ADOBE SYSTEMS WKN: 871981 ISIN: US00724F1012 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

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Raus aus KI rein in Software, wo ist der Short Guru heute?

2/2 ----**GEMINI 3.1 PRO** > ** 4. Marktpsychologie: Die „Short-Rate“ und das Volumen ** Behauptung: Die historisch hohe Short-Rate von 3 % beweist, dass Adobe am Ende ist. Einordnung: Eine Short-Rate von 3 % ist für ein Unternehmen in einer Krise extrem niedrig. Zum Vergleich: Wirklich bedrohte Unternehmen haben oft Short-Quoten von 10 % bis 20 %. 3 % signalisieren eher eine moderate Absicherung von Hedgefonds, keine Wette auf den Untergang. Sentiment: Die aggressive Sprache („dumme Privatanleger“, „peinliche Minions“, „Loserdobe“) ist ein klassischer Indikator für Maximum Pessimism. In der Historie der Value-Investments (Buffett) waren dies oft die Zeitpunkte, an denen die fundamentale Diskrepanz zwischen Preis und Wert am größten war. ** Fazit für die Analyse ** Der Forenbeitrag von AuspiciousLynx ist eine emotionale Bestätigung des aktuellen Kurssturzes, liefert aber keine neuen fundamentalen Risiken, die wir nicht bereits in unserem „Worst Case“ (Erosion im SMB-Segment) berücksichtigt haben. Strategische Bewertung: Figma-Verlust: Ist eingepreist. Adobe hat sich erfolgreich auf die Content-Automatisierung im Enterprise-Bereich umorientiert. Management: Agiert operativ hochgradig diszipliniert (90 % Bruttomarge, massiver Cashflow). Kaufgelegenheit: Bei einem Kurs von ca. 215 EUR und einem KGV von ca. 11 (Forward) wird Adobe wie ein schrumpfendes Industrieunternehmen bewertet, obwohl es laut den letzten Berichten mit 10-11 % wächst. Urteil: Die Forenaussagen sind maßlos übertrieben. Sie bestätigen, dass der Markt Adobe derzeit nicht mehr rational bewertet. Für einen Investor mit einem Zeithorizont von 3-5 Jahren bietet dieses Umfeld eine außergewöhnliche Sicherheitsmarge. Wir bleiben bei unserem risikoadjustierten Kaufpreis von EUR 295,00 und halten die Position.

