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Ulis leckere Gerresheimer Trüffel WKN: A0LD6E ISIN: DE000A0LD6E6 Forum: Aktien User: Support
28,89
EUR
+1,98 % +0,56
19:17:15 Uhr,
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Kommentare 4.918
Trueffel_ULI,
26. Sep 19:56 Uhr
0
Mein Eindruck ist mittlerweile, dass Gerresheimer nicht in der Lage ist die Probleme in den Griff zu bekommen. Es wird auf eine komplette Zerschlagung hinauslaufen. Vielleicht sogar bevor MG verkauft ist. Wenn der Overhead wegfällt, ist Gerresheimer profitabel. Rechne mittlerweile in 2027 mit einer Übernahme.
Man hatte eine Dekade lang eine stabile EBITDA-Marge. 2025 und jetzt 2026 sind einfach durch das zu starke Wachstumstemo durch die Kapazitätsausweitungen gepaart mit der Bormioli-Übernahme belastet. Davor war alles im Rahmen:
2026
12,6% (Q1)
2025
16,8 %
2024
19,4 %
2023
19,8 %
2022
19,6 %
2021
19,3 %
2020
19,9 %
2019
19,5 %
2018
21,7 %
2017
19,9 %
2016
20,2 %
2015
19,8 %
2014
19,1 %
2013
19,4 %
2012
19,1 %
2011
19,2 %
Trueffel_ULI,
26. Sep 19:57 Uhr
0
Dazu kann ich als Shareholder nur sagen:
Siemssen und Metzner, danke für NICHTS!
puh_der_baer,
26. Sep 20:06 Uhr
0
Ja und in den 19,5 % der Jahre 2011 bis 2024 steckte immer das margenschwächere, energieintensive Moulded-Glass-Geschäft mit drin. Fällt das weg und bleibt nur die hochmargige Medtech- und Spritzensparte (MDS + PIS), ist eine Rückkehr zu 20 % bis 22 % Stand-alone-EBITDA-Marge (bzw. 26 % bis 27 % nach Synergien durch einen Käufer wie Ypsomed oder West) eher die untere Bandbreite.
Trueffel_ULI,
26. Sep 20:12 Uhr
0
Ja und in den 19,5 % der Jahre 2011 bis 2024 steckte immer das margenschwächere, energieintensive Moulded-Glass-Geschäft mit drin. Fällt das weg und bleibt nur die hochmargige Medtech- und Spritzensparte (MDS + PIS), ist eine Rückkehr zu 20 % bis 22 % Stand-alone-EBITDA-Marge (bzw. 26 % bis 27 % nach Synergien durch einen Käufer wie Ypsomed oder West) eher die untere Bandbreite.
Nun ja. Dafür fällt zukünftig Centor weg mit Marge 35% und das PPP-Geschäft, das auch eine Marge von>20% hat.
neu1234,
26. Sep 20:50 Uhr
0
Entscheidend ist, wie sich der FCF entwickeln wird. Ich meine dabei den durchschnittlichen FCF, also nicht nur durch destocking. Ich hoffe, dass da rund 3 Euro pro Aktie nach centor, ppp, mg Verkauf stehen.
puh_der_baer,
26. Sep 18:33 Uhr
0
Vielleicht täuscht mein Eindruck, aber Stand September 2026 scheint es AOC nicht zu interessieren, wo der Kurs steht. Sie haben es scheinbar nicht eilig. Natürlich weiß man nicht, was hinter den Kulissen passiert, aber alleine die Tatsache, dass man als GXI noch keinen Nachfolger für Röhrhoff präsentiert hat, obwohl seit November 2025 feststeht, dass er spätestens Ende Oktober 2026 gegangen wäre, spricht Bände. Auch dass die Q2- und Q3-Zahlen nun beide auf November geschoben wurden und der Jahresabschluss erstmalig in den März, statt Februar wie in regulären Jahren. Gegenwärtig fährt GXI (nach außen) den Ruhemodus und AOC schaut zu und kauft nach. Vielleicht getreu der Maxime, dass 2026 ein Übergangsjahr ist, 2027 erste Früchte geerntet werden und dann 2028 spätestens die Übernahme kommt. Man sollte sich als Privatanleger vielleicht still und heimlich an den AOC-Rockzipfel hängen. Könnte in Bezug auf GXI nicht die schlechteste Idee sein.
Mein Eindruck ist mittlerweile, dass Gerresheimer nicht in der Lage ist die Probleme in den Griff zu bekommen. Es wird auf eine komplette Zerschlagung hinauslaufen. Vielleicht sogar bevor MG verkauft ist. Wenn der Overhead wegfällt, ist Gerresheimer profitabel.
Rechne mittlerweile in 2027 mit einer Übernahme.
Trueffel_ULI,
26. Sep 15:06 Uhr
0
Vielleicht täuscht mein Eindruck, aber Stand September 2026 scheint es AOC nicht zu interessieren, wo der Kurs steht.
Sie haben es scheinbar nicht eilig.
Natürlich weiß man nicht, was hinter den Kulissen passiert, aber alleine die Tatsache, dass man als GXI noch keinen Nachfolger für Röhrhoff präsentiert hat, obwohl seit November 2025 feststeht, dass er spätestens Ende Oktober 2026 gegangen wäre, spricht Bände.
Auch dass die Q2- und Q3-Zahlen nun beide auf November geschoben wurden und der Jahresabschluss erstmalig in den März, statt Februar wie in regulären Jahren.
