MV OIL TRUST DL-,01 WKN: A0RCH9 ISIN: US5538591091 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

So, meine Rate-Vorhersage für MVO. Wir dippen heute Richtung 10 Dollar und dann Keller. Reicht mir und dann schaue ich die nächsten Tage erstmal zu. Montag/Dienstag wieder einkaufen

Bitte schön für denn Text 😄

👀

Yo, danke nochmal Lord 🙂👍

Danke Lord 🙂👍👍👍 Was wäre denn eine Alternative für mich, bitte? 🥰🤔

Moin, wieso seht ihr das von Newman (Danke für den Text) so skeptisch? Für mich ist da wenig neues dabei. Ich hatte Knot ja schon mit Omega verglichen und würde das jetzt auch damit noch mal bekräftigen. Das Geschäft ist derzeit angeschlagen, Verträge laufen aus, Nachfrage nicht überbordend, Corona und technischer Zustand belasten zudem. Die Finanzdaten sind derzeit stabil, deswegen hält man die Ausschüttung auch stabil. Genauso wie im März 2020. Der Kursabschlag kommt hier einfach aus der deutlichen Bewertungsunsicherheit der Zukunft und das kann dir keiner sagen wie hier 2022 oder 2023 abläuft. Meine Vermutung ist, in 2022 wird man erstmal die Divi halten und schauen, wie sich das Geschäft entwickelt. Sollte sich eine Beruhigung der Lage einstellen, geht das hier steil. Weil 13% Divi lecker sind. Sollten die Probleme bleiben und Schiffe keine Folgeaufträge erhalten, so wird man gegensteuern müssen und dann ist auch je nach Geschäftsführungsausrichtung noch Kursrutsch die Folge. Ich sehe ein gutes Fundament, was in 2022 erneuert werden MUSS. Ob das gelingt weiß keiner. Daher auch meine Aussage, dass ist ein Risiko Titel, der das Risiko auch entsprechend mit Divi und möglichen Kurssteigerungen belohnen "kann". Wer so ein Risiko nicht tragen will oder im Depot gebrauchen kann, es gibt Alternativen. Da ist der Wetteinsatz nach oben oder unten nicht so hoch.

Guten Morgen Jungs 🙂👋👋👋

uiuiuiui 🤔 sieht nicht nach Sandbank, sondern eher nach Trockendock aus 😢⚓🚢⛴

Moin und danke, Newman 😎 Da soll Lord mal kurz seine Meinung zu teilen und dann kann man sehen ob man doch kurzfristig den Stecker zieht 🤔

A🖐zu viele Buchstaben 🤷🏻‍♂️🥳🍷

New, 🙈

Hat ganz schön gedauert 🤣🤣

Glaube das war alles 🤣🤣

Bei der Überprüfung ihrer Verschuldung liegt sie mit ihrer Nettoverschuldung zu EBITDA von 4,61 unter dem Schwellenwert von 5,01 für letztere immer noch im Spannungsfeld zwischen den hohen und sehr hohen Gebieten, während ihre Nettoverschuldung zu operativem Cashflow von 5,87 offensichtlich über diese Schwelle. Dies ist im Wesentlichen identisch mit der Situation Ende 2020 und auch bei der Durchführung der vorherigen Analyse nach dem ersten Quartal 2021. Ähnlich wie bei diesen vorherigen Analysen wurde ihr Leverage aufgrund der Stärke ihrer Zinsdeckungsmasse als niedriger eingeschätzt, die liegt bei 5,65 und ist daher eher ein Hinweis auf einen hohen Leverage als auf einen sehr hohen Leverage. Dies stellt zwar keine Probleme dar, aber wenn ihre bevorstehende finanzielle Leistung leidet, wird die niedrigere Ertrags- und Cashflow-Performance offensichtlich ihre Verschuldung erhöhen, Bildquelle: Autor. Glücklicherweise refinanzierten sie ihre Schulden im Jahr 2021 erfolgreich und reduzierten gleichzeitig ihre Fälligkeiten im Jahr 2022 von ihrem vorherigen Niveau von 311,8 Millionen US-Dollar auf nur 91 Millionen US-Dollar, wie die untenstehende Tabelle zeigt. Dadurch wurde ihre Liquidität wieder auf ein starkes Niveau gebracht, da ihre Cash-Quote von 0,55 ihre leicht niedrige aktuelle Quote von 0,69 ausgleicht. Mit Blick auf die Zukunft sollte sich dies unabhängig davon, ob ihre Ausschüttungen reduziert werden, nicht ändern, obwohl ihre hohe Fälligkeit von 310,9 Mio. Bildquelle: KNOT Offshore Partners Q3 2021 6-K . Fazit Nachdem der Großteil der Jahre 2020 und 2021 positiv für Ausschüttungen ausgegeben wurde, scheint sich das Blatt nun leider zu wenden, da ihre bevorstehende finanzielle Leistung wahrscheinlich unter der Abschwächung des Shuttletanker-Marktes aufgrund des Auslaufens alter Charterverträge leidet, was nun zu einer Reduzierung der Ausschüttungen führt reale Möglichkeit. Interessanterweise haben sie gleichzeitig ihre IDRs auf eine Weise eliminiert, die bei einer Reduzierung ihrer Ausschüttungen günstig ist, wodurch ein solches Ereignis scheinbar aneinander gereiht wird. Auch wenn dieser Ton jetzt eher pessimistisch klingen mag, halte ich die Beibehaltung meiner neutralen Bewertung angesichts der sehr hohen zweistelligen Ausschüttungsrendite, die diese Risiken weitgehend ausgleicht, dennoch für angemessen

