AROUNDTOWN WKN: A2DW8Z ISIN: LU1673108939 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Immobilienwerte sind sehr zinssensitiv

Diese Information ist bei Bloomberg kostenpflichtig . Nehmen wir z.B. den Hybriden, der jetzt Januar 2023 und 3.75% Kupon hat, der hat dann 5 Jahres Swap + 437BP, was derzeit 1,38 + 4,375 = 5, 755% als neuer Kupon bis zur nächsten Jahresanpassung wären. AT kann das bezahlen könnte aber dann die Dividende nicht erhöhen und darum geht es,

Ein Grund für den niedrigen Kurs seien Hybridbonds über 3 Mrd. Euro. Die seien an den Zinssatz gebunden und müssten bei einem Zinsanstieg höher verzinst werden. Barclays hat ausgerechnet daß dadurch in 2025 das FFO1 um 40 Mio belastet würde. Das schränke die Dividendenfähigkeit stark ein. Um dem entgegen zu wirken müsste AT diese Hybridanleihen zum nächstmöglichen Zeitpunkt kündigen und zurück zahlen. Das würde ein großes Verkaufen von Immobilien erfordern. Das aktuelle Verkaufsvolumen liegt für dieses Jahr bei 1 Mrd. Ich sehe da Chance und Risiko. Chance wenn die Rückzahlung zum NAV oder mehr klappt dann gibt es ab 2025 goldene Zeiten. Wenn die 3 Mrd bis 2025 nicht erzielt werden können wird es mager und AT bleibt ein Underperformer. AT dreht mit seinem israelischen Großaktionär ein großes Rad.

Goldman Sachs senkt Kursziel für Aroundtown von €6,30 auf €5,10. Buy.

Die Immobilienaktien fallen alle... ich glaube das ist kein aroundtown spezifisches Problem

Stimme dir zu. Habe EK 4,61 und ertrage das Minus mit der Dividende. Die haben die Zinsen nach unten abgesichert und das erforderte sehr hohe Abschreibungen auf Derivate in Q1. Laut Bilanz stehen die Derivate nur noch mit 52 Mio in der Bilanz. Aus meiner Sicht eine Fehlentscheidung des Managements auf weiter sinkende Zinsen zu setzen. Ein Management sollte sich auf das Kerngeschäft konzentrieren und nicht spekulieren. Vielleicht wurden die von Morgan Stanley über den Tisch gezogen. Q2 wird besser, den Ausblick gab das Management.

Bin hier seit 2020 investiert, war eine meiner ersten Dividenden Aktien. Zeitweise lief sie sehr gut, bin jetzt ca. -8% und auch wenn ich Dividenden eher nicht so wichtig finde, tut es hier gut sie einfach vergessen zu können, die Dividende bleibt ja, und der Kurs kommt wieder. Wenn sie billiger wird kaufe ich sicherlich ein bisschen nach.

Alles völlig richtig, aber der Satz "mit Verlust verkaufen kommt nicht in Frage" klingt so nach dieser Anfänger Logik, "wenn ich nicht verkaufe sind es nur Buchverluste und somit keine realen Verluste"

Ein Quantum Glück benötigt jeder Anleger, um erfolgreich zu sein, wenn er sich für den Kauf eines Einzelwertes entscheidet. Es scheint als sei ich nicht der einzige, der bisher mit AT wenig Fortüne hatte. Wenn nicht alle Informationen falsch sind, spiegelt der niedrige Börsenkurs von AT zur Zeit nicht die realen Verhältnisse im Unternehmen wider. Somit bleibt der Glaube an eine höhere Bewertung in der Zukunft.

Und wieso kommt ein Verkauf mit Verlust nicht infrage? Ergibt null Sinn, wenn du eigentlich unglücklich mit dem Unternehmen bist.

Aber schön der Rebound zum Schluss mit hohen Umsätzen. Da sind größere Adressen rein gegangen.

Langer Atem hier

Wieder so ein rabenschwarzer Tag für AT-Eigner. Etwa 50% ist der Kurs vom Höchststand, trotz seinerzeit sehr positiver Bewertungen und guter Aussichten, bereits zurückgegangen. Auf die Div. setzte ich nicht, die ist geringer als eine negative Tagesschwankung des Kurses. Obwohl wir vermutlich in Kürze die 3 vor dem Komma sehen werden, bin ich hinsichtlich der weiteren Entwicklung von AT optimistisch. Verkaufen mit Verlust kommt für mich nicht infrage. MMn liegt ein Einstieg bzw. Nachkauf bei AT z.Z. für langfristig orientierte Anleger näher als der Ausstieg mittels Verkauf.