ALBEMARLE WKN: 890167 ISIN: US0126531013 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Und auch am letzten Tag vor Beginn der Goldenen Woche geht es mit den Lithiumpreisen am Spot- und Futuresmarkt etwas nach unten. Das ist auch bei den meisten Lithiumproduzenten in Australien und China der Fall.  Sieht ganz so aus, als ob Goldman Sachs mit seiner pessimistischen Prognose vom April erneut richtig liegt (wie bereits im Jahr 2022). Damals haben sie ein Top im 1. Halbjahr bei 167.000 Yuan/t erwartet, während es im 2. Halbjahr und danach kräftig fallen soll. Das hab ich schon am Top im Mai hier eingestellt. https://postimg.cc/jLKsQfPh 

Das.Nächste Minus an der GFEX heute -1,7%....

Wenn es in dem Tempo der letzten Tage/Wochen weitergehen sollte, dann sehen wir deine genannten Preise noch dieses Jahr. Ich wünsche mir aber nach wie vor den Turnaround wieder Richtung 200.000 CNY.

Extreme boom and bust gab es beim letzten Lithiumzyklus. Da stiegen die Preise für Lithiumcarbonat bis 600.000 Yuan/t und bei Spodumenkonzentrat bis 8.000 US$/t. Anschließend ging es um ca 90% nach unten. Diesmal läuft das doch erheblich moderater. Lithiumcarbonat stieg bis 200.000 Yuan/t und Spodumenkonzentrat bis 3.000 US$/t. Wie weit die Preise im aktuellen Lithiumzyklus noch fallen, wird man sehen. Die aktuellen 40% vom Top sind aber auch noch kein extreme bust. Produktionskürzungen kommen erst nach mehreren Monaten mit roten Zahlen und keiner Aussicht auf Besserung. Core Lithium hat im Januar 2024 bei ca 1.000 US$/t für Spodumenkonzentrat die Produktion eingestellt. Bei PLS war bei der Ngunjaju-Mine erst im Dezember 2024 bei ca 800 US$/t Schluss. Anders ausgedrückt, für Produktionskürzungen müssen sich die Lithiumpreise vom aktuellen Niveau aus erst noch halbieren.  Erste Projektverzögerungen, bzw Probleme bei der weiteren Finanzierung, würde ich auf dem Niveau ab ca 100.000 Yuan/t bei Lithiumcarbonat und 1.500 US$/t bei Spodumenkonzentrat erwarten. Da wäre also durchaus noch Luft nach unten. Dass es nochmal zu einem gewaltigen Defizit und extrem steigenden Preisen kommt, glaube ich nicht. Das werden die zunehmenden Kapazitäten bei Natrium Batterien verhindern.  

Also wenn es in dem Tempo weitergeht, dann gehts ja bald unter die 100.000. Durch dieses extreme boom und bust tun sich die verantwortlichen Player ( wahrscheinlich in China sitzend )aber IMHO keinen Gefallen. Falls es nochmal zu Produktionskürzungen/Stillegungen und Verzögerungen bei Projekten kommt durch schlechte Preise, könnte es zu einen späteren Zeitpunkt zu einem gewaltigen Defizit kommen, mit extremem Preisen. Es wäre aber typisch "China". Lernen anscheinend doch nix dazu..

Der Verfall bei den Lithiumpreisen nimmt immer bedrohlichere Ausmaße an. Am Spotmarkt geht es um satte 5,1% nach unten, aber auch der Future fällt weiter und hat zwischenzeitlich die Marke von 119.000 Yuan/t erreicht. Spodumenkonzentrat fällt auf 1.800 US$/t. Damit sind die Lithiumpreise seit dem Top im Mai um ca 40% gefallen! Ist da wirklich noch jemand der Meinung, es handelt sich nur um eine Delle im Aufwärtstrend und das Top des aktuellen Lithiumzyklus liegt noch vor uns? Ich bin schon gespannt auf welchem Niveau diese Talfahrt endet.  Bei den Lithiumproduzenten in China und Australien geht es verständlicherweise ebenfalls weiter abwärts, heute überwiegend in der Größenordnung von 2 bis 4%. Letztes Jahr lag der tiefste Schlusskurs von Tianqi bei 20,26 HKD. Dann hat sich der Kurs mit den steigenden Lithiumpreisen mehr als verdreifacht. Der Kurs heute liegt aktuell bei 28,58 HKD, also nur noch 41% über dem Tief vom letzten Jahr. Aber wer erwischt beim Kauf schon das Tief?  

Denke das ist schon ne Menge. Je nach Quelle liegt der geschätzte Verbrauch für 2026 zwischen 1,8 und 2,1 Millionen Tonnen LCE, Albemarle tendiert eher zum oberen Ende und SQM hatte zuletzt auch 2,1 geschätzt. Fördermenge soll laut KI für 2026 zwischen 1,7 und 1,85 Mio. Tonnen liegen. Quellen waren Fastmarkets, Morgen Stanley, UBS, S&P Global, leider alle Schätzungen nicht jünger als April 2026. Wenn man da nur die Menge aus deiner Tabelle drauf rechnet sind wir für nächstes Jahr schon bei ca. 1,9 - 2 Mio Tonnen Fördermenge.

Ich hab die Tabelle mit den zusätzlichen Kapazitäten im 2. Halbjahr mal upgedatet. https://i.postimg.cc/RZtsTd9n/Lithiumprojekte-H2-2026.png Ist wegen Verzögerungen eher weniger geworden. Die Projekte in Afrika sind vermutlich nicht vollständig. Ist schwierig da solide Infos zu bekommen. Laut IEA ist die Lithiumproduktion in Afrika 2025 um 44% gestiegen und hat 14% Anteil am Weltmarkt erreicht. Und da sind neben Mali und Zimbabwe inzwischen auch weitere Staaten (Kongo, Nigeria, ....) wach geworden. Ich denke da kommt in den nächsten Jahren einiges an Produktionskapazität auf den Weltmarkt zu.

Alle 1 bis 2 Wochen gibt es vom Benchmark Mineral Intelligence Mitarbeiter Adam Megginson einen Kommentar zur Entwicklung der Lithiumpreise. Im aktuellen Kommentar klingt das nicht danach, als ob in der üblicherweise besten Phase des Jahres (golden September, silver October) die Nachfrage anzieht. Hier ist der Link https://x.com/adam_benchmark/status/2103434918743179536?s=20