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ALTIMMUNE INC. DL-,0001 WKN: A2N5Z6 ISIN: US02155H2004 Kürzel: ALT Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
2,45
EUR
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25. April 2026, 12:58 Uhr,
Lang & Schwarz
Kommentare 11.701
S
Schotten,
31.07.2025 12:35 Uhr
0
Wenn Sie keinen Partner finden müssen sie Kapital aufnehmen, was zu einer weiteren Verwässerung führt. Für mich sind aber immer noch Pfizer und AstraZeneca mögliche Buy Out Interessenten. Die Marktkapitalisierung ist mit 300 Mio USD lächerlich niedrig. Ein Aufschlag von 1-2 Milliarden wäre Peanuts für diese Unternehmen.
smileAndi,
31.07.2025 12:22 Uhr
0
Guter Punkt – das Misstrauen bzgl. der 48-Wochen-Fibrose-Daten ist nachvollziehbar, v. a. weil ALT im primären 36-Wochen-Readout keine signifikante Fibroseverbesserung zeigen konnte.
Aber: Die Langzeitkohorte (48 Wochen) ist noch nicht abgeschlossen. ALT betont, dass Leberfibrose typischerweise länger braucht, um messbar rückläufig zu sein – das war auch bei anderen MASH/NASH-Programmen wie bei Madrigal oder Akero ähnlich.
Bzgl. Adipositas: Ja, Pemvidutide ist im GLP 1+Glucagon-Segment gegenüber Lillys Tirzepatid (Mounjaro/Zepbound) weniger effektiv bei reinen Gewichtsverlustwerten. Aber ALT positioniert sich bewusst in einem differenzierten Subsegment, also Ziel, Patienten mit MASH + Adipositas, also nicht primär „Wellness-Abnehmen“ wie Novo/Lilly. Vorteil: geringerer Verlust an Muskelmasse , was gerade bei MASH-Patienten mit metabolischen Syndromen ein relevanter therapeutischer Vorteil sein könnte. – Sprich besseres Muskel-Fett-Verhältnis als semaglutid oder tirzepatid und zudem weitaus besser verträglich.
Somit bleibt Fibrosewirkung das „Make-or-Break“, hier liegt alles auf den 48-Wochen-Daten. In Adipositas ist ALT keine First-Line-Alternative, aber könnte sich in MASH+Adipositas als Speziallösung behaupten, sofern Zulassung gelingt.
Thomas142,
31.07.2025 12:20 Uhr
0
Was glaubt ihr den nun was passiert wenn Altimmune keinen Partner findet?
smileAndi,
31.07.2025 12:15 Uhr
0
Ich bin vollkommen deiner Meinung – absolut berechtigt.
Der Kursverfall bei ALT im Vergleich zu Wettbewerbern wie Viking, Madrigal oder 89bio ist in der Tat überproportional ausgefallen, obwohl auch sie Mixed Results oder noch offene Fragen bei Fibrose/Long-Term-Outcomes haben.
Ich für mich sehe mehrere Gründe, warum Altimmune besonders stark abgestraft wurde:
1. Vertrauensverlust in das Management:
– Der CEO hat in mehreren Calls (z. B. Q1-Call) einen eher defensiven oder uneinheitlichen Kommunikationsstil gezeigt.
– Keine klar definierte Strategie (Pivot von Obesity → MASH → AUD?), was viele Investoren verunsichert hat.
2. Fehlende Fibrose-Wirkung im Primär-Readout:
– Auch wenn sekundäre AI-Analysen vielversprechend waren, zählte das in der Wahrnehmung nicht – im Gegensatz z. B. zu Madrigal, wo die Fibrose-Komponente im primären Endpunkt überzeugte.
– „Mixed results“ wurden als „failure“ interpretiert.
3. Kein strategischer Partner / kein BP-Deal bisher:
– Während Viking mit Pfizer kooperiert und Madrigal sich auf ein NDA/Launch vorbereitet, fehlt bei ALT noch ein validierender Partner.
– Das senkt auch die Marktvermutung, dass das Projekt „Big-Pharma-ready“ ist.
4. Kapitalstruktur & Finanzierungssorgen:
– Trotz >150 Mio USD Cash & Kreditlinie gibt es Sorge vor Verwässerung, gerade wenn neue Phase-3-Studien anstehen.
