SHOP APOTHEKE EUROPE INH. WKN: A2AR94 ISIN: NL0012044747 Kürzel: RDC Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

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Hallo zusammen, seid ein paar Monaten frage ich mich, ob ich die Zahlen richtig interpretiere. https://ir.redcare-pharmacy.com/media/document/af965df4-3f67-4887-a36f-d85c82d5bf4d/assets/Q3_Earnings_Presentation_29102025_FINAL.pdf Seite 14. Cashflow mit RX Deutschland ~30 Mio. hochgerechnet auf 12 Monate Ohne RX Deutschland >100 Mio. Euro. Gibt man tatsächlich für RX so viel aus? -70 Mio Cash? Ein Großteil der Ausgaben von den 70 Mio, abgesehen von Investments in Automatisierung z.B. ist auch gewinnmindernd, da es ja nicht angesetzt werden kann. Sehe ich das falsch?

Kein Bestell- und Abholservice für Arzneimittel Die Drogeriemarktkette dm darf vorerst keinen Bestell- und Abholservice für Arzneimittel in Zusammenarbeit mit einer niederländischen Versandapotheke unterhalten. Das hat das Oberverwaltungsgericht für Nordrhein-Westfalen in Münster in einem Eilbeschluss entschieden (Az.: 13 B 426/05). Die Kette hatte den Service in acht Testfilialen im Rheinland eingerichtet. Die Stadt Düsseldorf hatte dies mit Verweis auf geltendes Arzneimittelrecht untersagt. Rezept- oder apothekenpflichtige Medikamente dürfen in Deutschland nur in Apotheken ausgegeben werden.

Die Leerverkäufe werden vor März nicht abnehmen.

Nee, wird sicher nicht, aufgrund der Rückzahlung der Wandelanleihe. Kann mir aber vorstellen, dass operativer Cashflow die Investments finanzieren kann. Details ab zum Cashflow ab Seite 14. https://ir.redcare-pharmacy.com/media/document/e65c37a7-81c5-402a-8031-d4f58118641a/assets/Q3_Earnings_Presentation_29102025_FINAL.pdf

Glaubt ihr an Cashflow positiv dieses Quartal oder dieses Jahr?

Ich kann mir jedenfalls nicht vorstellen, dass man für Werbung mehr Geld als in Q4/24 ausgegeben hat. Da müsste doch theoretisch deutlich mehr hängen bleiben.

Die Marge fällt und steht mit den Werbemaßnahmen. Habt ihr den subjektiven Eindruck, dass mehr Werbung im 4. Quartal geschalter wurde? Ich finde leider online keine Auswertung zu Werbeaktivitäten.

Das Wachstum ist natürlich geringer, da die Marktpenetration deutlich höher ist, der Fokus liegt also mittlerweile auf Marge/Profitabilität. Aber obwohl sich diese verbessert, wird Zalando massiv abgestraft. Bei schlechten Zahlen von Adidas, Puma und Co. ist Zalando ebenso in Sippenhaft. Die Shortquote ist für einen DAX-Wert auch recht hoch. Es gibt für mich hier sehr viele Parallelen, die aufzeigen, dass es nicht an den Fundamentaldaten liegt. Aktuell ist RC und auch Zalando einfach ein unattraktives Investment, das Geld wird mit Rüstung und KI gemacht. Das heißt aber nicht, dass RC ein schlechtes Unternehmen ist. Aber es werden sicherlich auch einige antizyklisch investieren :⁠-⁠)

Aber wachsen die auch so dynamisch?

Das mit Zalando hab ich mir auch schon überlegt, da geht ja auch gar nichts, Kurs-technisch

Ich mag RC, Medikamente schickt keiner zurück :)

Ich vergleiche gerne die Kursentwicklung von RC und Zalando, da läuft es ziemlich analog. Obwohl beide Unternehmen wachsen (Zalando ist profitabel) wird der Kurs massiv abgestraft. Meiner Meinung liegt das auch an der Konsumstimmung, die ein neues Tief erreicht hat: https://www.baumarktmanager.de/konsumklima-index-gibt-enttaeuschenden-ausblick-fuer-2026-19122025 Was aus meiner Sicht passieren muss, dass auch der Kurs erholt: - Konsumstimmung muss wieder anziehen - Ziele für 2026 müssen kommuniziert werden - Einschätzung zur Auswirkung von Drogerieapotheken muss vorliegen Das gute ist, dass die Q4-Zahlen inklusive Ausblick recht spät kommen, DM ist dann schon drei Monate am Markt und man kann deutlich genauere Aussagen treffen. Interessant war jedenfalls, dass bei den vorläufigen Zahlen keine Aussagen zur Marge gemacht wurden. Ich vermute eine Absicht dahinter und hoffe auf eine positive Überraschung. Sollte diese deutlich besser ausfallen, kann diese Nachricht in ein paar Wochen vielleicht mehr bewirken als jetzt im Rahmen der Unsicherheiten.

Der Onlineshop von DM ist halt auch eher klein, letztes Jahr hat der Online-Umsatz zirka ein Drittel von dem von RC ausgemacht. Ich sehe die DM Apotheke auch eher als einen Zusatz. Die Marge von z.B. Ibuprofen dürfte gering sein, das Zeug bekommt man ja überall zu Billigpreisen. Ich kann beim Discounter auch günstige Produkte mitnehmen, wenn ich aber etwas Spezielleres benötige, muss ich sowieso zum Vollsortimenter. Ich denke, DM und RC können nebeneinander wachsen. Ich hoffe aber stark, dass RC auch den Drogerieanteil massiv ausbaut.

Schade, ich kann leider momentan nur monatlich 1500 liquide machen um hier zu investieren. Für relativ wenig Geld verdoppelt Red care die Kapa. Ich verstehe die Argumentation hier nicht, dass es sich für DM und Rossmann nicht lohnen könnte. Die brauchen ja nicht soviel werben wir Red Care aufgrund des Traffics die die ja jetzt schon haben und der Markenstärke. Die würden das ja auch nur versenden wie red care. Falls die Regulatorischen Rahmenbedingungen so bleiben, ist es m.M.n ein Selbstläufer. Risiko ist natürlich Willkür des Staates…

Geht das hier eigentlich mal in die andere Richtung? 58€ Hammer