WOLFSPEED - Stammtisch (aktiv moderiert/no spam) WKN: A3C4QG ISIN: US9778521024 Kürzel: WOLF Forum: Aktien User: Käseraspel

Putoptionen nicht Put-Optionsscheine

Ich bin bei Finanzen.net und habe seit Monaten keine Kaufmöglichkeiten für Put-Optionen gesehen.

Am komfortabelsten haben es die Käufer der Putoptionen.

Das, was am meisten erstaunt ist, dass für Wolfspeed nicht sofort absolute Krisensituation ausgerufen wurde und der Kurs immer noch diesen Wert und Marktkapitalisierung hat, statt sofort den Laden dicht zu machen. Viele Firmen haben große Angst davor, wegen Insolvenzverschleppung angeklagt zu werden und setzen sofort alle Hebel in Bewegung um eine mögliche Insolvenz in Selbstverwaltung auszurufen und damit die Gläubiger zu schützen, damit diese weiterhin Geld für gelieferte Waren oder Energie nicht verlieren und später einklagen könnten.

@Jo__Hannes danke für deine Erklärungen . Irgendwie hört sich das für mich so an als wenn die immer gewinnen 🥇

Das Volumen an Put-Optionen ist über 11-mal höher als bei Calls. Der Großteil der Puts wurde zum Ask oder darüber gehandelt → deutlicher Hinweis auf starke Put-Käufer. Die meiste Aktivität konzentriert sich auf tiefe Strike-Preise (Out-of-the-Money Puts), besonders bei 3 $, 2 $ und sogar 0,5 $. Diese massiven Put-Käufe auf tiefen Strikes deuten darauf hin, dass Marktteilnehmer auf stark fallende Kurse spekulieren aber mit begrenztem Risiko (Prämie) als sogenannte synthetische Shorts. Diese Put-Käufe sind eine Form von Risikotransfer: Die Käufer shorten nicht selbst, sondern kaufen das Recht, später zum höheren Strike verkaufen zu dürfen. Der Käufer gibt also sein Risiko an den Stillhalter weiter – und dieser muss wiederum am Markt aktiv werden (z. B. durch Leerverkäufe), um sich abzusichern. Das führt zu einem Mechanismus, der einen fallenden Kurs verstärken kann – vor allem bei hohem Put-Volumen (160 k). Genau das sehen wir gerade bei Wolfspeed!

• Put-Volumen laut Bild: ca. 150.000 Kontrakte (Puts) • Ein Kontrakt = 100 Aktien ⇒ Das entspricht 15 Millionen Aktien • Kurs: ~3,50 USD • Nehmen wir an, ein Großteil davon sind at-the-money oder leicht im Geld liegende Puts • Delta je Put: ca. –0,50 (d. h. 1 Put = –0,5 Aktien Delta) ⸻ 📉 Delta-Hedging in der Praxis: Ein Market Maker, der diese Puts verkauft, hat ein negatives Delta – er muss also: Aktien verkaufen (short), um das Risiko auszugleichen. Rechnung: • 150.000 Kontrakte × 100 Aktien × 0,5 = 7,5 Mio. Aktien müssen short verkauft werden (Delta-neutraler Hedge). Diese 7,5 Mio. Aktien tauchen nun im Daily Short Volume auf – aber: 🟥 Sie sind nicht Teil des “echten” Short Interest, weil sie meist noch am selben oder nächsten Tag wieder glattgestellt werden, z. B. durch: • Rückkäufe (z. B. wenn Delta sich ändert), • Aktien, die OTC von Kunden übernommen werden (als Hedge-Gegengeschäfte). ⸻ 🧠 Was bedeutet das konkret für die Interpretation? 📊 Du siehst im Tape: „Short Volume: 10 Mio. Aktien, 80 % des Gesamtvolumens!!! 😱“ 🔍 Tatsächlich: • Nur ein kleiner Teil davon ist echtes Short Interest. • Der Rest sind Hedging-Aktivitäten von Market Makern aufgrund der Optionsstruktur. ⸻ ✅ Fazit: Das Beispiel mit WOLF und den 150.000 Puts ist ein lehrbuchmäßiger Fall: • Delta-Hedging erzeugt künstliches Short-Volumen • Diese „Shorts“ sind oft nicht spekulativ und auch nicht dauerhaft • Das reale Short Interest (die offenen Netto-Leerverkäufe) ist deutlich niedriger als es das Short-Volumen glauben macht