Bestand würde das die reine BTC-Menge je Aktie gegenüber dem Stand vor der Transaktion rechnerisch um etwa 5,5 % reduzieren. Bestehende Warrants sind in dieser vereinfachten Rechnung nicht berücksichtigt. Allerdings entfällt bei einer Wandlung auch die entsprechende Anleiheverbindlichkeit. Der wirtschaftliche Nettovermögenswert je Aktie muss deshalb gesondert betrachtet werden. Zusätzlich können Anleihegläubiger bereits nach drei Jahren die Rückzahlung verlangen. Die nominell fünfjährige Finanzierung ist also nicht völlig frei von früheren Liquiditätsrisiken. � Release TDnet Meine Bewertung: 🟢🟡 Überwiegend positiv für die Stabilität, gemischt für den Aktienwert Metaplanet tauscht kurzfristigere, Bitcoin-besicherte Kredite gegen langfristigeres, unbesichertes Kapital ohne laufende Zinsen. Das halte ich für einen wichtigen Fortschritt. Die entscheidende Frage bleibt allerdings, ob die Rückkäufe unterhalb des inneren Wertes den späteren Verwässerungseffekt wirtschaftlich überkompensieren. Bei einem zuletzt ausgewiesenen Enterprise-mNAV von ungefähr 0,83 ist diese Möglichkeit durchaus gegeben. Die Kennzahl ist allerdings noch keine vollständige Neubewertung nach der heutigen Transaktion. � Metaplanet Aber unsere unbestechliche Mathematik bleibt gefragt: Entscheidend ist nicht, wie viele Aktien Metaplanet heute zurückkauft, sondern wie viel wirtschaftlicher Bitcoin-Wert dem Aktionär nach sämtlichen möglichen Wandlungen und Verpflichtungen tatsächlich verbleibt. ₿

Deine KI sollte hier aber nicht vergessen anzumerken, dass das Rückkaufprogramm deutlich mehr Shares genehmigt hat- max. 200 Mio. Shares. Knapp 74 Mio. wurden bereits zurückgekauft. Bleiben noch 126 Mio. Allerdings auch nur bis zu einem finanziellen Rahmen von ¥60 Milliarden- davon wurden heute bereits knapp ¥20 Milliarden Euro umgesetzt, bleiben also noch 40.

Je mehr Aktien zurückgekauft werden, desto geringer ist unter'm Strich die relative Verwässerung bei späterer Umwandlung der Bonds.

Habe deinen Einwand sogleich der KI vorgelegt vielen Dank dafür, , sie sagt dazu : " Völlig richtiger Einwand! Meine bisherige Rechnung berücksichtigte nur die bereits erfolgten Rückkäufe, nicht das gesamte genehmigte Programm. Bei vollständiger Ausschöpfung könnten 200 Mio. zurückgekaufte Aktien rund 153,4 Mio. neuen Aktien aus der Wandelanleihe gegenüberstehen. Das ergäbe sogar einen Nettoabbau von etwa 46,6 Mio. Aktien. Entscheidend ist allerdings, dass die weiteren Rückkäufe tatsächlich stattfinden und zu welchen Kursen. Auch die Finanzierungskosten und übrigen Warrants bleiben zu berücksichtigen. Die potenzielle Verwässerung ist also deutlich besser abgefedert, als meine erste Rechnung erkennen ließ." Übrigens : Die KI muss ob dieser " Schlamperei" heute den ganzen Tag in der Ecke stehen und sich kräftig schämen...

Genau 😎

Das fette Grün wird noch kommen 😉

Wer weiß wofür der ganze FUD gut ist. Wenn ich überlege, wie schlecht die Stimmungen bei anderen Aktien waren, auch bei Strategy, dann bin ich einfach gespannt was hier entsteht. Muss aber weiterhin sagen, wenn das Depot deutlich grüner wäre, würde sich es etwas leichter damit leben 😅

Von den Beiden wird auch nichts anderes mehr kommen bezüglich Metaplanet. Nur weil Metaplanet und auch Strive BTC Treasuries sind, kann man sie nicht so einfach miteinander vergleichen. Wie Du schon sagtest, es sind verschiedene Märkte. Metaplanet baut aber auch deutlich mehr Optionen auf für ihre Investoren. Die Leute jetzt in Strive zu locken wegen dem "hohen" mNAV kann auch voll nach hinten losgehen. Da bleibe ich persönlich lieber bei einer aktuell unterbewerteten Treasury die noch einiges in der Pipeline hat für die Zukunft. Auch trotz des ganzen FUD.😉

Moin, der Japanische Markt scheint es gut aufzufassen, 270¥ aktuell! Auf X sind die Meinungen sehr gespalten. Man hat Leute wie Riemer und UncleD. die dahinter was positives sehen. Pharaho und zoro zerreißen es eher, da es immer komplizierter wird zum Gegensatz zu Strive. Das liegt ja wohl sicher auch an den unterschiedlichen Märkten, dass der Vergleich zwischen Strive und MP hinkt 🤷🏼‍♂️

https://x.com/mriemer/status/2110094356057137180

Metaplanet verfügt derzeit über etwa 99 Millionen Aktien, die für Leihgeschäfte verfügbar sind, ein Niveau, das wochenlang bemerkenswert stabil geblieben ist. Für institutionelle Investoren, die Wandelanleihen in Betracht ziehen, ist ein zuverlässiger Zugang zu Aktienleihe zu wettbewerbsfähigen Konditionen unerlässlich. Ohne dies wird die Wirtschaftlichkeit des Geschäfts deutlich weniger attraktiv. Betrachten Sie nun die Wochen der Kritik, der @gerovich aufgrund der Ausübungen der Series-10-Optionen ausgesetzt war. Diese Aktien könnten sich letztendlich als strategisch wertvoll erweisen, um institutionelle Finanzierungen zu unterstützen. Nach all den Anschuldigungen ist es vielleicht an der Zeit, dass einige der lautstärksten Kritiker ihre Position überdenken. Eine aufrichtige Entschuldigung wäre ein guter Anfang.

Hab mich heute stundenlang kritisch mit GPT und Grok zu den Filings und Posts von Gerovich ausgetauscht. Einige der Punkte, die zuletzt kritisiert wurden, scheinen im Nachhinein nun Sinn zu ergeben. Ich hoffe, der japanische Markt sieht das genauso… Die nächsten Tage und Wochen werden definitiv spannend

Wahrscheinlich 😅

Die verstehen das bestimmt auch nicht und machen erstmal nen ordentlichen Abverkauf. So wie immer halt🤣