ATOS WKN: A411MH ISIN: FR001400X2S4 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Erstmal vielen Dank dafür, dass man sich mit dir vernünftig über die aktuelle Situation austauschen kann. Gerade weil du, genau wie ich, Longie bist, finde ich es gut, dass man auch kritische Punkte ansprechen kann. Bei manchen anderen Usern habe ich inzwischen echt den Eindruck, dass sie sich in die Aktie verliebt haben. Und das ist meiner Meinung nach einer der größten Fehler, den man an der Börse machen kann. Jede Kritik an Atos oder am Management wird sofort persönlich genommen, obwohl Kritik doch völlig normal sein, Beim Thema Übernahme ist mir gerade noch ein Gedanke gekommen. Wenn morgen Thales, Capgemini oder Sopra Steria bekannt geben würden, dass sie Atos übernehmen wollen, dann würde deren Marktkapitalisierung vermutlich erst mal 20 bis 30 % runtergehen. Der Ruf von Atos an der Börse ist einfach miserabel. Verwässerung, jahrelanges Missmanagement, Massenentlassungen usw.Die meisten Anleger interessieren sich aktuell gar nicht für Atos und sehen das Potenzial nicht, das wir hier in unserer Atos-Bubble sehen. Deshalb glaube ich, dass genau dieses Image auch bei einer möglichen Übernahme erst mal eine große Hürde wäre.

OK, also morgen bzw. in Q3? Ein bisschen Phantasie und ambitionierte Prognosefähigkeiten traue ich den Chef-Einkäufern dieser Unternehmen schon zu. Und wenn Atos erst profitabel ist, steigt der Kurs und damit der Preis für die Übernahme rapide an. Andererseits glaube ich auch nicht, dass man mit 50% Premium erfolgreich aufkaufen könnte. Sobald ein solches Angebot auf den Tisch flattert wird der Kurs über dieses Angebot hinaus haussieren. Und dann könnte es ja auch noch zu einem Bieterwettstreit kommen. zumindest hoffe ich das, denn ich wäre schon sehr beleidigt und frustriert, wenn Atos für unter 150 € wegginge.

Thales und Capgemini haben in der Vergangenheit bereits erwähnt, dass keine Interesse an Atos besteht. Aber ja, aufgrund der niedrigen Bewertung wundert es mich auch, also vor allem auch, dass es nichtmal Gerüchte gibt oder ähnliches. Scheint wohl im Moment keiner Interesse an Atos zu haben, vermutlich erst, wenn das Unternehmen wieder profitabel werden sollte.

Da mich gerade jemand per pn angeschrieben hat, hier mal eine kleine Berechnung, warum Atos der perfekte Übernahmekandidat wäre. Angenommen man würde Atos mit einem Premium von 50% auf den aktuellen Kurs bekommen, üblich sind meist nur 20 - 30% Premium. Dann würde man für alle ausstehenden Aktien bei aktuellem Kurs ca. 850 M € bezahlen. Dafür erhält man ein Unternehmen mit einer Nettoverschuldung von 2,1 Mrd €, womit der Kaufpreis leicht aufgerundet bei 3 Mrd. € läge. Läuft das Geschäft dann unverändert weiter hätte man für 3 Mrd. € ein Unternehmen gekauft, dass vermeintlich ca. 7 Mrd € Umsatz macht. Wer die 3 Mrd. € auf den Tisch knallt und Atos damit schuldenfrei macht, der könnte von einer Marge von locker zwischen 10 - 12 % ausgehen. Die Finanzierungskosten belaufen sich ja immer noch auf ca. 250 M € p.a., was bei 7 Mrd. € Umsatz ca. 3,5% Marge frisst. Somit würde das Investment vo 3 Mrd € aus dem Stand ca. 750 M Gewinn abwerfen, was einer Rendite von 25% entspräche. Und hier sind noch nicht einmal Synergieeffekte einkalkuliert, sollte sich ein Aufkäufer aus der gleichen Branche finden. Der könnte im Bereich Verwaltung, Produktkonsolidierung und Optimierung der Belegschaft noch weitere Potenziale heben. Daher schließe ich mich der Verwunderung darüber an, warum CapGemini, Thales, SopraSteria, Accenture, etc. nicht schon längst den Oberkellner heranzitiert haben.