1/2 ----**GEMINI 3.1 PRO** > Diese Analyse bewertet die Forenaussagen von „AuspiciousLynx“ vom 25. Februar 2026 im Kontext der fundamentalen Daten und der strategischen Positionierung von Adobe. Die Aussagen im Forum sind hochgradig emotional, polemisch und in weiten Teilen faktisch unvollständig. Während der Nutzer einen validen Punkt hinsichtlich der verlorenen Marktführerschaft im UI/UX-Bereich (Figma) anspricht, ignoriert er die massiven Gegenmaßnahmen Adobes im Bereich der Content-Automatisierung (GenStudio) und die tatsächliche Wirkung der Aktienrückkäufe. Die Rhetorik ist typisch für die „Kapitulationsphase“ eines Titels, in der narrative Ängste die mathematischen Fakten verdrängen. ** 1. Analyse des „Figma-Arguments“: Hat Adobe den Anschluss verloren? ** Behauptung: Adobe hat den UI/UX-Markt kampflos Figma überlassen und hat keine Wachstums-Katalysatoren mehr. Fakten-Check: Die Übernahme von Figma scheiterte 2024 an regulatorischen Hürden (UK/EU), nicht an Adobes Unwillen. Es ist korrekt, dass Figma im Bereich des kollaborativen Interface-Designs (UI/UX) derzeit den Standard setzt. Adobes Strategie-Pivot: Adobe hat daraufhin seine Strategie weg vom reinen „Design-Canvas“ hin zur „Content Supply Chain“ verschoben. Mit Adobe GenStudio und Firefly Services adressiert Adobe ein viel größeres Problem für Unternehmen: Die automatisierte Produktion und Ausspielung von Inhalten über alle Kanäle hinweg. Widerspruch: Die Behauptung, es gäbe „rein gar nichts in der Pipeline“, ignoriert den Launch von Acrobat Studio, PDF Spaces und die angekündigte Übernahme von Semrush (GEO/SEO-Integration), die Adobe als Führer in der neuen Ära der KI-Suche positionieren soll. ** 2. Das SBC-Narrativ (Stock Based Compensation) ** Behauptung: Das Management bereichert sich durch SBC, während die Aktionäre leer ausgehen. Fakten-Check: SBC ist in der Tech-Branche Standard. Entscheidend für den Investor ist jedoch die Netto-Verwässerung. Die harten Zahlen (aus dem 10-K FY25): Adobe hat im Geschäftsjahr 2025 für 11,3 Mrd. USD eigene Aktien zurückgekauft. Die SBC-Kosten beliefen sich im selben Zeitraum auf 1,94 Mrd. USD. Ergebnis: Adobe hat die Anzahl der ausstehenden Aktien im Jahr 2025 um über 6 % reduziert. Das Management „negierte“ die Rückkäufe also keineswegs, sondern steigerte den Wert pro Aktie massiv. Die Behauptung von Lynx ist mathematisch falsch. ** 3. Adobe als „KI-Verlierer“ ** Behauptung: Adobe kann durch KI nichts gewinnen und wird überall disruptiert. Fakten-Check: Der Markt für „einfache“ Bilder (Low-End) ist tatsächlich kompetitiver geworden. Aber: AI-Monetarisierung: Adobe meldete im Q4 FY25 einen AI-influenced ARR von über 5 Mrd. USD. Das ist mehr als ein Drittel des gesamten Digital Media Geschäfts. Nutzungs-Explosion: Die Credit-Konsumtion stieg im Q4 FY25 um das Dreifache. Das zeigt, dass Profis die KI-Tools nicht als Ersatz für Adobe nutzen, sondern innerhalb von Adobe, um produktiver zu sein. Enterprise-Burggraben: 99 % der Fortune 100 nutzen Adobe. Diese Firmen wechseln nicht zu einer „schlanken KI-App“, weil sie rechtliche Sicherheit (IP-Indemnification) und eine tiefe Integration in ihre IT-Systeme (SAP, Microsoft, Salesforce) benötigen.

Huit a la banque 🎰

Nachbörslich tiefer, Salesforce im Minus, Nvidia mit Monster-Zahlen. Es gibt nur noch KI, alles andere ist irrelevant. Wer in Software investiert, der kauft Gold statt die Schaufelhersteller im Gold-Rausch. Es gibt nur Verlierer in allen Bereichen außer Energie, Datacenter und Chips/RAM. Adobe kann nichts gewinnen durch AI. Maximal kann man das Level halten, aber alles deutet darauf hin, dass man überall disruptiert wird, low-end, mid-end, high-end, margin-compression, revenue-growth-declines. Stock based compensatition wird wie bei anderen AI-Verlieren weiter steigen, das Management macht sich mit dutzenden Millionen die Hütte voll, denen ist vollkommen egal wo die Aktie steht. Die bekommen Aktien für 0,01 Dollar, verkaufen sie open market nach 3 Monaten für jeden Preis, ob 1000 oder 100 Dollar, es ist vollkommen egal, es ist künstlich erzeugtes Geld mit unendlichen Prozentzahlen ohne Gegenleistung. Der fette alte Inder hat ausgesorgt und wird nun noch 2-3 Jahre auscashen und mit 500 Millionen Net worth das Unternehmen verlassen mit einer Aktie die 75% verloren hat. Das ist die Magie von SBC, es ist vollkommen egal wie das Unternehmen aufgestellt ist, die gönnen sich Milliarden an SBC ohne Stock-Performance-Kopplung und die dummen Privatanleger werden verarscht. Das sind die Short-Aktien schlechthin. Der Markt hat das seit Early 2025 erkannt, ich bin aufgesprungen und seitdem so fett im Plus, dass ich so hart über diese peinlichen Minions hier lache die mit 3 oder 5 Aktien denken, sie würden gut investieren xD

