PUMA WKN: 696960 ISIN: DE0006969603 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
Du hast recht, Puma steckt in einer schwierigen Lage. Gewinnwarnung, Margendruck und Zölle sind harte Fakten. Aber ein paar Punkte sollte man differenzierter sehen: Die Marge war in den letzten Jahren zwar schwach, aber 2023 lag sie noch bei 6,5 % – höher als bei Adidas. Mit dem „NextLevel“-Programm peilt Puma bis 2027 eine Marge von 8,5 % an. Ganz „nicht gefragt“ ist die Marke nicht: Im Laufschuhsegment mit der Nitro-Serie wächst Puma in Europa am schnellsten, dazu kommen Partnerschaften mit Hyrox, Formel 1 und Künstlern wie Rihanna. Der CEO-Wechsel wirkt überraschend, aber Hoeld bringt Adidas-Erfahrung mit und spricht offen von einem Reset – das kann auch Chance sein. Der Kurs ist im Keller, ja. Gleichzeitig ist Puma mit einem KUV unter 0,5 extrem niedrig bewertet. Die Branche wächst aber strukturell um 6–7 % pro Jahr. Bei Zöllen und Währung bleibt das Risiko, Puma verlagert aber aktiv Produktion raus aus China, um die Belastung zu verringern. Also- Summa summarum: Kurzfristig wird’s schwer, 2025 bleibt wohl ein Verlustjahr. Aber ab 2026/27 könnte Puma mit neuen Produkten und Kostensenkungen durchaus wieder Tritt fassen.
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