NVIDIA: Irres Kurs-Gewinn-Verhältnis 23.01.2023, 14:49 Uhr von BörsenNEWS.de

Nvidia ist einer der größten Entwickler von Grafikprozessoren und Chipsätzen, Marktführer in einigen dieser Bereiche und damit Liebling nicht nur von substanzorientierten, sondern auch von Growth-Investoren. Über die Jahre haben die Kalifornier eine durchaus beachtliche Entwicklung hingelegt und ihre Anleger verwöhnt. Nun ist die unternehmerische Lage etwas komplizierter geworden.

Autonomes Fahren als Wachstumsfaktor

Nvidia hat die große Tech-Rally der letzten Jahre mitgemacht, ist dann aber mit dem Absturz des Nasdaq gleichermaßen abgestraft worden. Die Auftragslage ist nach wie vor grandios, vor allem in Kooperation mit der Automobil-Industrie möchte Nvidia wachsen. Einerseits weil allgemein immer mehr Computertechnologie für Komfort und Unterhaltung in moderne Autos Eingang findet, andererseits ist Nvidia gewichtige Kooperationen zur Entwicklung hochautomatisierten Fahrens eingegangen, hier sind eine Vielzahl namhafter Marken vertreten, unter Anderem im großen Stil Mercedes-Benz und BYD.

Komplizierte Umsatzentwicklung

Nun hat Nvidia im letzten Jahr großartige Umsatzsteigerungen zu verzeichnen, allerdings wollen diese wohleingeordnet werden, da sie so potentiell nicht zu halten sind. Viele rechnen damit, dass Nvidia hier auch stark von den inflationären Preisen auf dem Weltmarkt im Allgemeinen profitiert hat, Probleme in den Lieferketten weltweit hatten zu Nachfrageüberschüssen geführt. Dazu kommt, dass sich nicht nur der Angebotsschock aufzulösen scheint, sondern auch die Nachfrage aufgrund von Rezessionssorgen nachlässt. Mit den Preisen werden wohl auch die Erlöse sinken.

Irres KGV

Sorge bereitet vielen auch ein möglicherweise aufgeblähtes Kurs-Gewinn-Verhältnis. Teilweise zahlt man das 80-fache des Gewinns für den momentanen Kurs, auch wenn hier starke Schwankungen, je nach den Veröffentlichungen der Quartalszahlen zu erwarten sein könnten, ist das immer noch viel im Gegensatz zu anderen Titeln. Der Kurs hat sich in den letzten drei Monaten gut erholt, lag er im Oktober noch bei knapp 115 Euro, sind es Stand heute 166 Euro, aber trotzdem ist die kurz- bis mittelfristige Entwicklung momentan wohl nicht einfach einzuordnen.

/ts