-KNOT Offshore Partners Veröffentlichung der Ergebnisse des dritten Quartals 2021 (zuvor verlinkt) . Dieses Thema wurde von einem Mitautor ausführlich behandelt, und wenn Sie an weiteren Details interessiert sind, empfehle ich Ihnen, ihren Artikel zu lesen, da der Hauptfokus meiner Analyse auf den Auswirkungen der kürzlich erfolgten Beseitigung von Anreizvertriebsrechten liegt, die im Folgenden als IDRs bezeichnet werden. Diese Transaktion wurde Cashflow-neutral strukturiert, wobei neue Ausschüttungen ihren vorherigen IDR-Ausschüttungen entsprechen und obwohl man versucht ist, einfach anzunehmen, dass ihre Muttergesellschaft, die diese IDRs hält, altruistisch ist, scheint dies unter einer Win-Lose-Linse tatsächlich so zu sein angesichts der Struktur ihrer früheren IDRs für eine Reduzierung der Verteilung anstehen, wie die untenstehende Tabelle zeigt. Bildquelle: KNOT Offshore Partners 2020 20-F . Es ist ersichtlich, dass ihre Muttergesellschaft nach ihrer vorherigen IDR-Struktur nichts von ihren IDRs erhalten würde, es sei denn, ihre vierteljährlichen Ausschüttungen betragen mindestens 0,43125 USD pro Einheit, was sich anschließend erhöhen würde, wenn ihre vierteljährlichen Ausschüttungen weiterhin neue Mindestziele von 0,46875 USD und 0,5625 USD erreichen pro Einheit. Dies wird sich offensichtlich ändern, nachdem ihre IDRs in eine gleiche Aufteilung von gemeinsamen Anteilen und Anteilen der Klasse B umgewandelt wurden, wobei erstere die angegebene vierteljährliche Ausschüttung erhalten, während letztere nur die vierteljährliche Ausschüttung erhält, sofern diese ihrem aktuellen Niveau von 0,52 USD pro Anteil entspricht. Betrachtet man diese Entscheidung durch eine Win-Lose-Linse, wird es ihrer Muttergesellschaft mit dieser neuen Struktur wesentlich besser gehen als mit der vorherigen Struktur, falls ihre Ausschüttungen erheblich reduziert werden. Da das vierteljährliche Mindestausschüttungsziel von 0,43125 US-Dollar pro Einheit nur 17,07 % unter den aktuellen vierteljährlichen Ausschüttungen von 0,52 US-Dollar pro Einheit liegt, ließ es wenig Spielraum, die Ausschüttungen neu auszurichten, ohne dass ihre Muttergesellschaft keine Zahlungen von ihren IDRs sieht. Während sie unter dieser neuen Struktur immer noch eine Reduzierung erfahren, falls die Verteilungen reduziert werden, ihre neuen gemeinsamen Einheiten jedoch weiterhin die geltende Verteilung erhalten, und da alles mehr als nichts ist, wären sie unter dieser neuen Struktur besser dran, wenn ihre Verteilungen sind reduziert. Auf der anderen Seite sehen sie keinen steigenden Prozentsatz der Ausschüttungen mehr, wenn sie weiter über die zuvor genannten Ziele hinaus wachsen würden, was die Belohnung, die ihre Muttergesellschaft von höheren Ausschüttungen erhalten hätte, effektiv reduziert. Die Kombination dieser beiden Variablen zeigt, dass ihre Muttergesellschaft ihr Aufwärtspotenzial begrenzt hat, um ihr Abwärtsrisiko zu reduzieren, was angesichts der jetzt eingetrübten Aussichten für ihre finanzielle Performance, die ihre Vertriebsabdeckung belasten könnten, Bildquelle: Autor. Betrachtet man ihre Kapitalstruktur, so überrascht es nicht, dass ihr überschüssiger freier Cashflow nach Ausschüttungszahlungen dazu geführt hat, dass ihre Nettoverschuldung weiter auf 926 Mio seit mindestens 2018 eine durchweg sehr starke Ausschüttungsabdeckung, dennoch hielten sie ihre Ausschüttungen unverändert und priorisierten stattdessen den Schuldenabbau, was sogar die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass sie ihre Ausschüttungen reduzieren werden, wenn ihre bevorstehende finanzielle Performance