Gegenwärtig fährt GXI (nach außen) den Ruhemodus und AOC schaut zu und kauft nach. Vielleicht getreu der Maxime, dass 2026 ein Übergangsjahr ist, 2027 erste Früchte geerntet werden und dann 2028 spätestens die Übernahme kommt.
Man sollte sich als Privatanleger vielleicht still und heimlich an den AOC-Rockzipfel hängen. Könnte in Bezug auf GXI nicht die schlechteste Idee sein.
Trueffel_ULI,
26. Sep 15:02 Uhr
0
Das ist vielschichtig, denn GXI hat ein grundsätzliches Vertrauensproblem. Das Thema Verlässlichkeit Jahresprognose spielt da sicher mit rein, aber Fakt ist auch, der aktuelle Aktienkurs rechtfertigt es nicht, selbst wenn wir "nur" bei 2,25 Mrd. Euro mit 16,5% Marge landen würden. Das wären 371 Mio. Euro EBITDA. Selbst dann müssten wir zumindest die 30 Euro im Kurs sehen. Die Themen allgemeine Verlässlichkeit, kein fester CEO, BaFin-Ermittlungen laufen, Refinanzierung noch offen etc. wiegen halt schwer. Ein Mosaiksteinchen ist da sicher auch die Jahresprognose.
Trueffel_ULI,
26. Sep 14:48 Uhr
0
Die Vara Consensus Schätzungen rechnen für 2026 mit 2,323 Mrd. Euro mit einer Marge von 17,3%, was 401,7 Mio. Euro EBITDA entspricht. Damit wären wir in der Range der Jahresprognose.
Allerdings stammt diese Schätzung vom 10.08., die vorläufigen Q1-Zahlen kamen jedoch danach, am 27.08..
Für Q1 hatten die Analysten 82 Mio. Euro, wir hatten aber nur 66 Mio. Euro.
Trueffel_ULI,
26. Sep 14:46 Uhr
0
Ich persönlich denke, 2,3 Mrd. Euro mit 17%, also rund 390 Mio. Euro EBITDA sind machbar, es wird jedoch kein Spaziergang.
Trueffel_ULI,
26. Sep 14:44 Uhr
0
Die Vara Consensus Schätzungen rechnen für 2026 mit 2,323 Mrd. Euro mit einer Marge von 17,3%, was 401,7 Mio. Euro EBITDA entspricht. Damit wären wir in der Range der Jahresprognose.
Allerdings stammt diese Schätzung vom 10.08.
Für Q1 hatten die Analysten 82 Mio. Euro, wir hatten aber nur 66 Mio. Euro.
Die vorläufigen Q1-Zahlen kamen am 27.08.
Trueffel_ULI,
26. Sep 14:19 Uhr
0
Die Frage, wie man 390 bis 430 Mio. Euro EBITDA schaffen möchte (also 2,3 Mrd. Euro mit 17% bis zu 2,4 Mrd. Euro mit 18%) ist mehr als berechtigt, wenn man in Q1 lediglich 66 Mio. Euro geschafft hat.
Natürlich hatte der FCF Priorität und da sind sicher 15-18 Mio. Euro dafür auf der Strecke geblieben. Dennoch, auch in Q2 wird der FCF Vorrang haben.
Es wird zumindest recht eng mit den Jahreszielen. H2 muss es rausreißen.
Trueffel_ULI,
26. Sep 14:16 Uhr
0
Wolf Lehmann antwortete daraufhin, dass die Prognose bestehen bleibt:
Thank you, Falko. On guidance. Correct. We are not commenting on guidance because there is no change on guidance. As such, guidance is intact. What we did comment on, obviously, is that step by step by step, we do see an improvement in second half with this first half, and we do see the first quarter results clearly in the low point of the year. Market share, that would take a little bit longer here. As we commented on the different segments, clearly some grew nicely. For example, what Achim walked you through. On the other hand, in Moulded Glass, sales went down, and as such, that is a mixed basket. We are happy to set up a follow-up meeting with you on that.
Trueffel_ULI,
26. Sep 14:15 Uhr
0
Das nahm Falko Friedrichs von der Dt. Bank im earnings call zum Anlass, um nachzufragen....
Thank you and good afternoon. Firstly, you have not mentioned the full year guidance in your presentation. Is the adjusted EBITDA margin target still realistic after these Q1 results that were significantly below it? My second question, were you able to sustain your market shares while you were in cash preservation mode earlier this year? My third question is, could you give us an indication on how much of the Tubular Glass business is in Europe and how much is coming from the U.S.? Thank you.
Trueffel_ULI,
26. Sep 14:08 Uhr
0
Leider ist da viel Dynamik im Markt. Wir kennen ja die Themen Energiekosten, kurzfristige Verschiebung von Aufträgen, Nachfragerückgang, Ausfall von Werken bedingt durch Wannentausch etc.
Ich hoffe, dass nächste Woche die Prognose bekräftigt wird.
Bei den vorläufigen Q1-Zahlen hatte man das Thema Jahresprognose in der Pressemitteilung weggelassen
https://www.gerresheimer.com/kunden/unternehmen/neuigkeiten/detail/gerresheimer-mit-leichten-umsatzzuwaechsen-in-q1-2026-und-starkem-fokus-auf-free-cashflow
Und auch in der ppt-Präsentation hatte man es weggelassen
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