Ulis leckere Gerresheimer Trüffel WKN: A0LD6E ISIN: DE000A0LD6E6 Forum: Aktien User: Support

Ja, alles richtig, aber der technical Default war alles andere als ein Kavaliersdelikt. Als Anleger will ich nie wieder in so eine Situation kommen. Das hätte ich nie erwartet bei GXI, als ich vor 15 Monaten eingestiegen bin. Ich bin trotz 48 Jahren Börsenerfahrung seitdem ein gebranntes und traumatisiertes Kind und Demut daher mein zweiter Vorname geworden.

Klar sind viel wenn und aber dabei… Hypothese ist ja Centor für 800 mio verkauft, MG für 700 mio verkauft. Rest macht 1,3 Mrd Umsatz und stabile 25% Marge. Das würde dann auch 150 mio FCF jedes Jahr bedeuten. In diesem Szenario wären im Extremfall Initial 900 Mio Euro für Rückkäufe frei. Wenn man 1,3 Mrd Schulden unterstellt. Bei allem unter 60 Euro müsste das GXI eigentlich machen… Aber schauen wir mal wohin die Reise geht. Jetzt erstmal Centor verkaufen und das Transformationsprogramm Office liefern lassen.

Die neuen Bedingungen mit den SSD-Gläubigern und Banken sehen eine Barmittelreserve von 100 Mio. Euro vor. Aktuell hält man 176 Mio. Euro Cash. GXI ist der Zahlungsunfähigkeit knapp von der Schippe gesprungen. Aktienrückkäufe sind ein purer Traum und fern der Realität. Die Modellrechnungen letztendlich blanke Theorie. Ein Leverage von 4x alles andere als in meinem Sinne, denn man würde wieder hart im Wind segeln. Ich würde mich wohler fühlen, wenn in dem Zinsumfeld der Leverage bei knapp unter 3x wäre. Zumal keiner weiß, wie es mit MG weiter geht. Mein Motto ist, zurück zur Solidität und keine finanziellen Experimente mehr. Aber klar, jeder kann seine Wünsche äußern und es wäre auch merkwürdig, wenn hier immer alle einer Meinung wären 😉

Was kommt denn da raus ?

Ich fände einen Leverage von 4 optimal und hoffe wirklich, dass Lazard da was hinbekommt. Auf dem Niveau müssen Aktien zurückgekauft werden was geht. Wenn dann noch MG verkauft wird, würde der Turbo starten. 1,3 Mrd pure Pharma Umsatz mit 6% Wachstum p.a. und 25% Marge plus bei geringen Investitionen. Da ist die Tilgung kein Problem. Mein Wunsch wäre volles Rohr Rückkäufe bis 2029 und danach Tilgung. Schmeißt das mal in eine Simulationsrechnung rein. Da kommen völlig verrückte Werte raus.

Was ist ein guter leverage? 3,5 oder eher bei unter 3?

Was ist ein guter leverage? 3,5 oder eher bei unter 3?

Das Problem ist auch das verlorene Vertrauen in die Firma sowie die in diesem Jahr noch zu erwartenden eher schlechteren Zahlen. Ich denke auch das wir noch etwas Geduld haben müssen bis das Vertrauen zurückkehrt und das operative Geschäft auch wieder anzieht.

Angesichts der Tatsache, dass der GXI Aktienkurs von Mai 2023 bis September 2024 um die 100 € gehandelt wurde und im September 2023 sogar über 120 € lag, wird das Ausmaß des aktuellen Kurssturzes deutlich. War die Aktie damals stark überbewertet, oder warum liegt der Kurs jetzt bei nur 29 €, obwohl das Testat erteilt wurde und der Verkauf von Centor sowie der damit verbundene erhebliche Schuldenabbau kurz bevorstehen? Sind aktuell die 29€ im historischen Vergleich nicht viel zu niedrig und sollten wir nicht wesentlich höher stehen, insbesondere wenn Centor verkauft ist?