Am 19. Juli 2021 entwickelte die Tordis Knutsen einen technischen Defekt an ihrem Azimuth-Triebwerk und das Schiff ging off-hire. Das Schiff wurde repariert und nach 37 Tagen wieder in Betrieb genommen. Die Partnerschaft erwartet in diesem Fall nicht, Mietausfall- oder Kasko- und Maschinenversicherungszahlungen einzuziehen." -KNOT Offshore Partners Veröffentlichung der Ergebnisse des dritten Quartals 2021 . Glücklicherweise sind diese Auswirkungen nur sehr kurzfristig und ihre Verbreitungsabdeckung ist mit 182,40 % sehr stark geblieben. Obwohl diese Abdeckung derzeit nicht annähernd problematisch ist, gibt es immer noch weitaus größere Bedenken, die die Aussichten für ihre bevorstehende finanzielle Leistung im Jahr 2022 und darüber hinaus trüben, da eine Reihe ihrer Schiffe aus Charterverträgen auslaufen, wie die untenstehende Grafik zeigt. Bildquelle: KNOT Offshore Partners Präsentation der Ergebnisse des dritten Quartals 2021 . Nachdem der größte Teil der Flotte in den Jahren 2020 und 2021 durch Charterverträge abgedeckt war, ist erkennbar, dass sie mit einer Welle dieser Verträge konfrontiert sind, die 2022 und darüber hinaus endet. Obwohl dies nicht immer ein Problem ist, hat selbst das Management Schwierigkeiten beim Gewinnen neuer Charterverträge oder zumindest zu wünschenswerten Preisen festgestellt, wie aus dem Kommentar des Managements unten hervorgeht. „Die Nachfrage nach Shuttle-Tankern spiegelt weiterhin die Verzögerungen bei den Zeitplänen für die Offshore-Projektentwicklung wider, die auf die drastischen Investitionskürzungen zurückzuführen sind, die von den Offshore-Ölproduzenten in den frühen Tagen der COVID-19-Pandemie vorgenommen wurden. Trotz der Wiederaufnahme der Offshore-Entwicklungsaktivitäten als Reaktion auf die starke Erholung in Ölnachfrage, wirkt sich der Verzögerungseffekt, der durch die Verzögerung des Investitionseinsatzes verursacht wurde, weiterhin auf den Markt für Shuttle-Tanker-Charter aus. Niedrige Schiffsneubaupreise, die während des gesamten Jahres 2019, 2020 und bis 2021 bestanden, haben sich auch auf die Wettbewerbsfähigkeit der Flotte der Partnerschaft während der Gespräche über die Erneuerung der Charter im Vergleich zur Bestellung von Neubauten ausgewirkt