AAON WKN: 894255 ISIN: US0003602069 Kürzel: AAON Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Also, der Call hat nicht wirklich etwas neues ergeben. Für mich ein klarer Kauf. (Nur meine Einschätzung)

Bleibe auch drin, fällt aber wie ein Stein

Das kann ganz schnell gehen. Und dann muss man drin sein. Sonst schwubbs, weg. Lieber in Tranchen

Verstehe nicht warum wir sinken

Warum fällt AAON trotz starker Q2-Zahlen? AAON hat Umsatz und Gewinn deutlich über den Erwartungen gemeldet. Der Umsatz stieg um 101 %, BASX sogar um 216 %, und die Umsatzprognose für 2026 wurde von +40–45 % auf +55–60 % angehoben. Der Kursrutsch hat vor allem andere Gründe: * Margen enttäuschen: Die erwartete Bruttomarge für 2026 wurde von 27–28 % auf nur noch 25–26 % gesenkt. In Q2 lag sie bei lediglich 24,3 %. * Hohe Kosten beim Kapazitätsausbau: Der Hochlauf neuer Produktionskapazitäten, insbesondere Memphis, sowie Outsourcing und Logistikkosten belasten die Profitabilität. * Backlog sinkt gegenüber Q1: Gesamtauftragsbestand −7,4 %, BASX −11,7 %. Das kann durch die stark gestiegenen Auslieferungen erklärt werden, sorgt aber dennoch für Unsicherheit. * Hohe Bewertung: AAON wurde mit einem deutlichen KI-/Data-Center-Premium gehandelt. Bei enttäuschenden Margen wird dieses Bewertungsniveau nun reduziert. Entscheidend: Bislang gibt es keinen klaren Hinweis auf einen Einbruch der Data-Center-Nachfrage. Das Problem ist derzeit vielmehr, das enorme Wachstum profitabel zu skalieren. AAON muss in den kommenden Quartalen beweisen, dass mit höherer Auslastung die Margen wieder deutlich steigen.

Am Kurs ändert sich aber aktuell wenig - denke das meiste war heute Mittag bereits oder?

ich halte es für eine absolute Überreaktion

Eigentlich top. Nach Q1 hatte AAON für 2026 noch prognostiziert: Bruttomarge: 27–28 % Jetzt lautet die neue Guidance: Bruttomarge: nur noch 25–26 %. Das ist eine Reduktion des Mittelpunkts von 27,5 % auf 25,5 % Vermutlich ist das der Grund. AAON nennt mehrere konkrete Gründe: Memphis-Hochlauf, nicht ausgelastete Kapazitäten, Outsourcing, Inflation, Frachtkosten und ein zeitlicher Versatz zwischen Preissteigerungen und höheren Kosten. Das sieht bisher eher nach einem Skalierungsproblem als nach einem Nachfrageproblem aus. Und Skalierungsprobleme können verschwinden. Der Earnings Call beginnt heute um 23:00 Uhr deutscher Zeit Das bedeutet: Die wichtigste Informationsquelle fehlt uns gerade noch – die Analysten-Q&A.

Oh. Tatsächlich. Scheiß KI. Alles muss man selber machen. Die offiziellen Q2-Zahlen sind veröffentlicht. Gegenüber Q2/25 ist der Sprung enorm: * Umsatz 627,0 Mio. $, +101 % * GAAP EPS 0,68 $ * Adjusted EPS 0,69 $ * Backlog rund 2,0 Mrd. $ * operativer Cashflow deutlich verbessert * Management hat den Jahresausblick angehoben.

Kann es sein dass die Zahlen heute Mittag bereits veröffentlicht wurden?

Ich habe bei 75 nochmal ein paar gekauft.

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