5. Marktsentiment / Momentum-Trader raus:
– Der Kurs war teils spekulativ getrieben, viele Kleinanleger hatten sich auf MASH-Rebound-Trades eingestellt – als die Zahlen kamen, war der Verkaufsdruck technisch (Stop-Loss-Kaskaden) und psychologisch massiv.
Fundamentale Bewertung wie von mir skizziert bleibt meiner Meinung nach mittelfristig intakt – aber Kurzfristig dominiert Enttäuschung + Management-Skepsis + Kommunikationsversagen.
Daher wohl der überzogene Kursverfall – ähnlich wie es bei anderen Biotech-Aktien mit Mixed-Daten (z. B. Altiora, Akero nach NASH-Flop) auch passiert ist.
S
Schotten,
31.07.2025 11:45 Uhr
1
Doch! Die Wahrscheinlichkeit ist hoch aufgrund der AI Daten.
Thomas142,
31.07.2025 11:40 Uhr
0
@smileAndy
Ob die Fibrose Verbesserung nach 60 Wochen signifikant ist, glaubt aktuell keiner. Das Medikament ist gegenüber seinen Mitbewerbern im adipositas Bereich zu schwach oder?
Schotten,
31.07.2025 11:35 Uhr
1
Bzgl. Probleme von ALT: Siestehen meiner Meinung nach am Scheideweg: Die oberflächlich erfolgreichen MASH-Daten wirken zwiespältig – MASH-Resolution ist gewonnen, Fibrose-Verbesserung fehlt als klarer Nachweis; wird aber noch kommen. Die Aktie ist gestützt von langfristigem Potenzial im GLP-1/Glucagon-Bereich, doch rechtfertigt dieses derzeit noch nicht den aktuellen Preis nach kurzfristigem Rückschlag. Wenn man unter einer Modellannahme dies einmal kalkuliert, sprich basierend auf einem konservativen Bewertungsmodell liegt der gerechtfertigte Aktienkurs von Altimmune aktuell bei etwa 15 USD -> dieser Wert ergibt sich unter folgenden Annahmen: (Peak Sales=2 Mrd. USD (MASH + Adipositas); Erfolgswahrscheinlichkeit=25 % (typisch für prä-Zulassung Phase 2b); Gewinnmarge=35 % (operativ, nach Launch); Zeithorizont bis Launch=4Jahre (d.h. 2029); Multiple (EBIT)= 10x (konservativ); Diskontsatz=15 % (Biotech-Risikoaufschlag)). Sprich: Ein Kurs von ca. 15 USD reflektiert das aktuell wahrscheinlichste Erfolgsszenario, diskontiert auf heute, unter der Annahme: Altimmune schafft die Zulassung in MASH oder Adipositas, generiert bis zu 2 Mrd. USD Umsatz/Jahr, und erzielt solide operative Margen. Der momentane Kurs liegt deutlich darunter → der Markt bewertet das Scheitern oder eine deutlich geringere Marktdurchdringung als realistischer. Ich bin bisher noch sehr positiv bzgl. Pemvidutide eingestellt (vom Managment eher nicht) und halte ALT Aktien; klar aber auch, weil ich im Minus bin 😉
Ich würde das alles unterschreiben. Das erklärt aber alles nicht den rapiden Kursverfall im Vergleich zu den Mitbewerbern.
S
Schotten,
31.07.2025 11:32 Uhr
0
olivia04
smileAndi,
31.07.2025 10:11 Uhr
1
Bzgl. Probleme von ALT: Siestehen meiner Meinung nach am Scheideweg: Die oberflächlich erfolgreichen MASH-Daten wirken zwiespältig – MASH-Resolution ist gewonnen, Fibrose-Verbesserung fehlt als klarer Nachweis; wird aber noch kommen. Die Aktie ist gestützt von langfristigem Potenzial im GLP-1/Glucagon-Bereich, doch rechtfertigt dieses derzeit noch nicht den aktuellen Preis nach kurzfristigem Rückschlag.
