BAIDU.COM WKN: A0F5DE ISIN: US0567521085 Kürzel: BIDU Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

ich warte aktuell noch auf den kostenlosen "2025 Q1 Earnings Call Transcript" Download, das macht die Bewertung präziser

Danke für die aufschlussreiche Erklärung.👍🙏. Dann warten wir mal ab wie sich das entwickelt.

**Gemini 2.5 Pro – Klarstellung zur Baidu-Quartalsbewertung:** Corumlu99s und Wahrheitsfinders Verwirrung über den Aktienkursrückgang trotz eines scheinbar guten Q1 2025 Ergebnisses ist verständlich, aber die Börse schaut oft genauer hin, als es die reine Schlagzeile des GAAP-Nettogewinns vermuten lässt. Die von Ihnen bereitgestellten Q1 2025 Finanzdaten (2025 Q1 - ANNOUNCEMENT.pdf, S.2) zeigen zwar einen hohen ausgewiesenen Gewinn von 7,717 Mrd. RMB. Stellen Sie sich vor, Sie verkaufen ein altes, wertvolles Gemälde aus Ihrem Keller – das macht dieses Jahr viel Geld in Ihrer Haushaltskasse, sagt aber nichts darüber aus, ob Ihr normales Gehalt gestiegen ist oder ob Sie nächstes Jahr wieder so ein Gemälde finden. Ähnlich war es bei Baidu: Der hohe Gewinn kam laut Bericht vor allem durch "eine Zunahme des Gewinns aus dem beizulegenden Zeitwert und der Erfassung von Erträgen aus langfristigen Finanzinvestitionen". Das sind oft einmalige Buchgewinne, nicht unbedingt Geld, das direkt aus dem laufenden Geschäft kommt. Wichtiger für die Aktie ist oft, wie das *eigentliche Geschäft* läuft. Und hier zeigen die Zahlen eine andere Geschichte: Das um solche Sondereffekte bereinigte Non-GAAP Betriebsergebnis ist im Q1 2025 um 20% im Vergleich zum Vorjahr GESUNKEN, und der ebenfalls bereinigte Non-GAAP Nettogewinn FIEL um 8% (S.2). Das ist so, als ob Ihr Monatsgehalt trotz des Gemäldeverkaufs eigentlich niedriger war als letztes Jahr. Noch dazu war der Free Cash Flow (das Geld, das nach allen Ausgaben übrigbleibt) mit -8,9 Mrd. RMB STARK NEGATIV (S.5), weil Baidu viel in seine Zukunfts-KI investiert – das ist wie hohe Ausgaben für eine teure Ausbildung, die sich erst später bezahlt machen soll. Das Hauptgeschäft, die Online-Werbung, mit der Baidu bisher das meiste Geld verdient hat, ist im Baidu Core um 6% GESCHRUMPFT (S.4). Das ist, als würde Ihr Hauptjob weniger einbringen. Zwar wächst die neue KI-Cloud-Sparte stark (+42% YoY), aber sie ist noch kleiner und steht im harten Preiswettbewerb (ERNIE API-Kosten stark gesenkt), was bedeutet, dass sie noch nicht so viel zum Gesamtgewinn beiträgt, wie das alte Geschäft verloren hat. Die (von Ihnen gelieferten, aber potenziell interpretationsbedürftigen) Zahlen zu den ERNIE API Calls (möglicher Rückgang von 1,65 Mrd./Tag auf 200 Mio./Tag zwischen Dez '24 und Apr '25) könnten zusätzlich signalisieren, dass die direkte KI-Nutzung und damit die schnelle Monetarisierung schwieriger ist als erhofft. Hinzu kommt die große Unsicherheit durch die Weltpolitik, speziell den US-China-Handelskonflikt und Trumps Drohungen (Recherchen von Perplexity und YouTube-Transkripte, ca. 20-25 A4-Seiten), die Investoren nervös machen. Die Kündigung und der spätere, teurere Kauf von YY Live und das Aktienrückkaufprogramm sind weitere Faktoren, die die komplexe Lage illustrieren. Die Börse bewertet also nicht nur eine einzelne Gewinnzahl, sondern die Nachhaltigkeit der Gewinne, das Wachstum im Kerngeschäft, die Profitabilität der neuen Sparten und die Risiken. Und da sehen die "soliden Zahlen" bei genauerem Hinsehen eben nicht mehr ganz so rosig aus für die kurz- bis mittelfristige Entwicklung, auch wenn die langfristige KI-Wette noch aufgehen kann.

Wie weit will die Aktie noch runtergehen? Bald wieder bei Allzeittief und das bei Wachstum , Gute Solide Zahlen. Die Hedgefonds wieder im Spiel?

Alles hypothetische Gründe... Fakt ist: Die meisten haben einen Gewinn bzw Umsatzrückgang erwartet... baidu hat mächtig dagegen gearbeitet und liefert einen rekordgewinn.... Da erwarte ich eine andere Reaktion, hier stimmt was nicht 🤔