Anzeige
+++Antimon wieder im Fokus: ATMY erreicht Allzeithoch – Verteidigungsnachfrage treibt den Markt ATMY erreicht Allzeithoch – Verteidigungsnachfrage treibt den Markt+++
Original-Research

HMS Bergbau AG (von Montega AG): Kaufen 16.04.2026, 16:05 Uhr von EQS Research Jetzt kommentieren: 0

Werte zum Artikel
Name Aktuell Diff. Börse
HMS Bergbau 43,10 EUR -0,23 % Lang & Schwarz

Original-Research: HMS Bergbau AG - von Montega AG

16.04.2026 / 16:05 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.


Einstufung von Montega AG zu HMS Bergbau AG

Unternehmen: HMS Bergbau AG
ISIN: DE0006061104
 
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 16.04.2026
Kursziel: 85,00 EUR
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Bastian Brach

Vorläufige Zahlen 2025: Operatives Ergebnis legt weiter zu - IFRS-Umstellung führt zu positivem Sondereffekt

Die HMS Bergbau AG hat in dieser Woche die vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 vorgelegt, welche erstmals nach IFRS berichtet wurden.

Top Line-Entwicklung unterhalb der Erwartung: Mit einem Umsatz von EUR 1,22  Mrd. wurde unsere Erwartung sowie die Guidance von rund EUR 1,5 Mrd. verfehlt, was primär auf einen Rückgang des Kohlepreises um rund 20% yoy zurückzuführen ist. Das Handelsvolumen blieb laut Vorstand hingegen nahezu konstant. Dies unterstreicht einmal mehr, dass der absolute Kohlepreis für das Geschäftsmodell von HMS von untergeordneter Bedeutung ist, da der Bruttoertrag maßgeblich volumengetrieben ist. Vor dem Hintergrund des zuletzt wieder deutlich anziehender Kohlepreise infolge des Iran-Konflikts erwarten wir in der Top Line jedoch einen klar positiven Effekt für die kommenden Quartale.

Berichtetes EBITDA überrascht aufgrund von Einmaleffekten positiv: Auf Ergebnisebene wurde das ausgewiesene EBITDA maßgeblich durch einmalige Bewertungseffekte im Zuge der IFRS-Umstellung beeinflusst. Insgesamt resultierten rund EUR 37 Mio. aus positiven Einmaleffekten, insbesondere aus der Erstkonsolidierung der Maatla Resources (Pty.) Ltd. Bereinigt um diese Effekte liegt das EBITDA bei rund EUR 22,4 Mio. und damit nahe unserer Prognose (MONe: EUR 23,4 Mio.). Somit übertrifft HMS die eigene Guidance von 20 Mio. EUR und liegt auf bereinigter EBITDA-Ebene mehr als 11% über Vorjahr.

Positive Signale für Q1: Das Management zeigte sich zudem mit dem Start in das Jahr 2026 zufrieden, auch wenn der Iran-Konflikt temporär negative Effekte auf den Flüssigbrennstoff-Hub in Dubai hatte, die jedoch durch den Standort Singapur kompensiert werden konnten. Im Verlauf des zweiten Halbjahres 2026 erwarten wir nach der angekündigten Hochlaufphase eine monatliche Förderung von rund 100.000 Tonnen in Botswana sowie 25.000 Tonnen in Südafrika, was die Rohertragsmarge des Konzerns spürbar verbessern dürfte. Unterstützend wirkt dabei das aktuell wieder deutlich höhere Kohlepreisniveau, dass sich auch auf die Top Line positiv auswirken dürfte. In Kombination mit erstmaligen ganzjährigen Umsatzbeiträgen aus dem Flüssigbrennstoffgeschäft gehen wir für 2026 unter der Annahme eines durchschnittlichen Kohlepreises auf dem aktuellen Niveau von einem neuen Rekordumsatz deutlich oberhalb von 2024 aus (MONe: EUR 1,8 Mrd.).