Wenn man unter einer Modellannahme dies einmal kalkuliert, sprich basierend auf einem konservativen Bewertungsmodell liegt der gerechtfertigte Aktienkurs von Altimmune aktuell bei etwa 15 USD -> dieser Wert ergibt sich unter folgenden Annahmen: (Peak Sales=2 Mrd. USD (MASH + Adipositas); Erfolgswahrscheinlichkeit=25 % (typisch für prä-Zulassung Phase 2b); Gewinnmarge=35 % (operativ, nach Launch); Zeithorizont bis Launch=4Jahre (d.h. 2029); Multiple (EBIT)= 10x (konservativ); Diskontsatz=15 % (Biotech-Risikoaufschlag)).
Sprich: Ein Kurs von ca. 15 USD reflektiert das aktuell wahrscheinlichste Erfolgsszenario, diskontiert auf heute, unter der Annahme: Altimmune schafft die Zulassung in MASH oder Adipositas, generiert bis zu 2 Mrd. USD Umsatz/Jahr, und erzielt solide operative Margen.
Der momentane Kurs liegt deutlich darunter → der Markt bewertet das Scheitern oder eine deutlich geringere Marktdurchdringung als realistischer.
Ich bin bisher noch sehr positiv bzgl. Pemvidutide eingestellt (vom Managment eher nicht) und halte ALT Aktien; klar aber auch, weil ich im Minus bin 😉
T
Thomas142,
31.07.2025 9:39 Uhr
0
Danke @smileAndi, du bist sehr klar und deutlich in deinen Aussagen. Danke für deine Infos!
smileAndi,
31.07.2025 9:28 Uhr
2
Guten Morgen zusammen,
mh, ich schaue bis Q4 nicht mehr auf den Kursverlauf, denn Marketing kennt das Unternehmen anscheinend nicht (leider wahr).
Dennoch kurz ein paar Punkte, da wohl manches durcheinandergeworfen wird:
Pemvidutide ist ein dualer GLP-1R/Glukagon-Rezeptor-Agonist, der auf MASH (metabolic dysfunction-associated steatohepatitis, früher: NASH) und Adipositas abzielt und Pemvidutide wird nicht allgemein gegen Leberzirrhose, sondern gegen frühe Stadien der Fettleber/Fibrose getestet.
Es gibt bereits Medikamente für Lebererkrankungen (JA), etwa zur Virushepatitis, Autoimmunhepatitis, PBC, PSC – nur für MASH und Fibrose/Zirrhose gibt es bislang (fast) keine zugelassene kausale Therapie.
Rezdiffra ist kein GLP 1-Agonist, sondern ein selektiver Schilddrüsenhormonrezeptor-β-Agonist und hat ein anderes Wirkprinzip als pemvidutide → somit kein direkter Ersatz oder Konkurrenz im Mechanismus.
Stimmt: Es gibt zahlreiche Kandidaten in Entwicklung (z. B. Akero, 89Bio, Inventiva, Terns), die spezifisch auf Fibrosehemmung bei MASH abzielen (z. B. FGF21-Analoga, FXR-Agonisten), aber noch keines dieser Medikamente ist zugelassen – alle befinden sich in Phase 2/3.
Der MASH Markt ist riesig. MASH betrifft über 115 Mio. Menschen weltweit – etwa 5–6% der Bevölkerung in Industrienationen. Peak Sales Potenzial pro Blockbuster-Medikament: $5–10 Mrd. jährlich
S
Schotten,
30.07.2025 20:21 Uhr
1
Mein Investment hier neigt sich dem Ende zu. Habe einfach die Schnauze voll!
Von dieser verdammten Truppe, die sich als Management bezeichnet, hört man seit Monaten nichts. Die werden zu Tode geshortet und lassen das alles über sich ergehen. Wenn Ihr schon kein großes Pharmaunternehmen an Land ziehen könnt, dann kauft wenigstens Aktien zurück oder wechselt den CEO aus, dass endlich mal etwas voran geht. Das kotzt mich echt an!!
Y
Yorkla,
30.07.2025 20:10 Uhr
0
Dto. Stinksauer auf diese GL!
S
Schotten,
30.07.2025 20:07 Uhr
1
Ich habe diese Drecksaktie so satt!
fuszballgott,
30.07.2025 19:54 Uhr
0
jeden Tag um die 5% minus.
Was geht hier ab?
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