Figma +15% heute, da zeigt sich langsam, wer dann doch am Ende die KI-Gewinner sind, das schlanke neue Unternehmen, dass bereits seit Jahren KI integriert, mit Anthropic eine Partnerschaft eingegangen ist und nun vor ein paar Tagen sehr starke Zahlen und Guidance präsentiert hat. Adobe hat den UI/UX-Markt ja nach der gescheiterten Übernahme komplett aufgegeben und Figma überlassen, das wird sich rächen die nächsten Jahre. Mit Figma wäre Adobe nicht so massiv gefallen, immer noch 1/2 aber eben keine 2/3. Dieses Wachstum wäre dringend nötig aktuell, da alle Kennzahlen sonst schrumpfen, Umsatz-Wachstum geht zurück jedes Jahr, EBITDA-Wachstum stagniert. Statt in neues Wachstum zu investieren kauft man lieber eigene Aktien zurück, was durch Stock Based Compensation zu einem erheblichen Teil auch direkt wieder negiert wird, sodass am Ende ein stagnierendes Geschäft steht ohne jegliche Katalysatoren. Nur mit einer Beschleunigung des Wachstums kann Adobe jemals wieder steigen, dies ist weit entfernt, da man Figma nicht bekommen hat und auch sonst rein gar nichts in der Pipeline steht was Product Launches oder Übernahme angeht.

IGV mal wieder mit fast 4x Volumen der letzten 60 Tage. Adobe nur bei 1x Volumen, dazu die Underperformance von 2,5% intraday. Bedeutet, dass Fonds und andere Instis AKTIV Adobe in die Rally hinein verkaufen + neue Leerverkäufer. Dumme deutsche Privatanleger denken mal wieder, dass das ein Zeichen zum Kaufen sei. Nach 65% Minus vom ATH, man sieht nichts im 1-Jahreschart, wir sind auf dem Niveau von Freitag letzte Woche, Short-Rate ist historisch hoch, noch nie in den letzten 10 Jahren war sie jemals so hoch bei Loserdobe, 3%. Höher als jedes andere Unternehmen in den Top 10 des IGV-ETF. Tja warum wohl, der größte Loser von KI ist Loserdobe. Das verstehen dumme deutsche Privatanleger natürlich nicht, die werden auch bei -90% nachkaufen und sagen, dass alles okay ist. Weil sie nicht denken, weil sie lieber in ETFs investieren sollten statt in einzelne Aktien. Adobe ist ein Loser, ein massiver Loser, kein Insider hat in den letzten 12 Monaten Aktien gekauft. Muss man sich vorstellen, 12 Monate, 65% Minus, niemand kauft. Aber der dumme Dieter aus Duisburg ist schlauer und kauft natürlich blind nach, weil er denkt, was fällt muss wieder hoch gehen, ohne jegliche Analyse. Deswegen kauft er Klarna, Paypal, Strategy, Novo Nordisk und co. Weil er der dümmste Idiot der Welt ist und denkt, dass jede Aktie sich immer wieder erholen wird und er deswegen -90% Aktien kaufen muss, da die ATH 1000% höher sind.

Wer bist denn du?

Wieder ein puerto ricana der verzweifelt versucht hier irgendetwas zu beeinflussen 😂

IGV +3%, Adobe +0,2%, eine der größten Underpeformances der letzten 10 Jahre ausgenommen earnings. Adobe wird aktiv jede Sekunde abverkauft von Instis, die freuen sich, dass der Markt heute wieder mal so stark ist und Software gekauft wird, sodass sie alles abladen können was in den Depots übrig ist.

Zum glück warst du da und hast mich gewarnt. Danke. Dann geh ich mal all in short damit ich auch irgendwie nach puerto Rico kann

Kein Problem, in einem Jahr bist du nicht mehr an der Börse weil alle deine Schrott Aktien gegen 0 gehen xDDD

Ok hast recht ich verkauf direkt alles. Hast mich überzeugt. Leute... hört auf ihn...er hat es geschafft und sitzt jetzt bei 28 Grad in puerto Rico. Ich hoffe ich schaffe es auch eines Tages so wie er....der erste Schritt ist getan..alles verkauft. Danke nochmal😊

IGV +2,5%, Adobe minus 0,3%, einziger Wert im IGV in den Top 10 der im Minus ist xDDDDD Wird aktiv in die Rally verkauft aber kein Wunder wenn hier der Top-Investor MeidericherSV aktiv ist, er kauft nur die besten Unternehmen der Welt die alle 60-90% die letzten 5 Jahre verloren haben xDDDDDDD

Wenn ich hier investiert wäre würde ich sofort verkaufen, ach du scheiße was ein Loser Depot, wirklich die größten Leichen am Markt der letzten 5 Jahre aber klar du hast bestimmt überall am absoluten Tief gekauft xDDDDDDDDD