Fazit: Trotz der deutlichen Umsatzverfehlung sehen wir die Investment-These bestätigt. Die operative Entwicklung ist intakt, während die Kombination aus steigenden Rohstoffpreisen, wachsendem Flüssigbrennstoffgeschäft und erster Eigenproduktion 2026 eine deutliche Steigerung der Dynamik erwarten lässt. Wir bestätigen aufgrund der attraktiven Bewertung (EV/EBIT 2027e: 5,1) unser Kursziel von EUR 85,00 sowie unsere Kaufempfehlung.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren. Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission: Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter, Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: Factsheet

Kontakt für Rückfragen:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: info@montega.de
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag


Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.
Originalinhalt anzeigen: EQS News


2309982  16.04.2026 CET/CEST

Kommentare (0) ... diskutiere mit.
Werbung

Handeln Sie Aktien bei SMARTBROKER+ für 0 Euro!* Profitieren Sie von kostenloser Depotführung, Zugriff auf 29 deutsche und internationale Börsenplätze und unschlagbar günstigen Konditionen – alles in einer innovativen, brandneuen App. Jetzt zu SMARTBROKER+ wechseln und durchstarten!

*Ab 500 EUR Ordervolumen über gettex. Zzgl. marktüblicher Spreads und Zuwendungen.

k.A. k.A. k.A. k.A.
k.A. k.A. k.A. k.A.
k.A. k.A. k.A. k.A.
Schreib den ersten Kommentar!

Dis­clai­mer: Die hier an­ge­bo­te­nen Bei­trä­ge die­nen aus­schließ­lich der In­for­ma­t­ion und stel­len kei­ne Kauf- bzw. Ver­kaufs­em­pfeh­lung­en dar. Sie sind we­der ex­pli­zit noch im­pli­zit als Zu­sich­er­ung ei­ner be­stim­mt­en Kurs­ent­wick­lung der ge­nan­nt­en Fi­nanz­in­stru­men­te oder als Handl­ungs­auf­for­der­ung zu ver­steh­en. Der Er­werb von Wert­pa­pier­en birgt Ri­si­ken, die zum To­tal­ver­lust des ein­ge­setz­ten Ka­pi­tals füh­ren kön­nen. Die In­for­ma­tion­en er­setz­en kei­ne, auf die in­di­vi­du­el­len Be­dür­fnis­se aus­ge­rich­te­te, fach­kun­di­ge An­la­ge­be­ra­tung. Ei­ne Haf­tung oder Ga­ran­tie für die Ak­tu­ali­tät, Rich­tig­keit, An­ge­mes­sen­heit und Vol­lständ­ig­keit der zur Ver­fü­gung ge­stel­lt­en In­for­ma­tion­en so­wie für Ver­mö­gens­schä­den wird we­der aus­drück­lich noch stil­lschwei­gend über­nom­men. Die Mar­kets In­side Me­dia GmbH hat auf die ver­öf­fent­lich­ten In­hal­te kei­ner­lei Ein­fluss und vor Ver­öf­fent­lich­ung der Bei­trä­ge kei­ne Ken­nt­nis über In­halt und Ge­gen­stand die­ser. Die Ver­öf­fent­lich­ung der na­ment­lich ge­kenn­zeich­net­en Bei­trä­ge er­folgt ei­gen­ver­ant­wort­lich durch Au­tor­en wie z.B. Gast­kom­men­ta­tor­en, Nach­richt­en­ag­en­tur­en, Un­ter­neh­men. In­fol­ge­des­sen kön­nen die In­hal­te der Bei­trä­ge auch nicht von An­la­ge­in­te­res­sen der Mar­kets In­side Me­dia GmbH und/oder sei­nen Mit­ar­bei­tern oder Or­ga­nen be­stim­mt sein. Die Gast­kom­men­ta­tor­en, Nach­rich­ten­ag­en­tur­en, Un­ter­neh­men ge­hör­en nicht der Re­dak­tion der Mar­kets In­side Me­dia GmbH an. Ihre Mei­nung­en spie­geln nicht not­wen­di­ger­wei­se die Mei­nung­en und Auf­fas­sung­en der Mar­kets In­side Me­dia GmbH und de­ren Mit­ar­bei­ter wie­der. Aus­führ­lich­er Dis­clai­mer